Маленькие ограничения в Индии отстают в течение большей части года, с этой тенденцией, действительно ускоряющейся в мае, создавая серьезный встречный ветер для более широкого рынка. Одна вещь, которую мы искали, прежде чем вкладывать деньги в длинную сторону, это признаки склонности к риску для акций, которые мы наблюдаем впервые за последнее время. Вопрос сейчас в том, продлится ли он и как это повлияет на наши портфели?
Ниже приведен пример Nifty 100 относительно Free Float Smallcap 100, который мы используем для отслеживания этой зависимости производительности большой и малой капитализации. В начале октября он достиг почти 4, 5-летних максимумов, но быстро развернулся, чтобы подтвердить медвежью динамику и неудачный прорыв.
Это интересное изменение характера, поскольку все потенциальные медвежьи расхождения, которые мы наблюдали в этом году, были отработаны во времени, а не из-за корректирующего ценового действия. Этого, однако, не было.
Так что же это означает с практической точки зрения?
В краткосрочной перспективе это означает, что тенденция опережающего роста с большой капитализацией, по крайней мере, обусловлена паузой. Было бы безответственно долго держать это соотношение, если оно ниже 1.772, поэтому нам придется подождать, чтобы увидеть, сработает ли этот неудачный прорыв во времени или скорректировав цену.
Во-вторых, малые капиталы, превосходящие или, по крайней мере, работающие в соответствии со своими коллегами с большими, продолжат поддерживать отскок акций, о котором мы писали в понедельник. С точки зрения управления портфелем, мы можем выразить развитие в этом соотношении, будучи коротким, если оно ниже 1.772 или просто перевешивая небольшие ограничения.
Независимо от того, проводите ли вы эту парную торговлю или используете ее в информационных целях, я думаю, что за этими отношениями важно следить.
