В Соединенных Штатах лесные пожары сжигают от 4 до 9 миллионов акров в год. Это похоже на многое, верно? Но так ли это? Получается, что на Аляске есть 2, 3 миллиарда акров, причем только 375 миллионов. Это означает, что только 4/10 из 1% случаев ожогов в Соединенных Штатах ежегодно. Но лесные пожары разрушительны и опасны для жизни. Достаточно взглянуть на калифорнийские пожары Вулсли и Кэмпа в 2018 году, в результате которых погибло 86 человек и было снесено 18 000 сооружений.
Козы, по-видимому, весьма полезны для предотвращения пожаров. Если вы хотите арендовать несколько коз, почему бы не пойти на rentagoat.com для всех ваших потребностей коз? Если это не ваша сумка, то есть контролируемые ожоги. Эти меньшие управляемые огни поджигают сухую кисть, чтобы она не накапливалась в ожидании удара молнии, чтобы начать следующий заголовок CNN.
Лесные пожары очень похожи на волатильность рынка. За низкой волатильностью часто следуют резкие колебания рыночных цен, как в лесу без контролируемого сжигания. Кисть нарастает (низкая волатильность) по мере роста рынка. Затем рынок достигает максимума. И чем дольше мы идем без катализатора, тем больше нарастает сухая кисть. Когда что-то попадает, рынок становится пустяком.
Правда в том, что случайная турбулентность хороша и полезна для рынка. Меньше шансов усыпить инвесторов ложными чувствами безопасности. Так что, может быть, время от времени в порядке контролируемый ожог. Я не говорю, что это было его намерение, но я нахожу очевидным совпадение, что Трамп написал в Твиттере о торговле Китая, когда рынок достиг максимума. Может быть, это был контролируемый твит!
Волатильность пришла неожиданно, быстро и тяжело. Иногда вам приходится отключать негативные новости, когда вы видите красное ценовое движение. Но помните, средства массовой информации процветают на страхе. Они любят такие вещи, как торговые войны, стычки на Ближнем Востоке и политические беспорядки. Конфликты и беспорядки получают клики, и чем больше кликов, тем больше рекламодателей.
В пятницу, 3 мая, S & P 500 закрылся недалеко от рекордных максимумов, достигнутых 30 апреля. В следующее воскресенье твит Трампа поднял пылевого дьявола, который потряс акции. Но инвесторы снова купили купон. Каждый день с 6 по 10 мая рынок начинал падать, но закрывал свои минимумы, что означало, что инвесторы скупили его. Это признак сильной рыночной силы в период слабости.
С риторикой торговой войны это интересно: в прошлом году при первоначальном 10-процентном тарифе цены на китайские товары не росли - они, по мнению некоторых экономистов, фактически падали . Это потому, что Китай просто девальвировал свою валюту, а доллар США укрепился. Это эффективно компенсирует тариф. Теперь, когда тарифы выросли, будет интересно посмотреть, что произойдет.
На прошлой неделе произошел всплеск сигналов на продажу. Но копая глубже, я увидел простую картину. Продажа была в области информационных технологий, здравоохранения, материалов и дискреционных запасов. Но, глядя на подсекторы, продажи были довольно равномерными. Потребительская продажа была в авто и в розницу. Продажа материалов была в химической промышленности, а также в металлургии и горнодобывающей промышленности. Продажа информационных технологий была полностью аппаратной, но более тщательная проверка показала, что она была сосредоточена на телекоммуникационном оборудовании и полупроводниках. Здравоохранение было единственной направленной продажей, так как это была вся биотехнология. Для меня это просто означает, что после огромного подъема с начала года использовался предлог для получения прибыли.
FactSet
На следующем графике показаны необычные институциональные (UI) сигналы покупки и продажи по секторам, выделив пять основных и пять основных отраслевых групп.
www.mapsignals.com
Рвота в понедельник была тревожной. Но как только цены на акции упадут, рынок должен восстановиться. Дивидендная доходность S & P 500 составляет около 2%, в то время как 10-летние Treasuries приносят 2, 4%. Важно то, как каждый из этих активов облагается налогом. Дивиденды облагаются налогом в размере 23, 8% - долгосрочный прирост капитала. Доход по облигациям облагается налогом как обычный доход - максимальная федеральная ставка 40, 8%. Таким образом, самые богатые инвесторы будут лучше владеть акциями, чем облигациями. Посмотрите на таблицу ниже, чтобы увидеть, как вы получаете больше денег, владеющих акциями при текущей доходности.
Еще одна причина не беспокоиться - плохие рыночные понедельники обычно хороши для форвардных возвратов. Bespoke Research заявили, что с момента начала бычьего рынка в марте 2009 года было 15 предыдущих понедельников, когда SPDR S & P 500 ETF (SPY) упал на 2% и более. В 12 из этих 15 случаев SPY был выше на следующий день со средним приростом 1, 01%. Спустя неделю SPY вырос в 14 из 15 раз, в среднем прибавив 3, 2%.
Наши данные говорят о чем-то поразительно похожем . Помните, MAP Ratio отслеживает большие покупки по сравнению с продажами. Чем выше коэффициент, тем больше покупок - чем ниже коэффициент, тем больше продаж. С 2012 года мы наблюдали 12 периодов перекупленности (коэффициент MAP 80% и более), которые затем упали ниже 60%. Чтобы перейти с 80% (сильно перекупленных) на 60%, требуется приличная распродажа, как сейчас.
Ниже приведена таблица из этих 12 раз. «Отступление от максимума» показывает, как далеко шпион упал от своего заключительного пика. Посмотрите на возврат от одной до шести недель после того, как соотношение упадет до 60%: доходы очень сильны. Соотношение просто упало ниже 60% на прошлой неделе.
www.mapsignals.com
Наконец, американские компании сильны. Согласно FactSet, за первый квартал 2019 года:
- 90% S & P 500 сообщили о прибыли. 76% превысили прибыль. 59% превысили выручку. Темп роста объединенных продаж за первый квартал 2019 года составляет 5, 3%.
Это означает: купите купание. Ищите большие акции, чтобы владеть, и покупайте их в продаже. Великие акции подпрыгивают выше и быстрее, чем обычные акции, и громкие удары.
СМИ должны зарабатывать деньги! Буквально: купить в страхе. Как сказал Рам Чаран: «Драма начинается там, где заканчивается логика». Логика говорит, что США - это место. У нас самая сильная экономика и лучшие компании, растущие продажи и прибыль. Владение акциями более привлекательно, чем облигации. Не позволяйте медведям сбить вас с толку.
Суть
Мы (Mapsignals) продолжаем быть оптимистичными в отношении акций США в долгосрочной перспективе, и мы рассматриваем любой откат как возможность покупки. Мы ожидаем, что необычные продажи замедлятся в ближайшие недели, создавая тем самым возможность покупки.
