Корпорация Chevron (CVX), столкнувшаяся с вероятным провалом своей заявки в размере 30 миллиардов долларов США на Anadarko Petroleum Corp. (APC), скорее всего, пойдет быстро, чтобы добиться захвата длинного списка других нефтяных конкурентов для создания своей империи. В группу потенциальных целей входят Concho Resources Inc. (CXO) с рыночной стоимостью 21 млрд долларов, Parsley Energy Inc. (PE) с 6, 1 млрд долларов, Pioneer Natural Resources Co. (PXD) с 25 млрд долларов и Cimarex Energy Co. (XEC) на 6, 5 миллиарда долларов, согласно аналитику Stifel Майклу Сиалле, как обрисовал в общих чертах Barron's.
4 новых цели M & A для Chevron
(Рыночная капитализация)
- Concho Resources (CXO); Рыночная стоимость $ 21 млрд. Parsley Energy (PE); $ 6, 1 млрд. Pioneer Natural Resources (PXD); $ 25 млрд. Cimarex Energy (XEC); 6, 5 миллиарда долларов
Нефтяные гиганты соперничают за Пермский бассейн
В понедельник Anadarko объявила, что поддерживает предложение в размере 38 миллиардов долларов, полученное от Occidental Petroleum (OXY), оставляя Chevron в пыли. В то время как компания могла бы сделать встречное предложение, Стифель сомневается, что это произойдет, написав, что «рынок почти полностью отражает западную сделку».
Anadarko сейчас торгуется примерно на 15% выше своих аналогов, основываясь на одном показателе заработка. Таким образом, другие нефтяные компании в настоящее время относительно более привлекательны для Chevron, согласно Scialla.
Это особенно хорошая новость для владельцев этих других конкурирующих нефтяных акций, учитывая, что возможная заявка Chevron на новые цели может стать началом войны с конкурирующим гигантом Exxon Mobil Corp. (XOM).
Аналитики указывают, что Exxon, вероятно, нацелится на некоторые из тех же компаний, что и Chevron, в том числе Pioneer Natural Resources и Concho Resources, согласно другому отчету Barron. Основные силы, которые движут этим агрессивным слияниям и поглощениям в нефтяной промышленности, включают поиск ценных активов в Пермском бассейне.
В начале апреля Morgan Stanley идентифицировал Anadarko как сильного кандидата на покупку Chevron. В той же заметке аналитики отметили, что Pioneer Natural Resources хорошо подходит для Exxon, учитывая земельные владения в пермском регионе Техаса и Нью-Мексико. У Exxon и Chevron есть значительные операции по восстановлению в Перми, и они выразили планы по увеличению добычи нефти и газа на ключевой территории в ближайшие годы.
В то время как цены на нефть росли, отрасль не смогла увидеть, как ее акции идут в ногу с ростом рынка. SPDR разведки и добычи нефти и газа (XOP) снизился более чем на 15% за 6 месяцев, по сравнению с ростом S & P 500 на 5, 3% за тот же период. В свете недавней активности по сделкам, акции компаний, подверженных воздействию раскаленного пермского бассейна, опередили, в том числе Pioneer, с ростом на 16, 6% с начала года, Concho Resources, рост на 7, 9% и Cimarex Energy, которая увеличилась на 9, 4%.
Аналитик SunTrust Robinson Humphrey Уэллс Фитцпатрик написал записку для клиентов, в которой указывалось, что заявка Chevron на Anadarko может ознаменовать начало волны сделок, поскольку нефтяные компании реагируют на стремление инвесторов к экономии на масштабе. По словам Фицпатрика, это должно принести наибольшую пользу компаниям, занимающимся разведкой и добычей энергии, а также вызвать переоценку других компаний в отрасли.
Заглядывая вперед
Двигаясь вперед, инвесторы могут ожидать большей активности в сфере слияний и поглощений в нефтегазовом пространстве, и было бы разумно выбрать потенциальные цели приобретения до того, как будут объявлены сделки на вероятность значительного увеличения доли. Акции Anadarko выросли более чем на 75% за три месяца.
Роберт Туммел, управляющий портфелем в Tortoise Capital Advisors, повторил мнение Хамфри в электронном письме Баррону, написав, что мегасделки только начинаются в энергетическом пространстве. Он рассматривает основные движущие силы M & A как желание расширить сланцевые территории, добавить места для бурения и снизить эксплуатационные расходы.
«Приобретение независимых производителей нефти и газа - это путь для достижения этой цели», - написал он.
