Что такое Ultima
Ultima - это скорость, с которой vomma опциона реагирует на волатильность базового актива. Это производная третьего порядка от значения опциона по волатильности. Ultima - это производная от vomma, которая является производной от vega. Ultima входит в группу мер, известных как «греки», которые используются при оценке и анализе опционов. Другие меры включают в себя дельта, гамма, ро и тета.
Разбивая Ультиму
Ultima полезна для инвесторов, которые совершают сделки с опционами и принимают во внимание vomma и vega, особенно при реализации экзотических опционов, которые могут изменить формат до истечения срока действия. Подразумеваемая волатильность и ее производные являются одними из входов, используемых в модели Блэка-Шоулза. Другие модели ценообразования включают биномиальную модель ценообразования и соотношение паритет / колл.
Понимание Ultima
Чтобы понять ультиму, полезно вернуться к vega. Vega - это скорость изменения между подразумеваемой волатильностью базового актива и стоимостью опциона. Значение vega, равное 0, 2, означает, что цена опциона будет двигаться на 0, 20 долл. США за каждое изменение подразумеваемой волатильности на 1%.
Vomma является производной от Vega. Vomma сообщает трейдеру, будет ли vega увеличиваться или уменьшаться по отношению к подразумеваемой волатильности. Положительное значение vomma означает, что если волатильность увеличивается, то вега опциона увеличивается, а если волатильность падает, то вега уменьшается. Отрицательная vomma указывает на обратное.
Ultima, таким образом, является мерой того, как vomma будет меняться при изменении волатильности.
Ultima Расчет
Формула для ультимы показана в формуле ниже.
Ultima = ∂σ∂vomma = ∂σ3∂3V
Расчет рассчитывает на скорость изменения vomma по сравнению с темпом изменения волатильности.
Предположим, что опцион колл имеет vomma три. Это означает, что vega будет увеличиваться на три на каждые 1% изменения подразумеваемой волатильности.
Это не статичная статичная фигура. По мере того, как волатильность растет или падает, показатель Вега также будет расти или падать. Это Вомма. Если vega равна трем, но затем увеличивается до четырех при следующем повышении волатильности в процентах, то vomma равна единице.
Напомним, что vomma может быть положительной или отрицательной. Положительная фигура будет увеличивать / уменьшать vega, если волатильность возрастает / падает. Отрицательный показатель будет уменьшать / увеличивать Вега, если волатильность возрастает / падает.
Поскольку ultima относится к vomma, трейдеры, которым принадлежат опционы, ищут высокую или увеличивающуюся vomma, в то время как те, у кого короткая позиция, будут искать отрицательную и уменьшающуюся vomma. Ultima может помочь определить, увеличивается или уменьшается vomma при изменении волатильности.
