Что такое нормализованный доход?
Нормализованные доходы корректируются с целью устранения последствий сезонности, доходов и расходов, которые являются необычными или одноразовыми. Нормализованные доходы помогают владельцам бизнеса, финансовым аналитикам и другим заинтересованным сторонам понять реальные доходы компании от ее обычной деятельности. Примером такой нормализации может быть исключение продажи земли из финансовой отчетности розничной компании, в которой реализован большой прирост капитала, поскольку продажа продукции, а не продажа земли, является реальным бизнесом компании.
Понимание нормализованной прибыли
Нормализованная прибыль представляет собой прибыль компании, которая не учитывает влияние разовых платежей или прибылей. Чтобы лучше представить основной бизнес компании, устранены разовые эффекты этих прибылей или убытков, поскольку они могут запутать картину. Кроме того, нормализованная прибыль может использоваться для представления прибыли фирмы с учетом сезонных или циклических циклов продаж.
Короче говоря, нормализованные доходы являются наиболее точной оценкой истинного финансового состояния и эффективности компании. Многие компании несут разовые расходы, такие как крупные расходы на адвоката, или получают разовые доходы, такие как продажа старого оборудования. В обоих этих случаях, несмотря на то, что затраты и доходы реализованы и влияют на краткосрочные денежные потоки компании, они не являются показателями долгосрочной эффективности компании. Чтобы правильно проанализировать фирму, эти эффекты должны быть удалены.
Ключевые вынос
- Нормализованная прибыль устраняет разовые события и сглаживает сезонное влияние на доход. Нормализованная прибыль лучше отражает истинное здоровье основного бизнеса компании. Нормализованная прибыль на акцию может использоваться для сравнения двух компаний, в которых одна пострадала или выиграла от нескольких от событий.
Примеры нормализованной прибыли
Наиболее распространенная форма нормализации доходов происходит, когда расходы или доходы должны быть устранены, или циклы продаж должны быть сглажены. При нормализации больших разовых затрат или прибыли существует два типа нормализации. Если, например, компания, которая владеет парком грузовых автомобилей, решает продать амортизируемые активы и приобрести новые, выручка и расходы от продажи удаляются, чтобы нормализовать свои доходы. Бухгалтер или аналитик будут делать это, просматривая отчет о прибылях и убытках компании и удаляя деньги, полученные из прочего совокупного дохода. Это тогда удалило бы операционные расходы или долговое финансирование, используемое, чтобы купить новые грузовики.
Другой сценарий, в котором снимаются расходы для нормализации прибыли компании, - в случае приобретения или покупки. Когда это происходит, зарплата, заработная плата и другие расходы, выплачиваемые владельцам и должностным лицам компании, удаляются, так как они не будут частью новой организации.
Оставшийся сценарий, который обычно включает в себя нормализацию, связан с доходами для компаний с циклами продаж или сезонностью. В подобных ситуациях доход корректируется с использованием скользящей средней за несколько периодов. Самая простая форма этого - среднее арифметическое. Например, если компания зарабатывает 100 долларов в январе, 150 долларов в феврале и 200 долларов в марте и использует двухмесячное скользящее среднее, ее нормализованная прибыль составит 125 долларов в феврале и 175 долларов в марте.
Преимущество нормализованной прибыли
Для инвесторов самым большим преимуществом нормализованной прибыли является то, что она позволяет проводить более точное сравнение между компаниями. На общие показатели, такие как прибыль на акцию (EPS), может существенно повлиять период, в течение которого они рассчитываются, особенно если в этот период происходят значительные затраты или прибыль, не связанные с основной деятельностью. Используя нормализованную прибыль на акцию, инвесторы могут лучше анализировать и сравнивать компании, основываясь на состоянии их основных операций, а не на временном повышении или попадании разового события.
