Доходность денежного рынка - это процентная ставка, полученная путем инвестирования в ценные бумаги с высокой ликвидностью и сроками погашения менее одного года, такие как оборотные депозитные сертификаты, казначейские векселя США и муниципальные векселя. Доходность денежного рынка рассчитывается путем взятия доходности периода владения и умножения ее на 360-дневный банковский год, деленный на дни до погашения. Его также можно рассчитать с использованием банковского дисконта.
Доходность денежного рынка также известна как доходность, эквивалентная CD или доходность облигационного эквивалента.
Денежный рынок
Снижение доходности денежного рынка
Денежный рынок является частью более широких финансовых рынков, которые занимаются высоколиквидными и краткосрочными финансовыми ценными бумагами. Рынок связывает заемщиков и кредиторов, которые стремятся совершать краткосрочные сделки в течение ночи или в течение нескольких дней, недель или месяцев, но всегда меньше года. Активные участники этого рынка включают банки, фонды денежного рынка, брокеров и дилеров. Примеры ценных бумаг денежного рынка включают депозитные сертификаты (CD), казначейские векселя (T-векселя), коммерческие бумаги, муниципальные векселя, краткосрочные ценные бумаги, обеспеченные активами, евродолларовые депозиты и соглашения РЕПО.
Инвесторы денежного рынка получают компенсацию за ссуду средств тем организациям, которые должны выполнить свои краткосрочные долговые обязательства. Эта компенсация обычно предоставляется в виде переменных процентных ставок, определяемых текущей процентной ставкой в экономике. Поскольку считается, что ценные бумаги денежного рынка имеют низкий риск дефолта, доходность денежного рынка будет ниже, чем доходность по акциям и облигациям, но выше, чем процентные ставки по стандартным сберегательным счетам.
Хотя процентные ставки указываются ежегодно, указанные проценты могут фактически составляться раз в полгода, ежеквартально, ежемесячно или даже ежедневно. Доходность денежного рынка рассчитывается с использованием доходности облигационного эквивалента (BEY) на основе 360-дневного года, что помогает инвестору сравнить доходность облигации, выплачивающей купон на ежегодной основе, с облигацией, выплачивающей полугодовой, ежеквартальный или любые другие купоны. Формула для доходности денежного рынка:
Доходность денежного рынка = доходность периода владения x (360 / Время до погашения)
Доходность денежного рынка = х (360 / Время до погашения)
Например, T-счет с номинальной стоимостью 100 000 долларов США выдается на сумму 98 000 долларов США и должен быть погашен через 180 дней. Доходность денежного рынка составляет:
= (100 000–98 000 долл. США / 98 000 долл. США) x 360/180
= 0, 0204 х 2
= 0, 0408 или 4, 08%
Доходность денежного рынка незначительно отличается от доходности банковского дисконта, которая рассчитывается по номинальной стоимости, а не по покупной цене. Однако доходность денежного рынка также может быть рассчитана с использованием банковского дисконта, как показано в этой формуле:
Доход на денежном рынке = доход от банковской скидки x (номинальная стоимость / цена покупки)
Доходность денежного рынка = доходность банковского дисконта /
Где банковская скидка доходность = (номинальная стоимость - цена покупки) / номинальная стоимость х (360 / время до погашения)
Чтобы заработать доход на денежном рынке, необходимо иметь счет на денежном рынке. Банки, например, предлагают счета денежного рынка, потому что им необходимо одолжить средства на краткосрочной основе, чтобы выполнить резервные требования и участвовать в межбанковском кредитовании.
