Что такое рынок альтернативных инвестиций (AIM)?
Рынок альтернативных инвестиций (AIM) - это субрынок Лондонской фондовой биржи (LSE), который призван помочь небольшим компаниям получить доступ к капиталу с публичного рынка. AIM позволяет этим компаниям привлекать капитал путем размещения на публичной бирже с гораздо большей гибкостью регулирования по сравнению с основным рынком.
Ключевые вынос
- Рынок альтернативных инвестиций (AIM) - это специализированное подразделение Лондонской фондовой биржи, обслуживающее небольшие, более рискованные компании. Компании, включенные в список AIM, по своей природе являются компаниями с малой капитализацией и более спекулятивными, отчасти из-за смягченных правил AIM. и требования к листингу. Подразделение AIM было запущено в 1995 году, и в настоящее время в нем размещено более 3500 корпоративных списков акций.
Понимание рынка альтернативных инвестиций (AIM)
По состоянию на 2015 год, через 20 лет после запуска в 1995 году, AIM имела более 3500 компаний, которые работают в более чем 100 странах мира. В течение того же периода AIM помогла этим фирмам собрать более 90 миллиардов фунтов стерлингов (более 140 миллиардов долларов США). Группа FTSE поддерживает три индекса для отслеживания AIM: индекс FTSE AIM UK 50, индекс FTSE AIM 100 и индекс всех акций FTSE AIM.
Компании, стремящиеся провести первичное публичное размещение акций (IPO) и листинг на AIM, обычно являются небольшими компаниями, которые исчерпали свой доступ к частному капиталу, но не находятся на уровне, необходимом для проведения IPO и размещения на крупной бирже. Хотя AIM по-прежнему упоминается как рынок альтернативных инвестиций или лондонский рынок альтернативных инвестиций в финансовой прессе, LSE практикует обращение к нему только по аббревиатуре.
ЦЕЛЬ и Кочевники
Процесс листинга компании в AIM идет по тому же пути, что и традиционное IPO, только с менее строгими требованиями. Существует еще маркетинговый блиц до IPO, с исторической финансовой информацией, чтобы вызвать интерес, и, например, блокировка после IPO. Одним из ключевых отличий является роль номинальных советников, обычно называемых кочевниками, в этом процессе. Эти кочевники рассматриваются как регулирующая система для AIM, и им поручено консультировать компании перед IPO и проводить юридическую экспертизу, которую инвесторы ожидают проверить в проспекте. Одна из проблем, которая часто возникает в связи с этими отношениями, заключается в том, что кочевники несут ответственность за соблюдение нормативных требований, но они также получают прибыль в виде сборов с компаний, которые они перечисляют, и продолжают контролировать их в рамках соглашения о листинге.
Репутация AIM как нерегулируемый рынок
AIM рассматривается как более спекулятивный инвестиционный форум из-за его смягченного регулирования по сравнению с более крупными биржами. Регулирование для компаний, включенных в AIM, часто называют легким регулированием, так как это, по сути, саморегулируемый рынок, на котором кочевникам поручено придерживаться общих принципов.
Были случаи, когда кочевники как-то не выполняли свои обязанности, и AIM не чужды явного мошенничества (честно говоря, никакого крупного обмена тоже нет). В результате AIM имеет тенденцию привлекать искушенных и институциональных инвесторов, которые имеют склонность к риску и ресурсы для проведения независимой комплексной проверки. AIM был раскритикован за то, что был финансовым диким западом, где компании с сомнительной этикой идут за деньги. Эта критика поддерживалась в некоторых случаях, особенно в отношении добывающих компаний, работающих в бедных регионах мира. Тем не менее, AIM также показала ценность наличия рынка с разрывом, на котором инвесторы, жаждущие риска, могут помочь ускорить нехватку наличных средств на пути их роста, принося пользу компании, ее инвесторам и экономике в целом.
