Что такое сегрегация?
Сегрегация - это отделение отдельного человека или группы лиц от большой группы. Иногда случается применить специальное лечение к отдельному человеку или группе. Сегрегация также может включать в себя отделение предметов от большой группы. Например, брокерская фирма может отделить обработку средств на определенных типах счетов, чтобы отделить свой оборотный капитал от инвестиций клиентов.
Понимание сегрегации
Сегрегация стала правилом в индустрии ценных бумаг в конце 1960-х годов и укрепилась с появлением правила защиты прав потребителей Комиссии по безопасности и биржам, Правило 15c3-3 Закона о бирже ценных бумаг (SEA). Другие правила требуют от компаний подавать ежемесячные отчеты о надлежащем разделении средств инвесторов.
Ключевые вынос
- Сегрегация относится к отделению активов от более крупной группы или созданию отдельных учетных записей для определенных групп, активов или отдельных лиц. Сегрегация распространена в брокерской отрасли и предназначена для предотвращения смешения активов клиентов с оборотным капиталом брокерской фирмы. Правило СЭО 17a-5 (a) требует, чтобы брокеры-дилеры подавали ежемесячные отчеты о надлежащем разделении учетных записей клиентов, а также о требованиях к резервным счетам. Менеджер портфеля может также отделять некоторые счета от более крупного пула, когда конкретные лица имеют уникальные требования, связанные с риск и инвестиционные цели.
Главная цель разделения активов в брокерской фирме состоит в том, чтобы не допустить слияния инвестиций клиента с активами компании, чтобы в случае банкротства компании активы клиента могли быть быстро возвращены. Это также не позволяет компаниям использовать содержимое учетных записей клиентов в своих целях.
Раздельное управление учетными записями гарантирует, что принимаемые решения соответствуют терпимости к риску, потребностям и целям клиента. Когда фонды объединяются или объединяются, а не разделяются, как в случае взаимного фонда, инвестиционные решения принимаются управляющим портфелем или инвестиционной компанией. С другой стороны, индивидуальный инвестор принимает решения на своем счете у брокера-дилера.
Однако брокерская фирма также должна следить за тем, чтобы инвестиции подходили для каждой учетной записи, что подпадает под правило под названием «Знай своего клиента» или «Знай своего клиента». Каждый из этих отдельных счетов, как группа, отделен от оборотного капитала и инвестиций фирмы.
Примеры сегрегации
Сегрегация, применяемая к индустрии ценных бумаг, требует, чтобы активы и инвестиции клиентов, которыми владеет брокер или другое финансовое учреждение, были отделены - или отделены - от активов брокера или финансового учреждения. Это называется разделением безопасности.
Брокерская фирма, которая хранит активы своего клиента, также может владеть ценными бумагами для торговли или инвестиций. Каждый из этих типов активов должен поддерживаться отдельно от другого. Бухгалтерия также должна быть отдельной. Разделение может также применяться к активам, которые необходимо отслеживать независимо для целей бухгалтерского учета.
Существуют также отдельные или сегрегированные учетные записи, которые имеют другие привилегии и требования, чем те, которые в целом принадлежат большей группе. Например, управляющие портфелями часто создают модели портфелей, которые будут применяться к большинству активов под управлением. Однако дискреционные счета могут быть введены для инвесторов с другими требованиями (такими как инвестиционные цели и допустимая степень риска), которые отличаются от других инвесторов в портфеле. Эти отдельные счета допускаются отклонения от обычной стратегии менеджера портфеля и отделены от большего пула.
