Инвесторы давно хвалили Уоррена Баффета за умение выбирать, в какие компании инвестировать. По словам Форбса, заслуживая похвалы за последовательное следование принципам стоимостного инвестирования, Баффетт накопил состояние, превышающее 80 миллиардов долларов за десятилетия. Он сопротивлялся искушениям, связанным с инвестированием в «следующую большую вещь», а также использовал свое огромное богатство на благо, помогая благотворительным организациям.
Понимание Уоррена Баффета начинается с анализа инвестиционной философии компании, с которой он наиболее тесно связан, Berkshire Hathaway. Berkshire имеет долгосрочную и публичную стратегию приобретения акций: компания должна иметь постоянную доходность, хорошую отдачу от капитала, умелое управление и разумные цены.
Баффет принадлежит школе инвестиций, популяризированной Бенджамином Грэмом. Инвестирование в ценности рассматривает внутреннюю стоимость акции, а не фокусируется на технических индикаторах, таких как скользящие средние, индикаторы объема или импульса. Определение внутренней стоимости является упражнением в понимании финансовых показателей компании, особенно официальных документов, таких как отчеты о доходах и доходах.
Есть несколько вещей, которые стоит отметить в стратегии инвестирования Баффета. Чтобы руководствоваться им в своих решениях, Баффетт использует несколько ключевых соображений для оценки привлекательности возможных инвестиций.
Как работала компания?
Компании, которые обеспечивают положительную и приемлемую доходность капитала (ROE) в течение многих лет, более желательны, чем компании, которые получили только короткий период стабильной прибыли. Чем дольше количество лет хорошей РОЭ, тем лучше.
Сколько долгов у компании?
Наличие большого соотношения долга к собственному капиталу должно поднять красный флаг, потому что большая часть доходов компании пойдет на обслуживание долга, особенно если рост происходит только за счет увеличения долга.
Какова прибыль?
Баффет ищет компании, которые имеют хорошую прибыль, особенно если прибыль растет. Как и в случае с ROE, он анализирует размер прибыли в течение нескольких лет, чтобы учесть краткосрочные тенденции.
Насколько уникальны продукты, продаваемые компанией?
Баффет считает, что компании, производящие продукты, которые можно легко заменить, являются более рискованными, чем компании, предоставляющие более уникальные предложения. Например, продукт нефтяной компании - нефть - не так уж уникален, потому что клиенты могут покупать нефть у любого другого конкурента. Тем не менее, если у компании есть доступ к более желательному сорту нефти, который можно легко перерабатывать, то это может стоить взглянуть на инвестиции.
На сколько скидки торгуются акции?
В этом суть инвестирования в стоимость: найти компании, которые имеют хорошие основы, но торгуют ниже, чем должны быть - чем больше скидка, тем больше возможностей для прибыльности.
Суть
Помимо своего ценностно-ориентированного стиля, Баффет также известен как инвестор «купи-и-держи». Он не заинтересован в продаже акций в ближайшем будущем, чтобы реализовать прирост капитала; скорее он выбирает акции, которые, по его мнению, открывают хорошие перспективы для долгосрочного роста. Это заставляет его отойти от того, что делают другие. Вместо этого он смотрит на то, находится ли компания в хорошем положении, чтобы зарабатывать деньги, двигаясь вперед, и оценивает ли ее акции разумную цену.
