ЧТО ТАКОЕ Односторонний рынок
Односторонний рынок - это рынок, который возникает, когда маркет-мейкеры показывают только одну ставку или предложение для ценной бумаги, а не обе.
ПРОРЫВ Односторонний рынок
Односторонний рынок часто относится к ситуациям, когда весь рынок сильно движется в определенном направлении. Маркет-мейкеры обязаны поддерживать двусторонний рынок, на котором инвесторам предъявляются как цены покупки, так и цены продажи. Это известно как спред бид-аск. Однако, если есть определенный интерес к определенной акции, и маркет-мейкер является единственным, кто продает, маркет-мейкер может продать акции по очень высокой цене и, следовательно, выставить только одно предложение. Это создает односторонний рынок.
Например, скажем, фармацевтическая компания изучает лекарства от рака, и после десятилетий испытаний и экспериментов обнаруживает прорыв, который приводит к созданию и патентованию противораковой вакцины, которая почти на 100 процентов эффективна. Это революционное открытие сразу же спасет десятки миллионов жизней, и, поскольку изобретение запатентовано, именно эта фармацевтическая компания будет единственным поставщиком.
Почти каждый инвестор хочет купить акции этой компании, и никто не хочет продавать. Частные лица или брокерские конторы, выступающие в роли маркет-мейкеров для фармацевтической компании, обязаны содействовать торговле и, таким образом, выступать в качестве продавцов. Соответственно, они только представляют цену предложения для акций в своих запасах.
Последствия одностороннего рынка
Односторонние рынки могут быть нестабильными и очень напряженными для финансовых учреждений, действующих как маркет-мейкеры, которые обязаны содействовать торговле определенными акциями, даже если это менее экономически выгодно или более неудобно.
Из-за большого количества единиц в их инвентаре маркет-мейкеры принимают высокий уровень риска и получают компенсацию за этот риск владения активами. Риск, с которым они сталкиваются, - это возможное снижение стоимости ценной бумаги или актива после его покупки у продавца и до его продажи покупателю. Эти брокерские конторы «создают рынок», покупая и продавая ценные бумаги определенного набора компаний брокерско-дилерским фирмам, которые являются членами этой биржи.
В то время как односторонние рынки могут быть нестабильными и неопределенными, пример фармацевтической компании также демонстрирует, насколько односторонние рынки могут быть весьма прибыльными для маркет-мейкеров. Это влияет на инвесторов, потому что, когда маркет-мейкер может продавать акции по очень высоким ценам, это означает, что инвесторы, вероятно, также будут платить очень высокую цену.
