Четыре банка «слишком больших, чтобы обанкротиться» - это Банк Америки (BAC), Citigroup Inc. (C), JPMorgan Chase & Co. (JPM) и Wells Fargo & Company (WFC). Данные Федеральной корпорации страхования депозитов (FDIC) за четвертый квартал 2018 года показывают, что эти банки, которые контролируют 40% активов в банковской системе, не должны быть основными активами в вашем инвестиционном портфеле.
Мой фокус в этом анализе - квартальный банковский профиль FDIC за четвертый квартал 2018 года. Я рассматриваю эти данные Федеральной корпорации по страхованию депозитов как баланс для экономики США. Мое внимание к данным FDIC началось в 2006 году, когда надувался пузырь на рынке жилья. Тогда я предупреждал, что, когда пузырь начнет лопаться, произойдет 500 банкротств.
Мы знаем, что акции жилищного строительства достигли пика в середине 2005 года, общинные банки достигли пика в декабре 2016 года, а региональные банки, включая банки денежных центров, достигли пика в начале 2007 года. Мой вывод с конца 2007 года заключается в том, что остающиеся проблемы остаются в банковской системе, и теперь новые проблемы становятся в центре внимания.
Председатель FDIC Елена Маквильямс сообщила, что четвертый квартал был сильным для банковской системы. Несмотря на положительные моменты, остаются вопросы, которые необходимо отслеживать. МакВильямс сделал следующие осторожные комментарии:
«Хотя результаты этого квартала были положительными, длительный период низких процентных ставок и растущая конкуренция в сфере кредитования продолжают приводить к тому, что некоторые учреждения« достигают доходности ». С недавним сглаживанием кривой доходности могут возникнуть новые проблемы для учреждений в области кредитования и финансирования. Более того, конкуренция за привлечение клиентов по кредитам остается сильной, и поэтому банкам необходимо поддерживать свою дисциплину андеррайтинга и кредитные стандарты ».
Ниже приведена система показателей ключевых метрик, которые я отслеживаю:
Федеральная корпорация страхования вкладов
Число застрахованных FDIC финансовых учреждений сократилось до 5 406 в четвертом квартале по сравнению с 5477 в третьем квартале. На конец 2007 года насчитывалось 8533 банка. Число сотрудников банковской системы сократилось до 2, 067 млн. В четвертом квартале, что на 6, 7% меньше, чем в конце 2007 года. Банковская система должна быть в режиме роста, но это не так. Вместо этого ваш личный банкир стал роботом, а компьютер решает, что вы можете и не можете делать.
Общая стоимость активов в четвертом квартале составила 17, 94 триллиона долларов, что на 37, 6% больше, чем в конце 2007 года.
Жилищные ипотеки (структуры на одну-четыре семьи) представляют собой ипотечные кредиты в книгах банков нашей страны. Производство выросло до $ 2, 12 трлн в четвертом квартале, все еще на 5, 6% ниже темпов на конец 2007 года. Некоторые банки сократили количество сотрудников, занимающихся выдачей закладных.
На протяжении «Великого кредитного кризиса» кредиты на недвижимость / нежилую недвижимость расширялись. Эта категория кредитования недвижимости выросла до рекордных 1, 445 триллионов долларов в четвертом квартале, что на 49, 3% больше по сравнению с концом 2007 года. Это кредитование считается безопасным, но в настоящее время банковская система сталкивается с риском дефолтов по кредитам, связанных с закрытием розничных магазинов и торговых центров.,
Ссуды на строительство и развитие (C & D) представляют собой ссуды застройщикам и строителям жилья для финансирования запланированных сообществ. Это была Ахиллесова пята для общинных банков и причина, по которой более 500 банков были захвачены процессом банкротства FDIC с конца 2007 года. Объем кредитов на C & D в третьем квартале вырос до 350, 9 млрд долларов, но снизился до 349, 9 млрд долларов. четвертый квартал. Эта категория кредитов ниже на 44, 4% по сравнению с уровнем на конец 2007 года.
Home Equity Loans представляет собой кредиты под залог жилья для домовладельцев, которые заимствуют под капитал своих домов. Региональные банки обычно предлагают кредитные линии под залог жилья (HELOC), но эти кредиты продолжают сокращаться квартал за кварталом, несмотря на резкий рост цен на жилье. Объем кредитования HELOC снизился еще на 1, 6% в четвертом квартале до 375, 7 млрд долларов, что на 38, 2% меньше, чем в конце 2007 года.
