Что такое денежный рынок?
Денежный рынок - это торговля краткосрочными долговыми вложениями. На оптовом уровне он включает крупные сделки между учреждениями и трейдерами. На уровне розничной торговли он включает взаимные фонды денежного рынка, покупаемые отдельными инвесторами, и счета денежного рынка, открытые клиентами банков.
В любом случае, денежный рынок характеризуется высокой степенью безопасности и относительно низкой доходностью процентов.
Ключевые вынос
- Оптовый денежный рынок включает в себя покупку и продажу в больших объемах краткосрочных долговых продуктов. Человек может инвестировать в денежный рынок, покупая взаимный фонд денежного рынка, покупая казначейские векселя или открывая счет денежного рынка в банке. Инвестиции денежного рынка характеризуются безопасностью и ликвидностью.
Денежный рынок
Понимание денежного рынка
В широком масштабе денежный рынок является одним из столпов мировой финансовой системы и включает в себя мгновенные обмены огромных сумм денег между банками и правительством США. Физическое лицо может инвестировать в денежный рынок, покупая фонды денежного рынка, краткосрочные депозитные сертификаты (CD), муниципальные векселя или казначейские векселя США, среди других примеров.
Трейдеры и организации чаще всего покупают другие продукты денежного рынка, такие как евродолларовые депозиты, банковские акцепты, коммерческие бумаги, федеральные фонды и соглашения РЕПО. Во всех случаях это инвестиции с низким уровнем риска, срок погашения которых составляет от одной ночи до одного года. Эта короткая жизнь делает их почти такими же ликвидными, как наличные. То есть принципал в безопасности, а деньги недолго недоступны.
Денежный рынок также имеет торговые точки. Ваш местный банк - это одно розничное предприятие, а веб-сайт TreasuryDirect правительства США - другое. Ваш брокер является еще одним источником. Однако большинство операций на денежном рынке являются оптовыми, т. Е. Они предназначены для крупных деноминаций и совершаются между финансовыми учреждениями и компаниями, а не отдельными лицами.
Денежный рынок определяется как работа с долгами менее одного года. Заемщики сохраняют свои денежные потоки стабильными, а кредиторы получают скромную прибыль.
Участники денежного рынка
Учреждения, которые участвуют в денежном рынке, включают банки, которые кредитуют друг друга и крупные компании на рынках евровалют и срочных депозитов; компании, которые собирают деньги, продавая на рынке коммерческие бумаги, которые могут быть куплены другими компаниями или фондами; и инвесторы, которые покупают банковские компакт-диски в качестве безопасного места для хранения денег в краткосрочной перспективе. Некоторые из этих оптовых сделок в конечном итоге попадают в руки потребителей в качестве компонентов взаимных фондов денежного рынка и других инвестиций.
Правительство США выпускает казначейские векселя на денежном рынке со сроками погашения от нескольких дней до одного года. Первичные дилеры покупают их в больших количествах непосредственно у правительства, чтобы торговать между собой или продавать отдельным инвесторам. Индивидуальные инвесторы могут купить их непосредственно у правительства через его веб-сайт TreasuryDirect или через банк или брокера. Государственные, окружные и муниципальные органы власти также выпускают краткосрочные заметки.
На оптовом рынке коммерческие бумаги являются популярным механизмом заимствования, поскольку процентные ставки выше, чем для банковских срочных депозитов или казначейских векселей, и доступен больший диапазон сроков погашения, от ночи до 270 дней. Однако риск дефолта для коммерческих бумаг значительно выше, чем для банковских или государственных инструментов.
Типы инструментов денежного рынка
Фонды денежного рынка
Оптовый денежный рынок ограничен компаниями и финансовыми учреждениями, которые кредитуют и заимствуют в суммах от 5 до более 1 млрд. Долларов США на одну транзакцию. Паевые инвестиционные фонды предлагают корзины этих продуктов для индивидуальных инвесторов. Чистая стоимость активов (NAV) таких фондов должна оставаться на уровне 1 доллар США. Во время финансового кризиса 2008 года один фонд упал ниже этого уровня. Это вызвало панику на рынке и массовый исход средств из фондов, что в конечном итоге привело к дополнительным ограничениям их доступа к более рискованным инвестициям.
