Рынок движется
Фондовые, облигационные, валютные и товарные рынки торговались практически без изменений в часы вчерашней сокращенной сессии на Нью-Йоркской фондовой бирже. Однако цена на серебро и золото была заметным исключением, поскольку эти рынки значительно выросли. Цена на серебро выросла почти на 2%, а золото выросло на 1%.
Этот небольшой скачок цен на драгоценные металлы может быть отражением некоторых инвесторов, стремящихся к хеджированию рисков, когда год подходит к концу. За последние несколько дней продавцы опционов держали небольшую премию за риск, подразумевая, что они также видят слегка повышенные риски после того, как праздничный период прошел.
В отличие от этого, розничные трейдеры и инвесторы в значительной степени приняли риск, о чем свидетельствует тот факт, что индекс микро-капитализации (RUMIC) продолжает опережать индексы широкого рынка. На приведенном ниже графике сравнивается рост цен на ETF (IWC) для отслеживания индекса Russell Microcap от iShares с S & P 500 (SPX), чтобы продемонстрировать растущий аппетит к риску.
Спрос на драгоценные металлы встречает риск аппетита
Во время праздничных рыночных сессий с обычно меньшими объемами в торговле единственными трейдерами и инвесторами, присутствующими на рынке, являются те, кому платят за это, такие как клерки и маркет-мейкеры, и те трейдеры или инвесторы, которые действительно хотят быть там. Полезно обратить внимание на то, что происходит в эти дни, потому что движение цен, созданное этими людьми, может отражать большие или развивающиеся слабые течения на рынке в целом.
Например, приведенная ниже диаграмма сравнивает IWC с тремя ETFs из драгоценных металлов: ETF (GLD) отслеживания золота на State Street, ETF (SLV) отслеживания серебра iShares и фонд Junior Gold Miners (GDXJ) Ван Экка. Все четыре из этих фондов демонстрируют недавний рост цен, подтверждая, что возросший аппетит к риску и возможностям среди инвесторов находит свой путь в сектор драгоценных металлов.
Меньшие горнодобывающие компании достигают успеха
Среди компаний, добывающих золото и серебро с малой капитализацией, три, в частности, добывают оба металла с необычной относительной прочностью. Hecla Mining Company (HL), Coeur Mining, Inc. (CDE) и Gold Resource Corporation (GORO) объединяют добычу золота и серебра. На приведенной ниже диаграмме сравнивается эффективность равноценного портфеля этих трех акций с акциями GDXJ.
Сравнение показывает удивительный всплеск за последние три месяца, когда цены на эти акции почти удвоились в среднем за последние шесть месяцев. Неудивительно, что горнодобывающие компании с малой капитализацией подорожали в день, когда выросли цены на золото и серебро. Но тот факт, что эти акции так сильно подскочили в течение периода времени, когда цены на золото и серебро снижались немного ниже, может указывать на то, что хорошо информированные инвесторы чувствуют грядущий рост спроса на металлы. Опытные наблюдатели за графиками признают, что подобные сигналы обычно подразумевают продолжение движения.
Суть
Акции и другие активы почти не изменились в течение короткой торговой сессии в канун Рождества. Тем не менее, участники рынка демонстрируют как склонность к риску среди покупателей, так и хеджирование против риска среди продавцов, что позволяет предположить, что более крупные шаги могут наступить вскоре после нового года. На вчерашних торгах росли акции как компаний с микро-капиталом, так и золотодобывающих компаний.
