Что такое инвестиционный банкинг?
Инвестиционный банкинг - это специфическое подразделение банковского дела, связанное с созданием капитала для других компаний, правительств и других организаций. Инвестиционные банки подписывают новые долговые и долевые ценные бумаги для всех типов корпораций, помогают в продаже ценных бумаг и содействуют слияниям и поглощениям, реорганизациям и брокерским сделкам как для учреждений, так и для частных инвесторов. Инвестиционные банки также дают рекомендации эмитентам относительно выпуска и размещения акций.
Инвестиционная деятельность банков
Понимание инвестиционного банкинга
Многие крупные инвестиционно-банковские системы связаны или являются дочерними компаниями более крупных банковских учреждений, и многие из них стали именами домохозяйств, крупнейшими из которых являются Goldman Sachs, Morgan Stanley, JPMorgan Chase, Bank of America Merrill Lynch и Deutsche Bank. Вообще говоря, инвестиционные банки помогают в крупных, сложных финансовых операциях. Они могут дать совет о том, сколько стоит компания и как лучше структурировать сделку, если клиент инвестиционного банка рассматривает возможность приобретения, слияния или продажи. Это может также включать выпуск ценных бумаг в качестве средства сбора средств для групп клиентов и создание документации для Комиссии по ценным бумагам и биржам, необходимой для того, чтобы компания стала публичной.
Ключевые вынос
- Инвестиционная банковская деятельность связана главным образом с созданием капитала для других компаний, правительств и других организаций. Инвестиционная банковская деятельность включает андеррайтинг новых долговых и долевых ценных бумаг для всех типов корпораций, помощь в продаже ценных бумаг и помощь в облегчении слияний и поглощений, реорганизации и брокерские сделки для учреждений и частных инвесторов. Инвестиционные банкиры помогают корпорациям, правительствам и другим группам планировать и управлять финансовыми аспектами крупных проектов.
Роль инвестиционных банкиров
В инвестиционных банках работают инвестиционные банкиры, которые помогают корпорациям, правительствам и другим группам планировать и управлять крупными проектами, экономя время и деньги своих клиентов, выявляя риски, связанные с проектом, до того, как клиент продвигается вперед. Теоретически инвестиционные банкиры являются экспертами в своей области, которые держат руку на пульсе текущего инвестиционного климата, поэтому предприятия и учреждения обращаются к инвестиционным банкам за советом о том, как лучше планировать свое развитие, поскольку инвестиционные банкиры могут адаптировать свои рекомендации к современное состояние экономики.
По сути, инвестиционные банки служат посредниками между компанией и инвесторами, когда компания хочет выпустить акции или облигации. Инвестиционный банк помогает с ценообразованием финансовых инструментов, чтобы максимизировать доход, а также с соблюдением нормативных требований. Часто, когда компания проводит первичное публичное размещение акций (IPO), инвестиционный банк покупает все или большую часть акций этой компании непосредственно у компании. Впоследствии, в качестве доверенного лица для компании, проводящей IPO, инвестиционный банк будет продавать акции на рынке. Это значительно облегчает жизнь самой компании, поскольку они эффективно заключают IPO с инвестиционным банком.
Кроме того, инвестиционный банк должен получать прибыль, поскольку он обычно оценивает свои акции по наценке по сравнению с ценой, которую он первоначально заплатил. При этом он также принимает на себя значительную долю риска. Хотя опытные аналитики используют свой опыт для точного определения цены акции, инвестиционный банк может потерять деньги на сделке, если окажется, что он переоценил акции, поскольку в этом случае ему часто приходится продавать акции менее чем за он изначально заплатил за это.
Пример инвестиционного банкинга
Предположим, что Pete's Paints Co., сеть, поставляющая краски и другое оборудование, хочет стать публичной. Владелец Пит связывается с Хосе, инвестиционным банкиром, работающим в более крупной инвестиционно-банковской фирме. Пит и Хосе заключают сделку, в которой Хосе (от имени своей фирмы) соглашается купить 100 000 акций Pete's Paints для IPO компании по цене 24 доллара за акцию, по цене, по которой аналитики инвестиционного банка прибыли после тщательного рассмотрения. Инвестиционный банк платит 2, 4 миллиона долларов за 100 000 акций и, после подачи соответствующих документов, начинает продажу акций по 26 долларов за акцию. Тем не менее, инвестиционный банк не может продать более 20% акций по этой цене и вынужден снизить цену до 23 долларов за акцию, чтобы продать оставшиеся акции. Тогда для сделки IPO с Pete's Paints инвестиционный банк получил 2, 36 миллиона долларов. Другими словами, фирма Хосе потеряла 40 000 долларов по этой сделке, потому что переоценила стоимость Pete's Paints.
Инвестиционные банки часто будут конкурировать друг с другом за обеспечение проектов IPO, что может вынудить их повысить цену, которую они готовы заплатить, чтобы обеспечить сделку с компанией, которая становится публичной. Если конкуренция является особенно жесткой, это может привести к существенному удару по итогам инвестиционного банка. Чаще всего, однако, таким способом будет использоваться более одного инвестиционного банка, а не только один. Хотя это означает, что каждый инвестиционный банк имеет меньше прибыли, это также означает, что каждый из них будет иметь уменьшенный риск.
