Одно из самых сложных решений, которые должны принять инвесторы, - вкладывать ли деньги в иностранные акции. Инвестирование в иностранные компании может быть прибыльным, но вознаграждение сопряжено с дополнительными рисками, и нахождение достойных инвестиций за рубежом может потребовать чуть больше работы, чем нахождение их дома.
Учебник: Как анализировать доходы
Международная возможность
Есть много веских причин для инвестиций за рубежом. Международные акции представляют дополнительную возможность: американские акции представляют приблизительно 30% от общей стоимости мировых рынков. Фактически, большинство крупнейших компаний, производящих сталь, электронику или бытовую технику, базируются за пределами США, в таких странах, как Бразилия и Южная Корея. За пределами США существует более десятка крупных фондовых рынков, на которых работают более тысячи компаний значительного размера. Многие из этих компаний работают в быстро растущих экономиках с необычайной доходностью. Зачем их пропускать? (Подробнее о другой стороне этого разговора читайте в разделе: действительно ли международные инвестиции предлагают диверсификацию? )
С точки зрения управления портфелем инвестиций в иностранные компании является способом диверсификации. Например, американские и иностранные акции не всегда движутся синхронно. Когда один вверх, другой может быть вниз, и наоборот. Говорят, что с технической точки зрения такие рынки не имеют корреляции. Диверсифицированный портфель балансирует некоррелированные активы для распределения риска.
Конечно, это не означает, что американские и иностранные акции всегда движутся в противоположных направлениях. Многие страны в значительной степени зависят от США в отношении импорта и экспорта и могут быть подвержены изменениям на рынке США. В современной глобальной экономике акции часто движутся в одном направлении, особенно когда в США наблюдается большой медвежий или бычий рынок. Тем не менее, научные исследования показывают, что в долгосрочной перспективе американские и иностранные акции достаточно независимы, поэтому инвестиции за рубежом могут сгладить доходность портфеля.
Международный риск
Инвесторы, однако, должны оценить серьезные риски, связанные с международными акциями.
Для начала, есть риск обменного курса. Доход американского инвестора по акциям из другой страны связан с изменениями валютных цен между долларом США и валютой этой страны. Если вы покупаете японскую акцию, а японская иена растет по отношению к доллару между моментом, когда вы покупаете и продаете акцию, ваша прибыль будет дороже. С другой стороны, если иена ослабнет, возврат ваших инвестиций ослабнет.
Помимо потрясений на валютных рынках, существует страновой риск. Многие страны страдают от политической, социальной и экономической нестабильности, что делает инвестиции в эти места рискованными. (Узнайте больше о риске в оценке странового риска для международного инвестирования .)
Если вы считаете, что инвестировать в вашу страну сложно, то обнаружить компании в других странах может быть еще сложнее. Иностранные правительства имеют разные правила отчетности и налогообложения ценных бумаг. Во многих случаях иностранные компании не обязаны предоставлять одну и ту же подробную информацию, которую должны предоставлять американские компании, а зарубежные компании могут использовать различные процедуры бухгалтерского учета, что может усложнить анализ акций. Прежде чем вкладывать деньги в зарубежные акции, очень важно понять их инвестиционную среду.
Покупка за границей
Инвесторам, у которых есть терпение проводить исследования, международные акции могут предложить большие выгоды. Хитрость заключается в том, чтобы понять возможности и риски. Вот несколько простых способов покупки в иностранных компаниях:
АДР
Несмотря на то, что многие инвесторы ценят обоснованность инвестиций за рубежом, их может сдерживать механизм покупки акций на иностранной валюте. Американские депозитарные расписки (ADR) могут упростить доступ американских инвесторов к зарубежным рынкам. Находясь на Нью-Йоркской фондовой бирже и Nasdaq, они могут быть проданы, рассчитаны и храниться, как если бы они были обыкновенными акциями американских компаний. Иностранные компании с АДР выпускают финансовые отчеты, которые в целом соответствуют соглашениям США о бухгалтерском учете и правилам SEC. Компании с ADR включают финскую Nokia, GlaxoSmithKline из Великобритании и японскую Sony.
Хотя они торгуются на биржах США, АДР все еще предлагают потенциальные выгоды от диверсификации. Исследования показывают, что цены АДР, как правило, ведут себя как иностранные акции, которые они представляют. (Подробнее об АДР смотрите Основы АДР или Что такое депозитарные расписки? )
Торгуемые в США международные акции
Есть несколько иностранных акций, которые торгуют на рынках США. Эти акции соответствуют требованиям листинга Нью-Йоркской фондовой биржи или Nasdaq.
Транснациональные корпорации США
Быть
Прежде чем переходить на зарубежные акции, стоит подумать о внутренних акциях, подверженных влиянию внешних рынков. Многие американские компании получают основную часть своих доходов за пределами США, например, McDonald's, Coca-Cola и Gillette. Более половины их доходов поступает из-за рубежа. Покупка акций американских транснациональных корпораций может стать для инвесторов эффективным способом ознакомления с мировой экономикой.
Вывод
Поскольку на иностранных рынках отсутствует прямая зависимость, инвестиции за пределами США могут стать эффективным способом диверсификации вашего портфеля. Тем не менее, инвестирование за рубежом может также подвергнуть вас рискам, связанным с обменными курсами, политической или экономической нестабильностью, а также различиями в отчетности и налоговых правилах. Тем не менее, понимая эти риски в отношении потенциальных выгод, инвесторы имеют возможность получить доступ к иностранным рынкам через такие инструменты, как АДР, международные акции, торгуемые на американских биржах, и транснациональные корпорации США.