Счета денежного рынка
Счета денежного рынка являются типом сберегательного счета. Они платят проценты, но некоторые эмитенты предлагают владельцам счетов ограниченные права на случайное снятие денег или выписывание чеков на счет. (Снятие средств ограничено федеральными правилами. Если они превышены, банк незамедлительно конвертирует его в текущий счет.) Банки обычно начисляют проценты по счету денежного рынка на ежедневной основе и ежемесячно зачисляют на счет.
В целом, на счетах денежного рынка процентные ставки несколько выше, чем на стандартных сберегательных счетах. Но разница в ставках между сберегательными счетами и счетами денежного рынка значительно сократилась после финансового кризиса 2008 года. Средние процентные ставки для счетов денежного рынка варьируются в зависимости от суммы депозита. По состоянию на середину 2019 года, самый высокооплачиваемый счет денежного рынка без минимального депозита предлагал 2, 25% годовых. Лучшему с минимальным депозитом в 10000 долларов заплатили 2, 45%.
Средства на счетах денежного рынка застрахованы Федеральной корпорацией страхования депозитов (FDIC) в банках и Национальной администрацией кредитных союзов (NCUA) в кредитных союзах.
Депозитные сертификаты
Большинство депозитных сертификатов (CD) не являются фондами денежного рынка, поскольку они продаются на срок до 10 лет. Однако доступны компакт-диски со сроками от трех месяцев до шести месяцев.
Как и на счетах денежного рынка, более крупные депозиты и более длительные сроки приносят лучшие процентные ставки. Ставки в середине 2019 года для шестимесячных CD варьировались от 0, 02% до 0, 65% в зависимости от размера депозита. В отличие от счета денежного рынка, ставки, предлагаемые с CD, остаются неизменными в течение срока депозита. Существует штраф, связанный с досрочным выводом средств, депонированных на CD.
Вексель
Здесь мы попадаем на профессиональный рынок для учреждений и трейдеров, которые совершают сделки с большими объемами. Рынок коммерческих бумаг предназначен для покупки и продажи необеспеченных займов корпорациям, нуждающимся в краткосрочных вливаниях. Участвуют только компании с высокой кредитоспособностью, поэтому риски низки.
Принятие Банкиром
Еще одна профессиональная сделка на денежном рынке, признание банкира - это краткосрочный кредит, который гарантируется банком. Банковский акцепт, который широко используется во внешней торговле, подобен датированному чеку и служит гарантией того, что экспортер может заплатить за товар. Существует вторичный рынок для покупки и продажи банковских акцептов со скидкой.
евродоллары
Их не следует путать с валютой евро. Евродоллары - это долларовые депозиты, хранящиеся в иностранных банках и, следовательно, не подпадающие под регулирование Федеральной резервной системы. Очень крупные депозиты евродолларов хранятся в банках на Каймановых островах и Багамах. Фонды денежного рынка, иностранные банки и крупные корпорации инвестируют в них, потому что они платят немного более высокую процентную ставку, чем государственный долг США.
Repos
Соглашение РЕПО или РЕПО является частью денежного рынка однодневного кредитования. Казначейские векселя или другие государственные ценные бумаги продаются другой стороне с соглашением выкупить их по установленной цене в установленную дату.
Денежные рынки против рынков капитала
Денежный рынок определяется как работа с долгами менее одного года. Это средство для правительств и корпораций поддерживать стабильный денежный поток, а для инвесторов - получать скромную прибыль.
Рынок капитала посвящен купле-продаже долгосрочных долговых и долевых инструментов. Термин охватывает все рынки акций и облигаций. Конечно, любой может купить и продать акцию за доли секунды в эти дни. Тем не менее, компания выпустила акции с целью привлечения денег для своей долгосрочной деятельности. Его стоимость колеблется, но у него нет срока годности, если только сама компания не прекращает свою деятельность.
