По словам Бэррона, фондовые инвесторы, ищущие способы «обесценить» свой портфель на пике рынка, совершают большую ошибку, просто устремляясь в облигации. Вместо этого им следует придерживаться многогранного подхода. «Речь идет скорее о снижении рисков внутри класса активов, а не об изменении состава активов», - сказал Баррон Дэвид Лафферти, рыночный стратег-аналитик Natixis Global Asset Management. (Для получения дополнительной информации см. Также: пора ли зафиксировать ваши доходы от акций? )
Среди предложений по снижению риска от специалистов по инвестициям, опрошенных Barron: увеличить диверсификацию по странам и регионам; разместите ваши американские акции в более качественных компаниях; и тщательно выбирайте облигации, так как «некоторые из самых больших рисков связаны с облигациями», предупреждает Баррон.
Иностранные акции
По словам Баррона, даже после публикации значительных результатов в 2017 году акции европейских и развивающихся рынков предлагают более дешевую оценку и лучшие перспективы роста прибыли, чем большинство американских акций. Международный инвестиционный фонд Oakmark (OAKIX) и Фонд развивающихся рынков Baron (BEXFX) имеют хорошие достижения в поиске недооцененных компаний, которые предлагают долгосрочный рост, согласно данным Barron's. Фонд Oakmark принес общий доход 36, 5% в прошлом году, поместив его в топ 1% фондов в своей категории, согласно Morningstar Inc. Он также был в топ-2% за последние три, пять и десять периоды Общий доход фонда Baron за прошедший год составил 26, 9%, и в рейтинге Morningstar он занял 43% рейтинга. Это было в лучших 4% за прошлую пятилетку.
Общий международный фондовый индекс Vanguard (VGSTX) за последний год обеспечил общую доходность 24, 2%, поместив его в топ-33% в своей категории, согласно Morningstar. Этот фонд предназначен для отслеживания MSCI All-World World Index, исключая США, и Morningstar считает, что его группа сверстников - это иностранные крупные смешанные фонды.
Акции высшего качества в США
Фонд повышения качества Jensen (JENRX) обновляет и без того высокое качество, чтобы снизить риск, говорит Баррон, добавляя, что со-менеджер по портфелю Эрик Шенштейн ссылается на производителя медицинских устройств Stryker Corp. (SYK) как недооцененный запас роста. Между тем, управляющий фондом Томас Хубер из фонда роста цен T. Rowe (PRDGX) сообщает Barron's, что производители медицинского оборудования и финансовые акции предлагают относительно дешевые оценки наряду с хорошими перспективами роста. (Для получения дополнительной информации см. Также: Какие акции могут превзойти в следующем крахе рынка .)
По данным Morningstar, общая доходность фонда Дженсена в размере 20, 9% за прошедший год отстала как от индекса S & P 500 (SPX), так и от 81% его аналогов. В долгосрочной перспективе, за последние десять лет, она вошла в число 34% своих сверстников. Фонд T. Rowe Price, тем временем, принес общий доход 19, 6% за прошлый год, уступив 76% своей категории, но он находится в топ-13% за последнее десятилетие, согласно Morningstar. Индекс признания дивидендов Vanguard (VIG) вырос на 19, 4% по сравнению с прошлым годом и в настоящее время приносит 1, 8%, согласно данным Investopedia.
Остерегайтесь кредитного риска
Достигнув доходности, инвесторы в облигации накапливали высокодоходные долговые обязательства с высоким кредитным риском. Проблема такого подхода, говорит Баррон, заключается в том, что высокодоходные облигации действуют больше как акции и, следовательно, не снижают риск, связанный с портфелем акций. Между тем многие фонды облигаций увеличили свою подверженность высокодоходным долгам, согласно исследованию Morningstar, цитируемому Barron's. Фонды облигаций, перечисленные в приведенной выше таблице, напротив, "улеглись по кредитному риску", по мнению Баррона. Более того, у фонда MetWest была одна из самых низких корреляций с акциями за последнее десятилетие, добавляет Баррон.
