Быстро развивающаяся торговая война между США и Китаем угрожает создать наихудший сценарий, который может толкнуть экономику в рецессию и акции на медвежьем рынке. Американские акции уже объявили о своих худших показателях 2019 года на прошлой неделе, так как администрация Трампа продолжила повышать тарифы на китайский импорт. И основные индексы начались на этой неделе, снизившись на 3% на ежедневных торгах в понедельник, поскольку Китай принял ответные меры, подняв тарифы на 25% на американские товары на сумму 60 миллиардов долларов.
«Наихудший сценарий: всеобщая торговая война с тарифами на оставшиеся китайские товары, ответный удар из Китая и повышенный риск автомобильных тарифов, которые могут толкнуть мировую экономику в рецессию», - пишет Савита Субраманян из Bank of America в примечание для клиентов, согласно подробному рассказу CNBC, в котором изложены различные сценарии, с которыми сталкиваются рынки и экономика США. В этом страшном сценарии акции имеют «потенциал для выхода на медвежий рынок», сказала она.
Американские акции колеблются (% от максимумов 2019 года)
· S & P 500: - 4, 3%
Промышленный индекс Доу-Джонса: - 4, 8%
· Nasdaq: -5, 8%
Что это значит для инвесторов
Банк Америки наметил три сценария торгового конфликта. Первый - «Доброкачественный», в котором вскоре будет достигнута сделка, и S & P 500 может вырасти до 3000. Второй сценарий «Brinkmanship» предполагает повышение тарифов до 25%, отражающее то, что происходит сейчас, после чего сделка достигнута. во втором полугодии. Третий сценарий - наихудший. Этот сценарий «торговой войны» предусматривает 25-процентные тарифы, налагаемые на все китайские товары, и растущую угрозу автомобильных тарифов. Этот сценарий может снизить акции 5–10. % в краткосрочной перспективе, и в конечном итоге может вызвать американский медвежий рынок и рецессию по мнению Банка Америки.
Учитывая, что длительная конфликтная торговля не годится ни для кого, наиболее вероятным сценарием может быть балансирование на грани. В этом случае следует ожидать повышения волатильности, а также откатов акций с возможностью отскока во второй половине. «Никто не выигрывает торговые войны, даже сторонние наблюдатели», - сказал Грегори Дако, главный американский экономист в исследовательской компании Oxford Economics, в США. недавняя заметка.
Oxford Economics также обрисовала различные возможные сценарии того, что рост торговой напряженности может порождать, худшим из которых будет полномасштабная многосторонняя торговая война. В этом «экстремальном сценарии» США повышают тарифы на Китай до 35%, повышают автомобильные тарифы по всему миру до 25% и повышают тарифы на весь другой импорт из ЕС, Тайваня и Японии до 10%. Такой сценарий приведет к снижению ВВП США на 2, 1% в 2020 году и подтолкнет экономику к рецессии в конце этого года, согласно MarketWatch.
Заглядывая вперед
Хотя такие экстремальные результаты возможны, Марк Хефеле, ИТ-директор UBS Global Wealth Management, говорит инвесторам действовать осторожно и избегать паники. «Учитывая, что только сам президент знает, насколько он думает, что он может позволить рынку упасть или замедлить рост, прежде чем он повредит его шансам на переизбрание, мы должны подготовиться к потенциально значительной волатильности в будущем», - сказал Хефеле Financial Times. «Если инвесторы не думают, что могут пережить это, было бы лучше уменьшить риск или хеджировать позиции сейчас».
