По крайней мере, один известный участник рынка видит гораздо более высокую доходность казначейства США на горизонте. Генеральный директор JP Morgan Chase (JPM) Джейми Даймон предупредил на выходных, что инвесторы должны быть готовы к тому, что доходность 10-летних казначейских облигаций США вырастет до 5% или даже выше.
Прогноз Даймона, представленный на 25-м ежегодном летнем гала-вечере Института Аспена, соответствует его недавнему прогнозу о том, что в 2018 году эталонная доходность достигнет 4%.
«Я думаю, что сегодня ставки должны составлять 4%», - сказал Даймон в субботу, сообщает Bloomberg. «Лучше быть готовым иметь дело со ставками 5% или выше - это более высокая вероятность, чем думает большинство людей».
Выход на 3%
Между тем, доходность эталонной 10-летней облигации казначейства несколько раз в этом году несколько раз поднялась выше сильно раскрученного и психологически значимого уровня в 3%. Однако каждый раз был недолгим, поскольку экономические проблемы сохранялись, несмотря на сильные недавние данные о тенденциях экономического роста, занятости и инфляции в США. В прошлый раз 10-летняя доходность превысила 3% только в конце прошлой недели, но прорыв был незначительным, и на этой неделе произошел очередной откат доходностей.
Экономический оптимизм
Последний прогноз Даймона во многом был обусловлен сохраняющимся оптимизмом главы банка в отношении экономики США. При исторически низком уровне безработицы, составляющем всего 3, 9%, значительном показателе валового внутреннего продукта на уровне 4, 1% в годовом исчислении, инфляции, которая находится на уровне или близком к целевому значению Федерального резерва 2%, и продолжающемся росте фискального стимулирования, Димон имеет некоторую твердую поддержку своего тезиса о том, что Урожайность может значительно продвинуться дальше.
Несколько раз в начале этого года опасения инвесторов по поводу роста инфляции и процентных ставок (по оценкам роста казначейских облигаций) привели к усилению волатильности и нестабильности рынка. Но с тех пор эти опасения уменьшились, так как базовые фондовые индексы впоследствии поднялись до рекордных максимумов. Даймон также рассказал о своем взгляде на рынки в субботу. Из-за сильной экономики США он видит, что бычий рынок расширяется еще на 2-3 года.
