Что такое Rehypothecation?
Повторная ипотека - это практика банков и брокеров по использованию в своих целях активов, переданных в качестве обеспечения их клиентами. Клиенты, которые разрешают повторную ипотеку своего обеспечения, могут получить компенсацию либо за счет более низкой стоимости заимствования, либо за счет скидки на комиссионные. В типичном примере rehypothecation ценные бумаги, которые были размещены с основным брокером в качестве обеспечения хедж-фонда, используются брокером для обеспечения своих собственных сделок и сделок.
перезаклад
Понимание Rehypothecation
До 2007 года повторная ипотека была обычной практикой, но хедж-фонды стали настороженно относиться к ней после краха Lehman Brothers и последующего кредитного кризиса в 2008-2009 годах. В Соединенных Штатах, повторное предоставление ипотечного кредита брокерами-дилерами ограничено 140% от суммы кредита клиенту в соответствии с правилом 15c3-3 SEC.
Повторная ипотека возникает, когда заимодатель использует актив, предоставленный заемщиком в качестве обеспечения по долгу, и применяет его стоимость для покрытия своих собственных обязательств. Для этого кредитор может иметь доступ к различным активам, обещанным в качестве обеспечения, включая материальные активы и различные ценные бумаги.
Элементы Rehypothecation и Hypothecation
Повторная ипотека происходит, если клиент оставляет несколько ценных бумаг у брокера в качестве депозита, чаще всего на маржинальном счете, а затем брокер использует ценные бумаги в качестве залога для маржи на своем собственном маржинальном счете или в качестве обеспечения кредита.
Ипотека возникает, когда заемщик обещает право на актив как форму обеспечения в обмен на средства. Один общий пример встречается на первичном рынке жилья, где заемщик использует приобретаемый дом в качестве залога для ипотечного кредита.
Несмотря на то, что заемщик заявляет об уровне владения имуществом, кредитор может наложить арест на актив, если платежи не были выполнены должным образом. Подобные ситуации возникают в других обеспеченных кредитах, таких как автокредиты, а также при настройке маржинальных счетов для поддержки других торговых действий.
С повторной ипотекой, рассматриваемый актив был обещан учреждению за пределами первоначального намерения заемщика.
Например, если объект недвижимости выступает в качестве залога по ипотечному кредиту, а кредитор передает имущество другому финансовому учреждению в обмен на кредит, в случае неудачи ипотечного кредитора второе финансовое учреждение может подать иск на недвижимость,
Ключевые вынос
- Повторная ипотека происходит, когда кредитор использует свои права на обеспечение для участия в своих собственных операциях, часто с надеждой на финансовую выгоду. Ипотека возникает, когда заемщик обещает право на актив как форму обеспечения в обмен на средства. Повторная ипотека была До 2007 года это была обычная практика, но хедж-фонды стали намного настороже после краха Lehman Brothers и последующего кредитного кризиса в 2008-2009 годах.
