С 2008 года, когда Федеральная резервная система снизила процентные ставки до нуля, а затем удерживала их там на неопределенный срок, выплачивающие дивиденды акции стали одним из наиболее эффективных способов получения гарантированной процентной ставки, которая составляет больше, чем арахис. Начиная с 2018 года, банковские инвестиции, такие как денежные рынки и депозитные сертификаты (CD), которые раньше приносили доход не менее 5%, по-прежнему платят значительно меньше; текущая ставка сейчас составляет около 3%. Дивиденды, однако, могут в некоторых случаях платить 10% и более.
Почему инвесторы выбирают дивидендные акции
Для инвестора, желающего получать стабильные процентные платежи на 10 000 долларов, выплата дивидендов является очевидным решением. Обнаружив компанию, которая выплачивает дивиденды в размере 10%, инвестор может получать ежеквартальную проверку дивидендов за 250 долларов, и он получает прибыль от любого увеличения самой акции. С другой стороны, если CD платит 1%, его квартальная ставка составляет жалкие 25 долларов, и у него нет дополнительного способа заработать на инвестициях.
Проблема возникает, когда компания приостанавливает дивиденды, что не является редким явлением. Для инвестора, который выбрал акцию в первую очередь для дивидендов, приостановка этой выгоды создает загадку, стоит ли продавать акции. Наиболее разумный способ принять это решение - определить, почему компания приостанавливает дивиденды, и мотивация инвестора для владения акциями.
Причина приостановки
Компании приостанавливают дивиденды по разным причинам. Иногда это проблема денежных потоков, которая является законным поводом для беспокойства инвесторов. В других случаях компания хочет перенаправить эти деньги в возможности роста, такие как приобретение конкурента или выход на новый рынок.
Приостановление дивидендов почти всегда сопровождается пресс-релизом. Инвестору стоит потратить время, чтобы прочитать его и попытаться понять конкретную причину, по которой компания приостанавливает выплату дивидендов. Люди, которые пишут эти отчеты, являются мастерами вращения, и они, как правило, скрывают информацию, которая может заставить инвесторов поверить в то, что акции движутся к падению. Если в пресс-релизе не ясно и недвусмысленно указана логическая причина приостановки, возможно, пришло время выбросить акции.
С другой стороны, пресс-релиз, в котором четко изложен план роста компании, может указывать на то, что на акции стоит держаться, даже если получаемый ими дивидендный доход временно исчезает.
Мотивация инвестора
Инвесторы выбирают дивидендные акции для своего гарантированного регулярного дохода, но часто это не единственная их мотивация. Если акция имеет хорошие перспективы роста и имеет хорошие возможности для обеспечения высокой доходности в ближайшем будущем, приостановка дивидендов может не быть хорошей причиной для продажи. Дивиденды эффективно увеличивают доходность акций; акции, приносящие 12% годовых доходов и выплачивающие 3% дивидендов, имеют эффективную годовую доходность 15%. Инвестор, который прогнозирует рост акций на 20% в течение следующего года, не должен сбрасывать их только потому, что компания приостанавливает дивиденды в размере 3%. Даже без дивидендов, акции бьют по рынку, и трудно найти равную или лучшую замену.
Советник Insight
Александр Руперт, CFP®
Sequoia Financial Group, Кливленд, Огайо
Если компания сокращает свои дивиденды или вообще исключает их, инвесторы должны сначала выяснить, почему. Анализ финансовой отчетности и пресс-релизов компании - это хорошее начало. Причина сокращения может быть отрицательной, такой как трудности с поддержанием заработка. Причина также может быть положительной, например, планы инвестировать в новый проект, который, как мы надеемся, будет генерировать будущую стоимость.
Продаете ли вы акции в ответ, зависит от вашей инвестиционной стратегии. Если вы владеете акциями в основном для получения дохода, продажа может быть хорошим вариантом. Если вы инвестируете в акции с целью получения абсолютного дохода, то вам не следует беспокоиться только о выплате дивидендов, главное внимание должно быть уделено долгосрочному финансовому состоянию компании.
