Вы решаете, что хотите купить ценную бумагу самостоятельно, вместо того, чтобы ваш провайдер 401 (k) делал это от вашего имени. Таким образом, вы выбираете отдельную акцию, или долю в биржевом фонде, или облигацию… в зависимости от того, что именно. Затем вы открываете счет, вы финансируете указанный счет и, наконец, размещаете заказ на данную ценную бумагу. Нет ничего проще, верно?
Не совсем. Вышеприведенная схема работает только в том случае, если ценные бумаги, которые вы хотите купить, достаточно ликвидны, чтобы регулярно торговаться. Разместите заказ на покупку или продажу любой из 30 акций, входящих в промышленный индекс Доу-Джонса, и, если вы не наложите на него никаких условий, он должен быть исполнен в ближайшее время. (Это называется рыночным ордером - вы соглашаетесь покупать / продавать акции по любой цене, по которой они в данный момент торгуются.) Однако выберите тонко торгуемый выпуск, который продается без рецепта, и вам может понадобиться некоторое время, чтобы найти покупатель или продавец.
Таким образом, люди, которые участвуют в фондовом рынке, сделают свои заказы условными . Например, обеспечение того, что ордер активируется только тогда, когда цена достигает определенного уровня. Если XYZ торгует по 10 долларов, покупатель может разместить заказ, который вступит в силу, как только цена упадет до уровня, который он назначает - скажем, 9 долларов. (Или продавец может разместить ордер, который активируется только тогда, когда цена достигнет $ 11 или какой-либо другой цены по его выбору.) Это называется стоп- ордер. В первом примере, когда XYZ падает до 9 долларов (при условии, что он когда-либо будет), стоп-ордер инвестора активируется и становится рыночным ордером. В этот момент любой продавец, желающий продать по 9 долларов, может сделать это, теперь, когда у него есть покупатель.
При этом на практике стоп-ордер на покупку устанавливается по цене выше рыночной, а не ниже. Если это не имеет смысла, это будет через минуту. Идея состоит в том, чтобы минимизировать возможные потери. Возьмите приведенный выше пример покупателя с установленным стоп-ордером и биржевой торговлей по 10 долларов. Скажем, покупатель устанавливает стоп-ордер на $ 11 и знает, что ему не нужно беспокоиться о том, чтобы его закрыли, если цена вырастет намного выше этого. Если ордер на покупку был не стоп-ордером, а скорее обычным рыночным ордером, покупатель мог бы оказаться беспомощным, поскольку цена достигла 12, 13, 14 и более долларов.
Если бы покупатель установил цену стоп-ордера ниже 10 долларов, есть шанс, что он будет ждать в стороне неопределенно долго. Идея, стоящая за (стоп-ордером) на покупку, заключается в том, чтобы покупатель приобретал акции по цене, с которой он мог бы жить, а не устанавливал необоснованный стандарт, который не интересует рынок.
(Чтобы узнать о других стратегиях сокращения потерь, см. Статью Investopedia «Ограничение потерь».)
Соответственно, стоп-ордер (продажа), конечно, сокращает потери в другом направлении. Акционер, который хочет ликвидировать свои активы XYZ, установит стоп-ордер, скажем, в 9 долларов, а торговля акциями - в 10 долларов. Установите его ниже 9 долларов, и акционер потеряет больше денег, чем ему было бы удобно потерять. Установите его на уровне 11 или 12 долларов, и он может в конечном итоге удерживать акцию на неопределенный срок, что, казалось бы, лишит цели размещения ордера на продажу в первую очередь.
Существует еще одна двусторонняя причина установки (на покупку) стоп-ордеров выше текущей рыночной цены и (на продажу) стоп-ордеров ниже: в первую очередь, для фиксации прибыли по акциям, которые покупатель закупал. Если вы заимствовали 1000 акций XYZ у своего брокера по его предыдущей цене 12 долларов, выкупив его позже по любой цене, не превышающей 12 долларов (без учета комиссии за транзакцию, конечно), вы получите прибыль. Покупать его обратно за 10 долларов - это здорово. Покупать его обратно по стоп-лимитированным 11 долларам хуже, но все же положительно. Если вы не разместите стоп-ордер на $ 11, или разместите его слишком высоко, вы можете потерять свою прибыль.
Так что это стоп-приказ. Связанное понятие, предельный заказ, означает, что инвестор покупает (продает) определенное количество акций по определенной цене или ниже (выше). Объедините два типа ордеров, и вы получите инструмент, созданный специально для ограничения недостатков - ордер стоп-лимит .
Вот как это работает. Опять же, мы будем использовать покупку для нашего примера. (Держите эту статью перед зеркалом, чтобы увидеть, как она работает для продажи.) Важно помнить, что стоп-лимитный ордер определяет две цены - стоп-цену и лимитную цену. С помощью стоп-ордера на XYZ, который в настоящее время торгуется по 10 долларов, покупатель может установить стоп-цену в 11 долларов и предельную цену в 12 долларов. В тот момент, когда XYZ поднимается до $ 11, ордер начинает действовать как лимитный ордер. Если затем XYZ продолжит расти до 12 долларов, прежде чем ордер может быть выполнен, он будет оставаться открытым, пока цена снова не упадет до 11 долларов. Таким образом, возможные потери покупателя снижаются. Большая разница между стоп-ордером и стоп-лимитным ордером в этом случае заключается в том, что в первом случае акции продаются как можно скорее и по лучшей цене для покупателя; с последним, акции продаются только при достижении предельной цены, что может произойти не сразу.
Нижняя линия
С помощью стоп-лимитов покупатели защищают себя от цен, слишком высоких для их вкуса. И продавцы не должны беспокоиться о ценах, которые являются обезоруживающе низкими. Указание стоп-лимитов, а не рыночных ордеров - это простой способ минимизировать негативные последствия для защитного инвестора.
