Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN), пожалуй, лучший рассказ о росте среди интернет-компаний. В течение почти 20 лет Amazon фокусировалась на росте, продолжая расширение бизнеса, уделяя при этом мало внимания рентабельности. В некоторые годы компания делала деньги, а в другие она теряла деньги. Но благодаря капиталу, который он может использовать в любое время за счет финансирования, Amazon работает бесперебойно и без какого-либо дефицита денежных средств. Компания, возможно, не получала много прибыли за эти годы, но она, безусловно, увеличила масштабы своей деловой активности до огромного уровня, потенциально сажая семена, чтобы в конечном итоге получить достаточно прибыли, чтобы, наконец, оправдать высокую цену соотношение (P / E) акций Amazon.
По состоянию на октябрь 2018 года Amazon имел второе по величине соотношение P / E среди акций FAANG на уровне 138. Его P / S имеет более разумный показатель 4, 06 (самый низкий из акций FAANG) и является более значимым показателем оценки для акций Amazon, С января 2015 года акции компании продемонстрировали самый резкий рост: с 300 долларов США до текущей цены в 1 640 долларов США (по состоянию на февраль 2019 года). Тем не менее, цена акций постоянно отслеживала продажи компании на стабильном уровне от одного до трех. Если отношение P / S является надежным показателем оценки, будущая стоимость акций Amazon, вероятно, будет зависеть от того, насколько больше компания сможет добиться дальнейшего роста с точки зрения выручки. Некоторые полагают, что Amazon будет стоить 6000 долларов за акцию через 10 лет. Это может быть исследовано на основе среднего темпа роста продаж Amazon. Прошлые результаты акции могут также дать подсказку относительно вероятной скорости повышения цены акции в течение следующих 10 лет.
Потенциальная перспектива роста
По состоянию на октябрь 2018 года Amazon имеет доход в 208, 125 миллиарда долларов за последние 12 месяцев. За последние три года выручка росла в годовом исчислении на 25, 97%. Валовая прибыль ТТМ составляет 24%. Чистая прибыль ТТМ составляет 300 миллионов долларов. Чистая прибыль имеет годовой прирост 28% и чистую маржу 3%.
Нет никаких гарантий, что в течение следующих 10 лет Amazon сможет поддерживать самые последние темпы роста продаж в годовом исчислении на уровне 25%, но мы будем использовать 25% в качестве оценки. Хотя компании, как правило, не поддерживают такие высокие темпы роста в течение столь длительного времени, Amazon выходит на многочисленные новые рынки и регулярно объявляет о новых, инновационных партнерских отношениях. Только во второй половине 2018 года Amazon объявила о планах строительства новой штаб-квартиры в Нью-Йорке и Северной Вирджинии, что она начнет новое партнерство с реалити-сериалом ABC "Shark Tank", расширяя возможности Alexa и многое другое - так что есть основания полагать, что его рост доходов продолжился.
Для целей прогнозного анализа мы начнем с 208, 125 млрд. Долл. В трейлинговом доходе за двенадцать месяцев (TTM) и предположим, что годовой темп роста выручки составит 25% с устойчивым коэффициентом доходности 4. При этих допущениях мы получим следующее:
Имейте в виду, что P / S рассчитывается с использованием цены в числителе и дохода на акцию в знаменателе.
Расчеты показывают, что годовой прогноз цен составляет 2115 долларов, что соответствует годовому прогнозу аналитиков в 2170 долларов. При ежегодном росте продаж на 25% Amazon может стоить 6455 долларов в 2024 году.
Будущая цена акций
Хотя 6000 долларов кажутся пугающими, они могут стать реальностью. По мере роста цен инвесторы могут также захотеть следить за ценами следующих акций с самыми высокими ценами на рынке, что может оказать давление на Amazon по мере роста его стоимости.
