Акции Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) выросли в ежедневных торгах на новостных сообщениях о том, что новый сверхбыстрый чип AMD появится в игровом персональном компьютере Alienware Area 51 корпорации Dell. Чип называется Ryzen Threadripper и напрямую конкурирует с Intel.
Скептицизм по поводу AMD
В отчете Digitimes.com говорится, что использование чипа Dell может привести к тому, что больше производителей игр будут использовать этот процессор, что может увеличить прибыль AMD. Но неясно, повысит ли это акции AMD. Акции выросли более чем вдвое в прошлом году, но являются долей их цены в 2000 году.
Давайте посмотрим на последние новости. На прошлой неделе Dell объявила, что представит две новые версии настольных компьютеров Area 51. Один будет использовать чип AMD, другой - процессор Intel X-серии. Кроме того, Dell заявила, что станет эксклюзивным, оригинальным производственным партнером по запуску для производства компьютеров, предварительно собранных с чипом AMD. С печатью одобрения Dell другие производители с большей вероятностью будут использовать чип AMD, когда закончится период эксклюзивности.
Ключевым фактором, способствующим росту акций AMD, может быть уверенность в том, что расширение использования чипов AMD может привести к резкому увеличению продаж. Но предупреждающим признаком является то, что аналитики, похоже, не учитывают этот рост, по крайней мере, пока. Оценки выручки для AMD не выросли с начала мая.
Оценки выручки AMD для данных текущего финансового года по YCharts
На первый взгляд, акции AMD выглядят относительно недорого. Они продаются по соотношению цены к продажам около 2, 2, что является выгодной сделкой по сравнению с NVIDIA Corp. (NVDA), Intel Corp. (INTC) и Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM).
AMD PS Ratio (Forward 1y) данные от YCharts
Но аналитики справедливо осторожны, потому что поток доходов AMD и темпы роста были несовместимы в течение последнего десятилетия по сравнению с конкурентами, что приводило к неустойчивым результатам на рынке.
Данные по годовому доходу AMD по данным YCharts
AMD также имеет худшую валовую маржу по сравнению с аналогами - менее 24 процентов за последние двенадцать месяцев, в то время как NVIDIA, Intel и Taiwan Semi находятся в диапазоне от 50 до 60 процентов.
Данные о валовой марже AMD (TTM) по YCharts
Безусловно, новый процессор AMD и сделка с Dell являются позитивными новостями. Но плохие показатели AMD по валовой прибыли и доходам сулят в будущем. Кроме того, вычислительный и графический сегмент бизнеса составляет менее 50 процентов от общего потока доходов, и в 2017 году его темпы роста должны составить почти 17 процентов, даже чтобы соответствовать доходам корпоративной части бизнеса в 2016 году.,
Все это составляет одну вещь. Расширение продаж чипов AMD для сектора видеоигр не делает акции уверенным победителем.
Майкл Крамер является основателем и управляющим портфелем компании Mott Capital Management LLC, зарегистрированного инвестиционного консультанта. Представленная информация предназначена только для образовательных целей и не предназначена для предложения или запроса на продажу или покупку каких-либо конкретных ценных бумаг, инвестиций или инвестиционных стратегий. Инвестиции сопряжены с риском и, если не указано иное, не гарантируются. Обязательно проконсультируйтесь с квалифицированным финансовым консультантом и / или специалистом по налогам, прежде чем применять любую стратегию, обсуждаемую в данном документе. По запросу советник предоставит список всех рекомендаций, сделанных за последние двенадцать месяцев. Прошлые показатели не свидетельствуют о будущих результатах.
