Стратегия захвата дивидендов - ориентированная на доход стратегия торговли акциями, популярная у дневных трейдеров. В отличие от традиционных подходов, которые основаны на покупке и удержании стабильных акций, приносящих дивиденды, для генерирования стабильного потока доходов, это активная торговая стратегия, которая требует частой покупки и продажи акций, удерживая их только в течение короткого периода времени - просто достаточно долго, чтобы получить дивиденды, которые выплачивает акция. Базовая акция иногда может храниться только один день.
Дивиденды обычно выплачиваются ежегодно или ежеквартально, но некоторые выплачиваются ежемесячно. Трейдеры, использующие стратегию получения дивидендов, предпочитают более крупные ежегодные выплаты дивидендов, поскольку, как правило, легче сделать стратегию прибыльной с большими суммами дивидендов. Дивидендные календари с информацией о выплате дивидендов свободно доступны на любом количестве финансовых веб-сайтов.
Читайте дальше, чтобы узнать больше о стратегии захвата дивидендов. В этой статье также будут рассмотрены некоторые налоговые последствия и другие факторы, которые следует учитывать инвесторам, прежде чем внедрять их в свои инвестиционные стратегии.
График дивидендов
В основе стратегии захвата дивидендов лежат четыре ключевые даты:
- Дата объявления: это дата, когда компания объявляет дивиденды. Это происходит задолго до оплаты. Бывшая дата дивидендов (или экс-дата): это день, когда вы имеете право на получение дивидендов. Это также день, когда цена акций часто падает в соответствии с объявленной суммой дивидендов. Трейдеры должны приобрести акции до этого критического дня. Дата регистрации: это день, когда компания регистрирует текущих акционеров как имеющих право на получение дивидендов. Дата выплаты : это день, когда выплачивается дивиденд.
Инвестопедия / Джули Бэнг
Дата объявления: Совет директоров объявляет о выплате дивидендов
Ex-Date (или Ex-Dividend Date): ценная бумага начинает торговаться без дивидендов
Дата записи: Текущие акционеры на записи получат дивиденды
Дата выплаты : Компания выплачивает дивиденды
Как работает стратегия
Частью привлекательности стратегии получения дивидендов является ее простота - не требуется сложного фундаментального анализа или построения диаграмм. По сути, инвестор или трейдер покупает акции акции до даты экс-дивидендов и продает акции в дату экс-дивидендов или в любое время после этого. Если после объявления о выплате дивидендов цена акций падает, инвестор может подождать, пока цена не вернется к своей первоначальной стоимости. Инвесторам не нужно держать акции до даты выплаты, чтобы получить выплату дивидендов.
Теоретически стратегия захвата дивидендов не должна работать. Если бы рынки работали с совершенной логикой, то сумма дивидендов была бы точно отражена в цене акций до даты экс-дивидендов, когда цена акций упала бы именно на сумму дивидендов. Поскольку рынки не работают с таким математическим совершенством, обычно так не бывает. Чаще всего трейдер получает значительную часть дивидендов, несмотря на то, что продает акции с небольшим убытком после даты экс-дивидендов. Типичным примером может быть торговля акциями по 20 долларов за акцию с выплатой дивидендов в 1 доллар, падение цены на дату только до 19, 50 долларов, что позволяет трейдеру получить чистую прибыль в размере 0, 50 долларов, успешно получая половину дивидендов в прибыли.,
Вариант стратегии захвата дивидендов, используемый более искушенными инвесторами, включает в себя попытку получить больше полной суммы дивидендов путем покупки или продажи опционов, которые должны извлечь выгоду из падения цены акций на прежней дате.
Стратегия захвата дивидендов предлагает постоянные возможности получения прибыли, поскольку есть хотя бы одна акция, выплачивающая дивиденды почти каждый торговый день. Крупный пакет акций в одной акции можно регулярно переносить на новые позиции, получая дивиденды на каждом этапе пути. При значительных начальных капиталовложениях инвесторы могут воспользоваться небольшими и крупными доходами, поскольку доходы от успешных внедрений часто составляются. Хотя зачастую лучше сосредоточиться на средне-доходных (~ 3%) крупных компаниях, чтобы минимизировать риски, связанные с более мелкими компаниями, при этом выполняя примечательные выплаты.
