ОПРЕДЕЛЕНИЕ лимона
Лимон - это очень разочаровывающая инвестиция, в которой ожидаемый доход даже не близок к достижению, и, скорее всего, обойдется вам частично или полностью в капитале. Лимонные инвестиции могут быть связаны с плохим управлением деньгами, экономическими факторами, финансовым мошенничеством или просто неудачей.
Ломать лимон
Наиболее распространенный и хорошо известный пример лимона - в подержанной автомобильной промышленности, где неисправные или плохо отремонтированные транспортные средства покупаются и продаются покупателем без предварительного знания истинного состояния транспортного средства. Например, автомобиль может быть продан с механическими проблемами, которые так дорого ремонтировать, цена ремонта автомобиля затмевает цену продажи и стоимость автомобиля. Кроме того, транспортное средство может быть продано с неисправимыми проблемами технического обслуживания, которые, вероятно, сделают его инертным и непригодным для использования вскоре после покупки.
Сопоставимые проблемы, в переносном смысле, могут возникать с другими типами инвестиций. Дома могут иметь скрытые повреждения и дефекты, которые могут освободить воспринимаемой рыночной стоимости. Инфраструктурные работы, такие как замена труб, ремонт фундамента или экстенсивное удаление плесени, могут привести к тому, что расходы на проживание превысят средства покупателя, что вряд ли повлияет на их модернизацию и исправления. Это, в свою очередь, может сделать маловероятным, что покупатель сможет перепродать дом по цене, которая позволила бы ему реализовать любую стоимость из общей сделки.
Потребители имеют некоторые возможности в этих случаях. Например, нормативные акты в Соединенных Штатах предлагают некоторую защиту потребителям в случае покупки неисправного автомобиля, известного как лимонные законы. Когда человек покупает или продает лимон, он может оказаться в невыгодном положении, если у него нет той информации, необходимой для принятия обоснованного решения, как другая сторона сделки. Эту информационную асимметрию иногда называют проблемой лимонов, термин, придуманный в 1970-х годах экономистом Джорджем Акерлофом.
Что такое лимонные инвестиции?
При инвестировании проблема лимона обычно возникает в области страхования и корпоративных финансов, особенно в инвестиционно-банковской сфере. Например, многие компании потеряли значительные суммы денег после финансового кризиса 2008 года в США, после покупки ценных бумаг с ипотечным покрытием, полученных от ипотечных кредитов с низким уровнем риска, когда риски были действительно значительными. Во многих случаях лица, работающие в инвестиционных банках, обладали информацией, указывающей на высокие риски, но покупателям продуктов этих банков не хватало той же информации.
