Что такое потерянное десятилетие?
«Затерянное десятилетие» обычно используется для описания десятилетия 1990-х годов в Японии, периода экономического застоя, который стал одним из самых продолжительных экономических кризисов в истории человечества.
Ключевые вынос
- «Потерянное десятилетие» относится к длительному периоду замедления, продолжающемуся почти десять лет, в экономике Японии в 1990-х годах. Основными виновниками «Потерянного десятилетия» считаются управляемая политика правительства после пузыря на рынке недвижимости. Десятилетие 21-го века, которое было отмечено двумя крахами фондового рынка, часто сравнивают с Утраченным десятилетием Японии.
Понимание потерянного десятилетия
«Затерянное десятилетие» - это термин, первоначально придуманный для обозначения десятилетнего экономического кризиса в Японии в 1990-х годах. После Второй мировой войны экономика Японии резко возросла, достигнув пика в 1980-х годах, когда в мире был самый большой ВНП на душу населения. Этот рост привел к росту спекуляций и росту фондового рынка и оценки недвижимости.
В начале 1990-х годов, когда стало очевидно, что пузырь вот-вот лопнет, министерство финансов Японии подняло процентные ставки, и в конечном итоге фондовый рынок рухнул, и начался долговой кризис, который остановил экономический рост и привел к тому, что сейчас известно как потерянное десятилетие.,
Аналитики продолжают спорить о степени экономических последствий потерянного десятилетия, но они согласны с тем, что оно было неопровержимым. Во время потерянного десятилетия валовой внутренний продукт Японии (ВВП) в среднем составлял 1, 2%, что значительно ниже по сравнению с другими странами большой семерки. Бытовые сбережения увеличились. Но это увеличение не привело к спросу, что привело к дефляции экономики. Во многих случаях стоимость недвижимости все еще не восстановилась, и японские рынки продолжали стагнировать в течение первого десятилетия 21- го века. В результате многие называют период с 1991 по 2010 год потерянным счетом или потерянными 20 годами.
Ожидается, что боль будет продолжаться для Японии. Согласно исследованию ФРС Сент-Луиса, текущие темпы роста означают, что ВВП Японии удвоится через 80 лет, тогда как ранее он удваивался каждые 14 лет.
Что стало причиной потерянного десятилетия?
В то время как существует согласие относительно событий, которые ускорили Потерянное Десятилетие, причины экономических проблем Японии все еще обсуждаются. Исследователи подготовили документы с указанием возможных причин, по которым японская экономика превратилась в дефляцию. Пол Кругман высказал мнение, что Япония оказалась в ловушке ликвидности: потребители держат свои сбережения, потому что они опасаются, что экономика может ухудшиться. В результате спрос оставался значительно низким, а производственные мощности экономики в целом также снижались. Ряд факторов, в основном структурных, способствовали спаду экономики. Например, стареющее население Японии означает, что показатели производительности за эти годы снизились.
Другое исследование на эту тему анализирует роль, которую играет снижение благосостояния домохозяйств в возникновении экономического кризиса. Падение цен на землю и акции привело к снижению общего благосостояния домохозяйств и располагаемого дохода, доступного для стимулирования спроса. В результате экономика стагнирует.
Исследовательская работа 2017 года обвиняет «вертикальную кривую сбережений инвестиций» в проблемах Японии. Стареющая демография в сочетании с замедлением инновационной экосистемы страны из-за неправильной государственной политики препятствовали экономическому росту. Например, строгие требования к японским банкам соблюдать требования Базеля, которые устанавливают нормативы резервирования капитала для банковских операций, означали, что они не могли кредитовать стартапы или малые предприятия, которые ведут инновационный процесс.
Потерянное десятилетие в США
В то время как термин «потерянное десятилетие» возник, чтобы описать устойчивый экономический спад в Японии, этот термин также был применен к первому десятилетию 21- го века в США, которое было отмечено двумя огромными спадами, вызванными взрывом пузыря доткомов в 2000 году и жилищный пузырь в 2008 году.
Период между 2000 и 2009 годами стал свидетелем массовой эрозии богатства в экономике США и самого медленного периода экономического роста в США за последние десятилетия. S & P 500 зафиксировал свое худшее десятилетие за этот период, показав общий возврат дивидендов на уровне -9, 1 процента, что в целом ниже, чем в период Великой депрессии 1930-х годов.
Кроме того, чистый рост рабочих мест за этот период колебался около нуля. Показатели долгосрочной безработицы достигли рекордных уровней, и США потеряли более 33 процентов рабочих мест в обрабатывающей промышленности.
Экономика США начала восстанавливаться к 2013 году, во многом благодаря финансовым стимулам, поддерживаемым Федеральным резервом и администрацией Обамы. Ко второму кварталу 2013 года в экономике США был зафиксирован рекордный показатель чистых активов домохозяйств - 74, 8 триллиона долларов, что помогло подняться фондовому рынку и отскочить ценам на жилье. К концу 2013 года Dow Jones и S & P 500 также достигли новых максимумов.
