Что такое форвардный рынок?
Форвардный рынок - это внебиржевой рынок, который устанавливает цену финансового инструмента или актива для будущей поставки. Срочные рынки используются для торговли целым рядом инструментов, но этот термин в основном используется применительно к валютному рынку. Это может также применяться к рынкам ценных бумаг и процентных ставок, а также товаров.
Срочный рынок объяснил
Форвардный рынок ведет к созданию форвардных контрактов. Хотя форвардные контракты, такие как фьючерсные контракты, могут использоваться как для хеджирования, так и для спекуляций, между ними есть некоторые заметные различия. Форвардные контракты могут быть настроены в соответствии с требованиями клиента, в то время как фьючерсные контракты имеют стандартизированные функции с точки зрения размера и срока действия контракта. Форварды выполняются между банками или между банком и клиентом; Фьючерсы совершаются на бирже, которая является стороной сделки. Гибкость форвардов способствует их привлекательности на валютном рынке.
ценообразование
Цены на форвардном рынке основаны на процентной ставке. На валютном рынке форвардная цена определяется на основе разницы процентных ставок между двумя валютами, которая применяется в течение периода с даты транзакции до даты исполнения контракта. В форвардных процентных ставках цена основана на кривой доходности к погашению.
Валютные форварды
Межбанковские форвардные валютные рынки оцениваются и исполняются как свопы. Это означает, что валюта A покупается за валюту B для доставки на дату спот по курсу спот на рынке в момент выполнения транзакции. В конце срока валюта A продается против валюты B по первоначальному спот-курсу плюс или минус форвардные пункты; эта цена устанавливается, когда начинается своп. Межбанковский рынок обычно торгует на прямые даты, например, неделю или месяц от даты спот. Три-шесть месяцев погашения являются одними из наиболее распространенных, в то время как рынок менее ликвиден за 12 месяцев. Суммы обычно составляют 25 миллионов долларов и более и могут варьироваться в миллиарды.
Клиенты, как корпорации, так и финансовые учреждения, такие как хедж-фонды и взаимные фонды, могут заключать сделки с контрагентом банка в виде свопа или прямой сделки. В прямой форме, валюта A покупается за валюту B для доставки на дату погашения, которая может быть любым рабочим днем после спотовой даты. Цена снова является спотовой ставкой плюс или минус форвардные пункты, но деньги не переходят из рук в руки до даты погашения. Прямые форварды часто на нечетные даты и суммы; они могут быть для любого размера.
Наиболее часто торгуемые валюты на срочном рынке такие же, как и на спотовом рынке: EUR / USD, USD / JPY и GBP / USD.
Недоставленные форварды
Валюты, для которых нет стандартного форвардного рынка, могут быть проданы через недоставочный форвард. Они выполняются на офшоре, чтобы избежать торговых ограничений, выполняются только как свопы и оплачиваются наличными в долларах или евро. Самыми распространенными валютами являются китайский ремнимби, южнокорейский вон и индийская рупия.