Трейдеры, использующие эту стратегию, помимо наблюдения за традиционными акциями, приносящими наибольшую дивиденды, также рассматривают возможность получения дивидендов от высокодоходных иностранных акций, которые торгуют на биржах США и на биржевых фондах, которые выплачивают дивиденды.
Пример из реальной жизни
27 апреля 2011 года акции Coca Cola (KO) торговались по $ 66, 52. На следующий день, 28 апреля, совет директоров объявил регулярные квартальные дивиденды в размере 0, 47 цента, а акции подскочили на 0, 41 цента до 66, 93 доллара. Хотя теория предполагает, что скачок цен будет составлять полную сумму дивидендов, общая волатильность рынка играет значительную роль в ценовом влиянии акций. Шесть недель спустя, 10 июня, компания торговалась по $ 64, 94. Это будет день, когда инвестор захвата дивидендов купит акции KO.
13 июня дивиденды были объявлены, и цена акций выросла до 65, 12 долларов США. Это было бы идеальной точкой выхода для трейдера, который не только получит право на получение дивидендов, но и получит прирост капитала. К сожалению, этот тип сценария не согласован на фондовых рынках. Вместо этого он лежит в основе общей предпосылки стратегии.
Налоговые последствия стратегий получения дивидендов
Квалифицированные дивиденды облагаются налогом в размере 0%, 15% или 20% - в зависимости от общего налогооблагаемого дохода инвестора. Дивиденды, собранные с помощью краткосрочной стратегии захвата, не отвечают необходимым условиям удержания для получения благоприятного налогового режима и облагаются налогом по обычной ставке налога на прибыль инвестора. Согласно IRS, для того, чтобы претендовать на специальные налоговые ставки, «вы должны были держать акции более 60 дней в течение 121-дневного периода, который начинается за 60 дней до экс-дивидендной даты».
Налоги играют важную роль в снижении потенциальной чистой выгоды от стратегии захвата дивидендов. Тем не менее, важно отметить, что инвестор может избежать налогов на дивиденды, если стратегия захвата осуществляется на торговом счете ИРА.
Стратегии захвата дивидендов: дополнительные расходы
Транзакционные издержки еще больше уменьшают сумму реализованной прибыли. В отличие от приведенного выше примера с кока-колой, цена акций упадет в установленный срок, но не на полную сумму дивидендов. Если объявленный дивиденд составляет 50 центов, цена акций может снизиться на 40 центов. Исключая налоги из уравнения, только 10 центов реализовано за акцию. Когда стоимость сделки по покупке и продаже ценных бумаг составляет 25 долларов США в обе стороны, необходимо купить значительное количество акций просто для покрытия брокерских сборов. Чтобы использовать весь потенциал стратегии, требуются большие позиции.
Потенциальные выгоды от чистой стратегии получения дивидендов, как правило, невелики, в то время как возможные потери могут быть значительными, если в течение периода владения происходит отрицательное движение рынка. Падение стоимости акций на предыдущую дату, которое превышает сумму дивидендов, может заставить инвестора сохранять позицию в течение длительного периода времени, внося систематический и специфический для компании риск в стратегию. Неблагоприятные движения рынка могут быстро устранить любые потенциальные выгоды от этого подхода захвата дивидендов. Чтобы минимизировать эти риски, стратегия должна быть ориентирована на краткосрочные активы крупных компаний с голубыми фишками.
Суть
Стратегии захвата дивидендов обеспечивают альтернативно-инвестиционный подход для инвесторов, ищущих доход. Сторонники гипотезы эффективного рынка утверждают, что стратегия захвата дивидендов неэффективна. Это связано с тем, что цены на акции будут расти на величину дивиденда в ожидании даты объявления или потому, что волатильность рынка, налоги и операционные издержки уменьшают возможность получения безрисковой прибыли. С другой стороны, эта техника часто эффективно используется ловкими портфельными менеджерами как средство достижения быстрой прибыли.
Трейдеры, рассматривающие стратегию получения дивидендов, должны знать о брокерских сборах, налоговом режиме и любых других проблемах, которые могут повлиять на прибыльность стратегии. Там нет никакой гарантии прибыли. Фактически, если цена акций резко падает после того, как трейдер приобретает акции по причинам, совершенно не связанным с дивидендами, трейдер может понести существенные убытки.
