Что такое инвестиционный класс?
Инвестиционный уровень - это рейтинг, который означает, что муниципальные или корпоративные облигации представляют относительно низкий риск дефолта. Такие рейтинговые компании, как Standard & Poor's и Moody's, используют разные обозначения, состоящие из прописных и строчных букв «A» и «B», для определения рейтинга кредитного качества облигации.
«AAA» и «AA» (высокое кредитное качество) и «A» и «BBB» (среднее кредитное качество) считаются инвестиционным уровнем. Кредитные рейтинги облигаций ниже этих обозначений («BB», «B», «CCC» и т. Д.) Считаются кредитоспособными с низким кредитным качеством и обычно называются «мусорными облигациями».
Инвестиционный класс
Понимание инвестиционного уровня
Кредитные рейтинги чрезвычайно важны, потому что они передают риск, связанный с покупкой определенной облигации. Кредитный рейтинг инвестиционного уровня указывает на низкий риск кредитного дефолта, что делает его привлекательным средством инвестирования, особенно для консервативных инвесторов.
Инвесторам следует учитывать, что государственные облигации, также известные как Treasuries, не подлежат рейтингу кредитного качества, однако эти ценные бумаги, тем не менее, считаются имеющими очень высокое кредитное качество.
В случае муниципальных и корпоративных облигационных фондов в литературе компании фонда, такой как проспект фонда и отчеты независимых исследований инвестиций, будет сообщаться о «среднем кредитном качестве» для портфеля фонда в целом.
Детали кредитного рейтинга инвестиционного уровня
Кредитные рейтинги эмитента инвестиционного уровня имеют рейтинг выше BBB- или Baa. Точные рейтинги зависят от рейтингового агентства. Для Standard & Poor's кредитные рейтинги инвестиционного уровня включают:
- AAAAA + AAAA-
Компании с любым кредитным рейтингом в этой категории имеют высокую способность погашать свои кредиты; однако те, кто получил рейтинг AAA, стоят на вершине кучи и считаются обладающими самой высокой способностью погашать кредиты.
Следующая категория вниз включает в себя следующие рейтинги:
- А + AA-
Компании с такими рейтингами считаются стабильными субъектами, обладающими мощными возможностями для погашения своих финансовых обязательств. Однако такие компании могут столкнуться с проблемами при ухудшении экономических условий.
Нижний уровень кредитных рейтингов инвестиционного уровня, предоставленных Standard and Poor's, включает:
- BBB + BBBBB-
Компании с такими рейтингами широко рассматриваются как «спекулятивные оценки» и даже более уязвимы к изменяющимся экономическим условиям, чем предыдущая группа. Тем не менее, эти компании в значительной степени демонстрируют способность выполнять свои обязательства по выплате долга.
Согласно Moody's, облигации инвестиционного уровня имеют следующие кредитные рейтинги:
- AaaAa1Aa2Aa3A1A2A3Baa1Baa2Baa3
Облигации с наибольшим рейтингом Aaa несут наименьший кредитный риск из-за потенциальной неспособности компании погасить кредит. В отличие от этого, компании среднего уровня с рейтингом Baa могут все еще иметь спекулятивные элементы, представляющие высокий кредитный риск, особенно те компании, которые погасили задолженность с ожидаемыми будущими денежными потоками, которые не были реализованы в соответствии с прогнозом.
Ключевые вынос
- Рейтинг инвестиционного уровня сигнализирует о том, что корпоративные или муниципальные облигации имеют относительно низкий риск дефолта. Различные рейтинговые агентства имеют разные рейтинговые символы для обозначения облигаций инвестиционного уровня. Стандарты и награды Poor присуждают рейтинг «AAA» компаниям, которые он считает наименее вероятными по умолчанию. Moody's присуждает рейтинг "Aaa" компаниям, которые он считает наименее вероятными для дефолта.
Особые соображения: кредитные рейтинги
Инвесторы должны знать, что агентство понизило рейтинг облигаций компании с «BBB» до «BB», реклассифицировав ее долг с инвестиционного уровня до «мусорного» статуса. Хотя это всего лишь одношаговое снижение кредитного рейтинга, последствия могут быть серьезными.
Понижение статуса нежелательной телеграфирует, что компания может изо всех сил пытаться заплатить свои долги. Пониженный статус может сделать компании еще более трудными для поиска вариантов финансирования, вызывая нисходящую спираль по мере увеличения стоимости капитала.
