Что такое Закон об инвестиционной компании 1940 года?
Закон об инвестиционных компаниях 1940 года был создан на основании акта Конгресса для регулирования организации инвестиционных компаний и деятельности, в которой они участвуют. Этот закон также устанавливает стандарты для отрасли. Этот законодательный акт четко определяет обязанности и требования инвестиционных компаний и требования к публичным предложениям инвестиционных продуктов, включая открытые взаимные фонды, закрытые взаимные фонды и паевые инвестиционные фонды. Он в первую очередь ориентирован на публично торгуемые розничные инвестиционные продукты.
Понимание Закона об инвестиционной компании 1940 года
Закон об инвестиционных компаниях 1940 года последовал за настроениями рынка, вызвавшими интерес, и принятием Закона о ценных бумагах 1933 года. Положения Закона об инвестиционных компаниях 1940 года были созданы для создания и интеграции более стабильной нормативно-правовой базы финансового рынка после обвала фондового рынка в 1929 году. Закон о ценных бумагах 1933 года был направлен на повышение прозрачности для инвесторов. Закон об инвестиционных компаниях 1940 года ориентирован прежде всего на нормативно-правовую базу для розничных инвестиционных продуктов.
В соответствии со своим названием Закон об инвестиционных компаниях 1940 года устанавливает правила, которые должны соблюдать американские инвестиционные компании, предлагая и поддерживая объединенные инвестиционные фонды. Законодательство применяется и регулируется Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC). Он определяет «инвестиционную компанию» и устанавливает обязательства и правила, которые инвестиционная компания должна соблюдать в ценных бумагах инвестиционных продуктов, которые она предлагает. Он основан на Законе о ценных бумагах 1933 года, который требует регистрации ценных бумаг. В Законе об инвестиционной компании 1940 года подробно изложены необходимые обязательства по предложению продуктов инвестиционной компании. Он включает положения, касающиеся подачи заявок, платы за услуги, раскрытия финансовой информации и фидуциарных обязанностей инвестиционных компаний. Компании, стремящиеся избежать обязательств по продукту и требований Закона, могут иметь право на освобождение. Например, хедж-фонды иногда подпадают под определение Закона «инвестиционная компания», но могут избежать требований Закона, запросив освобождение в соответствии с разделами 3 (c) (1) или 3 (c) 7.
Ключевые вынос
- Закон об инвестиционной компании 1940 года был принят Конгрессом для регулирования образования инвестиционных компаний и их деятельности. Комиссия по ценным бумагам (SEC) уполномочена регулировать деятельность инвестиционных компаний и контролировать регистрацию инвестиционных компаний. В этом законе введены отраслевые стандарты, такие как регулярные публичное раскрытие своей инвестиционной политики.
Инвестиционные компании
В соответствии с Законом об инвестиционных компаниях 1940 года инвестиционные компании должны зарегистрироваться в SEC, чтобы предлагать свои ценные бумаги на открытом рынке. Закон об инвестиционной компании 1940 года определяет шаги, которые должна предпринять компания в процессе регистрации инвестиционной компании. Инвестиционные компании должны подать и завершить процесс регистрации в SEC.
SEC не имеет полномочий напрямую контролировать или оценивать инвестиционные решения инвестиционных компаний.
Типы инвестиционных компаний
Любая компания, которая считается «инвестиционной компанией» согласно положениям Закона об инвестиционных компаниях 1940 года, должна зарегистрироваться в Комиссии по ценным бумагам и биржам. Компании регистрируются для различных классификаций, основанных на типе продукта или ассортименте продуктов, которыми они хотят управлять и которые выдают инвесторам. В США федеральные законы о ценных бумагах классифицируют инвестиционные компании на три различных типа: паевые инвестиционные фонды / инвестиционные компании открытого управления, паевые инвестиционные фонды (UIT) и закрытые инвестиционные компании / инвестиционные компании закрытого типа.
Управляющая инвестиционная компания, самая распространенная инвестиционная компания, зарегистрированная в SEC, управляет публично выпущенными акциями фондов. Компании по управлению инвестициями могут быть диверсифицированы, и диверсифицированные компании по управлению инвестициями могут принимать различные формы. Управляющие инвестиционные компании могут управлять закрытыми фондами, открытыми фондами или и тем, и другим. Они также могут предлагать ряд рыночных продуктов.
Положения Закона 1940 года
Закон об инвестиционных компаниях 1940 года является основным законодательством, регулирующим деятельность инвестиционных компаний и их инвестиционных продуктов. На него повлиял Закон Додда-Франка 2010 года с многочисленными изменениями. Закон 1940 года устанавливает требования к инвестиционным компаниям по классификации и предложению продуктов.
Его положения включают положения о сделках определенных аффилированных лиц и андеррайтеров; методологии бухгалтерского учета; требования к ведению документации; аудиторские требования; как ценные бумаги могут быть распределены, выкуплены и выкуплены; изменения в инвестиционной политике; и действия в случае мошенничества или нарушения фидуциарной обязанности. Кроме того, в нем изложены конкретные руководящие принципы для различных типов классифицированных инвестиционных компаний и включены положения, регулирующие правила операционной деятельности компаний, включая паевые инвестиционные фонды, открытые взаимные фонды, закрытые взаимные фонды и многое другое.
Другие соответствующие требования Закона об инвестиционных компаниях 1940 года включают в себя:
- Совет директоров, 75% из которых должны быть независимыми. Ограничения на инвестиционные стратегии, такие как использование кредитного плеча. Поддержание определенного процента активов в денежной форме для инвесторов, которые могут пожелать продать. Раскрытие информации о структуре инвестиционной компании, финансовом состоянии, инвестиционная политика и цели для инвесторов.
