Хорошее понимание толерантности к риску инвестора имеет решающее значение для любых успешных отношений между консультантом и клиентом. Это также ключевой компонент любого хорошего заявления инвестиционной политики. Инвестиционные консультанты обычно изучают такие вещи, как возраст, размер инвестиционного портфеля, предполагаемая дата выхода на пенсию и будущие доходы и финансовые обязательства, чтобы оценить толерантность инвестора к риску. Эти количественные аспекты могут многое сказать нам о способности инвестора брать на себя инвестиционный риск, но как насчет их готовности ?
Важность и сложность готовности инвестора идти на риск являются одним из многих факторов, различающих управление инвестиционными портфелями для крупных учреждений и управление ими для отдельных инвесторов. Поскольку большинство инвестиционных продуктов и программ разрабатываются учреждениями для учреждений, они не в состоянии решить эту «человеческую сторону» толерантности к риску. Типизация личности - это новый инструмент, который помогает инвестиционным консультантам лучше понять готовность отдельного инвестора идти на риск и поведенческие тенденции. Читайте дальше, чтобы узнать больше о том, что такое типизация личности, как она может помочь вам оценить толерантность к риску и как она может дать вам представление о тенденциях принятия решений инвестором.
Прежде чем мы обсудим процесс типизации личности, важно понять, что отдельные инвесторы уникальны и не всегда могут быть идеально отнесены к конкретному типу личности или категории. Тем не менее, типизация личности может помочь в обсуждении с инвесторами толерантности к риску и дать вам представление об инвестиционных стратегиях, которые могут соответствовать их психологическому профилю. (То, что вы готовы принять риск, вовсе не означает, что вы всегда должны терпеть риск, рассказывая только половину истории .)
Процесс
Первый шаг в наборе личности - понять личный фон инвестора. Опрос инвесторов об их жизненном опыте, унаследованных поведенческих особенностях, карьерных возможностях и их текущем инвестиционном портфеле может многое рассказать о их готовности рисковать и о том, имеют ли они склонность принимать эмоциональные решения относительно своих инвестиций. Некоторые фирмы по управлению инвестициями разработали собственные анкеты для клиентов, чтобы помочь им в стандартизации этого процесса. Как только вы хорошо разбираетесь в истории инвесторов, вы обычно можете поместить их в широкий тип личности.
«Кандидатская совокупность знаний» Института CFA перечисляет четыре основных типа личности: осторожный, методический, спонтанный и индивидуалистический. Они классифицированы ниже по их готовности идти на риск. (Для получения дополнительной информации о Своде знаний кандидата CFA и Институте CFA, прочитайте ли Окончание обучения после CFA? И Что означает "CFA"? )
Снижение готовности идти на риск
осторожный
Осторожные инвесторы принимают решения, основанные прежде всего на чувствах, и очень чувствительны к инвестиционным потерям. Страх управляет процессом принятия инвестиционных решений. Им трудно принимать упреждающие решения относительно своих инвестиций и не доверяют советам других. По этой причине их портфели обычно имеют низкий оборот и включают в основном безопасные инвестиции. Возможные примеры инвесторов, которые склонны проявлять осторожность, могут включать в себя учителей начальной школы в отставке и пожилых вдов. (Забудьте о клише и узнайте, насколько волатильны вы действительно можете выдержать, прочитайте « Персонализация толерантности к риску» .)
методичный
Методичные инвесторы следуют дисциплинированной механической стратегии инвестирования. Они принимают инвестиционные решения, основываясь на неопровержимых фактах, и имеют тенденцию придираться к мелким деталям. Они в значительной степени полагаются на инвестиционные исследования и не испытывают эмоций по поводу своих инвестиционных решений. Они, как правило, являются дисциплинированными инвесторами, что может привести к снижению риска. Возможные примеры инвесторов, которые, как правило, имеют методических личностей, могут включать архитекторов и инженеров.
Более высокая готовность рисковать
спонтанный
Спонтанные инвесторы принимают инвестиционные решения на основе чувств и принимают их часто. Они всегда догадываются о себе и советах других и часто гоняются за инвестиционными причудами. По этой причине их инвестиционные портфели обычно показывают высокий оборот портфеля и могут включать в себя более рискованные инвестиции. Возможные примеры инвесторов, которые, как правило, имеют спонтанных личностей, могут включать продавца на комиссионной основе или молодого наследника трастового фонда. (Безопасность с высоким риском может снизить риск в целом. Узнайте, как это работает. Сделайте свой портфель более безопасным с помощью рискованных инвестиций .)
индивидуалистический
Индивидуалисты-инвесторы принимают решения, основываясь на неопровержимых фактах, и часто не догадываются о своих инвестициях. Они проявляют независимое мышление и доверяют своим инвестиционным исследованиям. По этой причине они обычно менее склонны к риску, чем другие. Индивидуалисты-инвесторы, как правило, самодельные и трудолюбивые. Возможные примеры инвесторов, которые склонны иметь индивидуалистических личностей, могут включать владельца малого бизнеса или менеджера высшего уровня в крупной корпорации.
Прибытие на полную толерантность к риску
Тип личности инвестора и его готовность идти на риск могут использоваться в сочетании с информацией, касающейся их способности идти на риск, чтобы лучше судить об общей терпимости к риску. Время от времени готовность инвестора будет сильно отличаться от их способности рисковать. Когда это происходит, для решения этой проблемы может потребоваться дополнительное изучение рынков капитала и инвестиционных рисков. (Чтобы больше узнать об определении толерантности к риску, прочитайте Определение риска и пирамиды риска. )
Вывод
При работе с индивидуальными инвесторами создание по-настоящему индивидуального инвестиционного портфеля подразумевает хорошее понимание их способности и готовности идти на риск. Большинство общих инвестиционных программ и финансовых продуктов, таких как целевые фонды, должным образом не учитывают готовность инвестора идти на риск. Растущее признание поведенческих финансов делает крайне важным для инвестиционных консультантов использование новых инструментов, таких как типирование личности, чтобы помочь им лучше понять толерантность инвесторов к риску. Хотя самодиагностика не всегда может быть полезной, типизация личности также может быть использована в качестве инструмента, позволяющего понять ваши собственные предубеждения и готовность идти на риск. (Для связанного чтения, см. Каково различие между терпимостью риска и способностью риска? )
