В 2007 году Apple, Inc. (AAPL) выпустила iPhone с огромным успехом. Идея основателя компании, Стива Джобса, воплотилась в жизнь, поскольку AAPL смогла захватить и запутать новый жанр потребителей в свою империю аппаратного и программного обеспечения. Результирующее влияние на акции компании было еще более впечатляющим. Он начался примерно с 12 долларов и продолжил свой рост в результате глобального финансового кризиса, а через восемь лет - около 127 долларов. Без конца видно награды кажутся безграничными. Но есть ли риски, которым инвесторам суждено игнорировать, пока стены не рухнут?
Награды Apple
- Большинство аналитиков согласны с тем, что продажи iPhone стимулируют AAPL. Проникновение на новые рынки, особенно успех его предприятия в Китае, во многом определит, сможет ли компания добиться значительного роста в годовом исчислении. Компания также может исследовать новые области, такие как игровые приставки, потоковые сервисы, часы, другие «носимые устройства» и рынки ТВ / DVD / телевизионных приставок. И хотя это может привести к перспективам будущего роста, они не будут стимулировать рост прибыли в ближайшем будущем (следующие 18 месяцев-два года), как ожидаемый рост внутреннего спроса на iPhone. В апреле 2014 года компания объявила о крупной программе возврата капитала. в форме выкупа акций и увеличения дивидендов, которые вознаграждены акционерами. Ожидается, что это будет еще одно аналогичное объявление в 2015 году, влияние которого будет ощущаться в 2016 году. Трейлинг-соотношение цены и прибыли в Applele составляет 17, 1x (чуть выше оценки Standard & Poor's) с ожидаемым ростом, который опередит рынок что делает его чрезвычайно привлекательной оценкой. Многие считают сильную денежную позицию на своем балансе катализатором роста или, по крайней мере, продолжающиеся выкупы акций.
Риски Apple
Трудно конкурировать с сильным повышением курса акций и ожидаемым продолжающимся сильным ростом, но могут быть риски, которые упускают инвесторы.
Опять же, акцент на iPhone для краткосрочных рисков. Замедление роста и проникновения на рынок смартфонов может быть экспоненциально более болезненным для Apple, поскольку более половины ее текущих доходов поступает от ее продуктов для iPhone. Замедление любого из следующих действий может существенно снизить стоимость Apple и цены акций компании: общий рост рынка смартфонов, рост доли рынка iPhone или проникновение в Китай. Учитывая, что прогнозы аналитиков относительно продаж iPhone в этом году оптимистичны, в следующем году могут наблюдаться отрицательные результаты или снижение в годовом исчислении, что фактически сократит мультипликатор акций.
Будущий рост зависит от новых категорий продуктов или от продукта, который переопределит текущую категорию. Некоторые скептики задаются вопросом, почему компания так заинтересована в возврате своих денежных средств путем выкупа акций и дивидендов, а не реинвестирования в исследования и разработки или приобретения. Существует риск того, что компания не сможет поддерживать свою «инновационную» стратегию в будущем, потому что она не вкладывает эти деньги сегодня, чтобы открыть технологию завтрашнего дня.
Суть
Apple, является синонимом роста и инноваций, захватывая все доллары потребителя технологии с персональных компьютеров (Mac), смартфон (iPhone), и таблетки (IPAD) продукции, эффективно повышая издержки переключения на неоспоримо высокого уровня. Риски заключаются в способности компании в будущем удерживать этих потребителей, одновременно привлекая новых на большее количество рынков. Новые технологии делают потребителей непостоянными. Они хотят самого нового и лучшего, и лояльность к бренду будет принесена в жертву, чтобы стать владельцем следующего лучшего гаджета. Риск состоит в том, что Apple не будет запущена, когда придет новая волна.
