Основные движения
Когда какой-либо вопрос или фундаментальный фактор начинает доминировать над повествованием о рынке, он может стать немного утомительным - это, вероятно, то, что многие читатели чувствуют по поводу Brexit. Однако, казалось бы, непрекращающееся «будут они или не будут» в Brexit - большая проблема для рынка, и, вероятно, она будет доминировать в новостях до конца недели, нравится нам это или нет.
Трейдеры были удивлены, узнав, что британский премьер-министр Тереза Мэй предложила выйти после успешного Brexit, что, вероятно, является попыткой привлечь более неохотных членов, чтобы отдать ей свой голос. Большинство аналитиков ожидают, что это означает, что к этой пятнице она попытается провести еще одно голосование в парламенте по «сделке», аналогичной той, которую она заключила два предыдущих раза.
Ходят слухи, что некоторые сторонники жесткой линии в отношении Брексита и несколько умеренных консерваторов готовы отдать ей свои голоса в обмен на ее обещание уйти в отставку, а это означает, что в пятницу вероятно еще одно голосование. Между тем, парламент голосует по собственному набору предложений, которые охватывают все: от очень мягкого брексита до отношений в норвежском стиле с европейским общим рынком и до нового референдума.
Голоса парламента сегодня не станут законом, но они могут помочь найти путь к тому, чтобы стать законом. Если менее драматичные предложения окажутся популярными, рынок может увидеть рост настроений трейдеров. В качестве альтернативы, отсутствие консенсуса или предвзятость в отношении более жестких предложений Brexit, вероятно, будет проблемой для рынков.
Исходя из поведения рынка сегодня, кажется, что инвесторы дают обоим голосам Brexit выгоду от сомнений на данный момент. Следующий график показывает обменный курс евро (EUR) по отношению к британскому фунту (GBP). Я показываю это таким образом, чтобы минимизировать влияние доллара и посмотреть, оценивают ли инвесторы бычий или медвежий результат по GBP.
Снижение обменного курса означает, что GBP растет по отношению к EUR, что указывает на то, что инвесторы более оптимистичны в отношении голосов. Уровень 0, 8650 по обменному курсу является долгосрочным пивотом, который удерживается на этой неделе, и разрыв в 0, 8470 может быть использован в качестве спускового механизма для более бычьих позиций на британском и других западных фондовых рынках.
S & P 500
S & P 500 снова упал сегодня утром, но также начал восстанавливаться, так как появились новости об отставке Терезы Мэй / сделке с Brexit. Считают ли инвесторы это признаком того, что ее позиция ослабевает, несмотря на консервативное давление? Я думаю, что это разумное предположение на данный момент.
Основной индекс по-прежнему выше минимума понедельника и держится на краткосрочном пивоте 2800, что является хорошим знаком для быков. Хотя на этой неделе я был немного осторожнее, снижение может превратиться в повторное тестирование или «возврат» и подтверждение первоначального обратного паттерна «голова-плечи».
Сегодня я провел поиск в поисках перевернутых моделей головы и плеч в этом году, которые перепроверили их декольте, чтобы увидеть, есть ли разница по сравнению с теми, которые этого не сделали. Данные были немного смешанными. Если для возвращения к линии шеи потребовалось 11 дней или меньше, вероятность удержания на этом уровне и отскока выше была бы 80%, что хорошо. Однако, если это заняло более 11 дней, вероятность роста снова составила 60%, что на удивление плохо для этой модели.
На этот раз S & P 500 потребовалось восемь дней, чтобы вернуться к линии шеи, что может дать паттерну преимущество в пользу очередного движения вверх. Применение такой статистики к рынку всегда будет немного хитрым, потому что доходность обычно не распределяется, но я бы, по крайней мере, утверждал, что историческая эффективность этого паттерна вряд ли снизит вероятность очередного прорыва.
:
Что вызывает спад?
3 способа торговать как профессионал
Торговля на Форекс для начинающих
Индикаторы риска - развивающиеся рынки
С точки зрения риска, индексы волатильности остаются умеренными, а высокодоходные облигации стабильными. Оба эти фактора позитивны для настроений инвесторов. Процентные ставки продолжают снижаться, что становится серьезной проблемой для доверия, но может также стимулировать небольшую активность потребителей на рынке жилья, если это только временная проблема.
Однако развивающиеся рынки (EM) вызывают больше беспокойства. Турция заблокировала внешнее кредитование, поэтому лира перестанет падать перед выборами, южноафриканский рэнд продолжает падать, и индекс акций Shanghai Composite ослаблен. Это все предупреждающие знаки, которые должны контролироваться.
Самым серьезным вопросом является влияние, которое экономика ЭМ может оказать на соседние развитые рынки. Например, слабость в Турции может легко распространиться на одного из ее крупнейших торговых партнеров, Греции, которая является частью ЕС. Как вы можете видеть ниже, греческие акции, представленные Global X MSCI Greece ETF (GREK), были стабильными, но прорыв ниже $ 7, 55 может быть сигналом того, что рыночные условия ослабевают больше, чем первоначально ожидалось.
:
Почему акции Apple упадут на 25%, когда голливудское свечение исчезнет
5 секторов акций для преодоления перевернутой кривой доходности
Жилищные данные и доходы Lennar Miss Shake Homebuilder Foundation
Итог - дождитесь возвращения на следующей неделе в нормальное состояние
Я ожидаю, что на этой неделе будут доминировать новости Brexit, которые будут держать волатильность на высоком уровне. Однако к пятнице я надеюсь, что появится более четкая картина того, смогут ли оппоненты Brexit удержать Великобританию в ЕС или, по крайней мере, в менее разрушительных отношениях, чем жесткий разрыв. К следующей неделе инвесторы должны были обратить свое внимание на экономические основы и будут ожидать, что отчет по занятости в США либо вернется к среднему значению, либо к неожиданностям.
