Что такое офсетная транзакция?
Смещающая транзакция отменяет влияние другой транзакции. Операции взаимозачета могут происходить на любом рынке, но обычно операции взаимозачета относятся к рынкам опционов, фьючерсов и экзотических инструментов. Смещающая транзакция может означать закрытие транзакции или принятие другой позиции в противоположном направлении для отмены эффектов первой.
Ключевые вынос
- Смещающая транзакция - это операция, которая отменяет риски и выгоды другой позиции или транзакции. Смещение может означать закрытие позиции, если это возможно, но также может означать захват противоположной позиции в том же (или как можно более близком) инструменте.
Понимание взаимозачета транзакций
В торговле компенсирующая транзакция - это деятельность, которая в теории точно отменяет риски и выгоды другого инструмента в портфеле. Корректирующие транзакции являются инструментами управления рисками, которые позволяют инвесторам и другим организациям смягчать потенциально вредные последствия, которые могут возникнуть, если они не могут просто отменить первоначальную транзакцию. Неспособность закрыть позицию часто случается с опционами и другими более сложными инструментами финансовой торговли.
С помощью зачетной транзакции трейдер может закрыть сделку, не получая согласия других вовлеченных сторон. Хотя исходная сделка все еще существует, на счет трейдера больше не влияют движения рынка и другие события.
Поскольку опционы и большинство других финансовых инструментов являются взаимозаменяемыми, не имеет значения, какой именно инструмент куплен или продан для компенсации позиции, при условии, что все они имеют одинаковые функции эмитента, страйк и срок погашения. Для облигаций, если эмитент, страховка, купон, функции звонка и срок погашения совпадают, конкретная облигация, которая покупается или продается для компенсации предыдущей транзакции, не имеет значения. Важно то, что трейдер, смещая свою позицию, больше не имеет финансовой заинтересованности в этом инструменте.
Компенсация сложных транзакций
Процесс нейтрализации позиции становится более вовлеченным в экзотические рынки, такие как свопы. С этими специализированными внебиржевыми (внебиржевыми) операциями нет готовой ликвидности, чтобы просто купить или продать эквивалентный, но противоположный инструмент. Чтобы сместить позицию здесь, трейдер должен создать аналогичный своп с другой стороной. Риск контрагента не может быть одинаковым, хотя все стороны могут согласиться с теми же условиями, что и первоначальный своп.
Существуют и другие несовершенные взаимозачетные операции, в том числе удержание коротких и длинных позиций на спот и фьючерсных рынках.
Пример офсетной сделки на рынке опционов
Предположим, инвестор пишет опцион колл на 100 акций (один контракт) со страйк-ценой 205 долл. Для Apple Inc. (AAPL) с истечением в сентябре.
Чтобы компенсировать эту сделку до истечения сентябрьского периода, инвестору потребуется купить страйк APPL 205 с опционом колл-опциона на сентябрь. Это точно отменит воздействие на исходную опцию вызова. То, что им не нужно делать, это выкупить опционную позицию у того человека, который сначала купил ее у них.
Сделка больше не существует на счете инвестора, потому что они возместили это. Тем не менее, человек, который первоначально купил контракт у них, все еще может держать его в своем аккаунте. Поэтому договор еще может существовать, но только на одном из счетов.
