Что такое четвертый рынок
Четвертый рынок - это рынок, который торгует ценными бумагами между учреждениями в частной, внебиржевой компьютерной сети, а не через признанную биржу, такую как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) или Nasdaq. Учреждения могут торговать различными типами ценных бумаг и опционами.
ЛОМАЯСЬ Четвертый Рынок
Четвертый рынок используется только учреждениями и его можно сравнить с первичным рынком, вторичным рынком, третьим рынком и темными пулами. В то время как первичный, вторичный и третий рынки имеют сходные торговые механизмы и используют технологии, аналогичные четвертому рынку, эти рынки являются биржами публично размещаемых акций для всех инвесторов, включая розничные и институциональные.
Публичные биржи
Рыночные биржи являются важным аспектом инфраструктуры финансовой индустрии во всем мире. В США первичные, вторичные и третьи рынки являются жизнеспособными частями финансовой системы. Первичные рынки включают первую эмиссию ценной бумаги и ее первичное публичное размещение (IPO). Вторичные рынки - это такие рынки, как Нью-Йоркская фондовая биржа и Nasdaq, которые активно торгуют в течение дня, пять дней в неделю. Третьи рынки также активно торгуются с пятидневной неделей и известны как внебиржевые рынки. Все эти рынки предоставляют доступ для всех типов инвесторов к торгуемым на бирже ценным бумагам, которые должны быть зарегистрированы в Комиссии по ценным бумагам и биржам для публичной продажи.
Четвертый Рынок и Темные Бассейны
Четвертый рынок, как правило, более сопоставим с темными пулами, причем эти две фразы часто используются взаимозаменяемо. Эти рынки являются частными биржами, которые торгуют между институциональными инвесторами. Широкий спектр ценных бумаг и структурированных продуктов может торговать на четвертом рынке с небольшой прозрачностью для широкого публичного рынка.
Четвертые рыночные сделки осуществляются между учреждениями. Эти сделки обычно размещаются непосредственно в каждом учреждении с низкими операционными издержками. Четвертый рынок может охватывать широкий спектр ценных бумаг, в том числе публично размещаемые ценные бумаги, торгуемые в частном порядке, а также производные и структурированные продукты, адаптированные к потребностям корпоративных учреждений.
Эти торговые платформы могут быть созданы независимыми компаниями или могут быть созданы самими учреждениями. Ликвидность и объем торгов могут сильно различаться в зависимости от типа торговли.
Часто четвертый рынок используется для торговли ценными бумагами, которые включают стратегию управления рисками компании. Например, опционы на своп являются одним из типов деривативов, которыми можно торговать на четвертом рынке. Варианты обмена позволяют учреждениям управлять процентным риском. С помощью пут-свопинга организация может заключить договор на выплату фиксированной процентной ставки и получить плавающую процентную ставку, относящуюся к кредитной задолженности, в своем балансе.
В других случаях компании могут выбрать обмен ценных бумаг в частном порядке. Это может произойти, если взаимный фонд и пенсионный фонд вступят в крупный блок торговли друг с другом. Обе компании могут совершать сделки через сеть электронной связи. Выполняя транзакцию таким образом, обе стороны избегают брокерских и обменных транзакций. Они также исключают возможность искажения рыночной цены или объема, торгуемого на бирже.