В четвертом квартале общий объем кредитов на недвижимость увеличился всего на 0, 4%, до 4, 29 трлн долларов, что на 3, 6% меньше, чем в конце 2007 года.
Доля других объектов недвижимости в четвертом квартале снизилась на 6, 9% до 6, 69 млрд долларов, поскольку ранее возвращенные на рынок объекты недвижимости вернулись на рынок. Эта категория активов достигла максимума в 53, 2 миллиарда долларов в третьем квартале 2010 года.
Условная сумма деривативов, на которые приходится много торговых рисков, составила в четвертом квартале 178, 1 трлн долларов, что на 15, 1% ниже по мере того, как банки становятся более склонными к риску. Это еще на 7, 2% с конца 2007 года.
Фонд страхования вкладов (DIF) представляет доллары, доступные для защиты застрахованных вкладов. Эти деньги финансируются всеми застрахованными учреждениями FDIC посредством ежегодных взносов, причем крупнейшие банки платят самые большие суммы. Баланс DIF в четвертом квартале составил 102, 6 млрд долларов, увеличившись на 95, 8% с конца 2007 года.
Застрахованные вклады выросли до 7, 5 трлн долларов в четвертом квартале и выросли на 75, 3% с конца 2007 года, поскольку вкладчики запрашивают гарантию страхования вкладов в размере 250 000 долларов США в каждом банке, в котором вкладчик имеет застрахованные вклады. К концу сентября 2020 года этот фонд должен иметь фонд в размере 1, 35% от застрахованных депозитов, и это требование уже выполнено.
Резервы на потери немного выросли до 124, 7 млрд долларов в четвертом квартале, что на 22% выше уровня, показанного в конце 2007 года. Это признак сохраняющейся осторожности в банковской системе.
Ссуды на льготные кредиты упали до 100, 2 млрд долларов в четвертом квартале, что на 8, 8% ниже уровня на конец 2007 года.
Вот еженедельные графики для четырех банков «слишком больших, чтобы обанкротиться».
Банк Америки
Рефинитив XENITH
Недельный график для Bank of America является положительным, но перекупленным: акция выше его пятинедельной модифицированной скользящей средней на 28, 42 доллара и значительно выше 200-недельной простой скользящей средней, или «возврата к среднему», на 22, 44 доллара. Недельное медленное стохастическое чтение 12 x 3 x 3 закончилось на прошлой неделе 86, 11, что значительно выше порога перекупленности 80, 00. Мой уровень полугодового и годового значения составляет 26, 66 долл. США и 24, 07 долл. США соответственно, а мой месячный и квартальный уровень риска - 29, 24 долл. США и 31, 15 долл. США соответственно.
Citigroup
Рефинитив XENITH
Недельный график для Citi нейтрален, акция ниже его пятинедельного модифицированного скользящего среднего в 62, 43 доллара, но выше 200-недельного простого скользящего среднего, или «возврата к среднему», в 59, 44 доллара. Недельное медленное стохастическое чтение 12 x 3 x 3 закончилось на прошлой неделе 81.10, чуть выше порога перекупленности 80.00. Мои полугодовые и годовые уровни стоимости составляют 61, 70 долл. США и 55, 32 долл. США соответственно, а мой месячный и квартальный уровень риска - 64, 10 долл. США и 70, 38 долл. США соответственно.
JPMorgan
Рефинитив XENITH
Недельный график для JPMorgan нейтрален, акция ниже его пятинедельного модифицированного скользящего среднего в 103, 57 доллара, но выше 200-недельного простого скользящего среднего или «возврата к среднему» на 86, 08 доллара. Недельное медленное стохастическое чтение 12 x 3 x 3 закончилось на прошлой неделе, поднявшись до 64, 18. Мой годовой пивот составляет $ 102, 64, а мои полугодовые, месячные и квартальные уровни риска составляют 110, 75, 111, 89 и 114, 59 долларов соответственно.
Компания "Уэллс-Фарго
Рефинитив XENITH
Недельный график для Wells Fargo является позитивным: акция выше его пятинедельного модифицированного скользящего среднего значения в 49, 30 долл. США, но ниже 200-недельного простого скользящего среднего значения, или «возврата к среднему значению», в размере 53, 18 долл. США. Недельное медленное стохастическое чтение 12 x 3 x 3 закончилось на прошлой неделе, поднявшись до 59, 72. Мой месячный пивот составляет $ 49, 14, а мои полугодовые, квартальные и годовые уровни риска составляют $ 51, 12, $ 51, 44 и $ 63, 29 соответственно.
