Starbucks (SBUX) - самое популярное имя в кофе. Компания начала свою деятельность как простая кофейня в Сиэтле в 1971 году, но Starbucks, которую мы знаем сегодня, действительно началась, когда Говард Шульц - вдохновитель бренда Starbucks - захватил компанию в 1989 году. С тех пор корпорация Starbucks выросла, чтобы продавать свои продукты почти в 30 000 местах по всему миру и имеет один из самых узнаваемых брендов на Земле. Шульц покинул Starbucks в 2018 году. В 2018 году компания работала на 78 рынках и стоила более 24 миллиардов долларов.
История успеха Starbucks - это история брендинга. В глазах общественности Starbucks успешно превратила то, что когда-то было просто напитком, в символ производительности и утонченности, которые стали неотъемлемой частью модного и современного образа жизни. Этот брендинг - самый большой актив Starbucks и, возможно, его самая большая слабость. Его будущий успех зависит от его способности гарантировать, что этот бренд остается желанным для потребителей. Если потребительское желание изменится, Starbucks может быть сложно быстро и эффективно изменить свой хорошо известный бренд.
16 ноября 2018 года, когда Starbucks выпустила свой 10-K и годовой отчет, его рыночная капитализация составила 85 миллиардов долларов. 2019 год был хорош для Starbucks до сих пор. На момент написания этой статьи ее рыночная капитализация составляла 107 миллиардов долларов - самый высокий показатель за всю историю. Согласно Ycharts, коэффициент текущей ликвидности Starbucks составляет 2, 2, а рентабельность собственного капитала (RoE) - 384%. Тем не менее, рост сокращается. Согласно отчетам компании за первый квартал 2019 года, выручка Starbucks за 2019 год составила 6, 3 миллиарда долларов, что на 4, 5% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года по сравнению с 10, 42% в 2018 году.
Бизнес-модель
Согласно годовому отчету, Starbucks зарабатывает большую часть своих денег, 91%, продавая кофе и другие продукты во многих местах. Остальные 9% поступают из ассортимента других источников дохода, из которых наибольшей является продажа готовых к употреблению напитков по различным каналам.
Ключевые вынос
- Starbucks работает на 78 рынках с почти 30 000 местоположений. Starbucks получает 91% выручки от продаж в магазинах. Самой сильной стороной Starbucks является его бренд. В 1 квартале 2019 года рост выручки Starbucks упал до 3% с 10, 42% в 1 квартале 2018 года.
Управляемые компанией против лицензированных магазинов
Хотя Starbucks является мировым брендом, чьи продукты можно найти в продуктовых магазинах и магазинах товаров повседневного спроса, он по-прежнему зарабатывает 80% своих денег в более чем 15 000 магазинов, управляемых компанией. В большинстве случаев эти магазины не франшизы. За некоторыми исключениями на небольших рынках, все они принадлежат и управляются Starbucks. С одной стороны, Starbucks зарабатывает эти деньги, продавая своим клиентам еду и напитки, в основном кофе. Но останавливаться на достигнутом - значит упускать из виду истинную ценность компании. Starbucks на самом деле не продает кофе, он продает возможность участвовать в культуре кофейни, которую он продавал. Это обычно влечет за собой пить кофе в хорошо спроектированном помещении, работать на ноутбуке, который подключен к бесплатному Wi-Fi в магазине, и иногда вставать, чтобы купить печенье, когда он грызет. Люди не платят Starbucks за кофе, они платят за кофе в Starbucks. Это то, что компания называет «опытом Starbucks».
Starbucks также продает продукты в дополнительных 14 000 лицензированных магазинах, но эти места имеют гораздо меньшую валовую прибыль и приносят только 11% выручки компании. В этих местах Starbucks продает кофе, чай, продукты питания и соответствующее оборудование по лицензиям для перепродажи. Чтобы обеспечить надлежащую коммуникацию своего бренда во всех местах, Starbucks требует, чтобы сотрудники его лицензированных магазинов также посещали его учебные занятия.
Starbucks получает 80% своего дохода от 15 000 кофеен, которыми он владеет и работает по всему миру.
Остальные 9% выручки Starbucks поступают из более мелких потоков, включая готовые напитки, продаваемые вне магазинов Starbucks, и продажу упакованного кофе различным предприятиям общественного питания. В мае 2018 года Starbucks объявила, что предоставит Nestlé (NSRGY) ограниченные права на продажу готовых к употреблению продуктов под маркой Starbucks. Тем не менее, доходы от этого партнерства по-прежнему минимальны.
Поставка кофе
Неудивительно, что доход Starbucks зависит от его способности производить высококачественный кофе по низким ценам. 74% розничных продаж Starbucks приходится на напитки, в основном на основе кофе. Starbucks покупает зеленые кофейные зерна в различных регионах, производящих кофе, таких как Бразилия, Вьетнам и Колумбия. Затем он жарит, упаковывает и распределяет сам кофе. Starbucks покупает большую часть своего зеленого кофе с обязательствами по фиксированной цене, в которых цены определяются до даты поставки. Цены основаны на текущей цене кофе на товарном рынке. В сентябре 2018 года Starbucks обязалась приобрести зеленый кофе на 1, 1 миллиарда долларов. Из этой суммы 996 млн. Долл. США составляют обязательства с фиксированной ценой. Оставшиеся 166 млн. Долл. США представляют собой обязательства по фиксированной цене, по которым цена будет определена в будущем.
рынки
Starbucks работает на 78 рынках по всему миру, но США, безусловно, крупнейшие компании. По состоянию на сентябрь 2018 года в США насчитывалось 8575 кофеен Starbucks, управляемых компанией, и еще 6031 лицензированных магазинов. Они составляют 49, 8% всех локаций Starbucks. Китай занимает второе место с 16, 76%.
49, 8% всех кофеен Starbucks находятся в США, крупнейшем рынке компании. Китай является вторым по величине с 16, 76%.
Планы на будущее
Больше магазинов, новые продукты
Starbucks верит в свой «опыт Starbucks», поэтому его стратегия на будущее состоит в основном из того, что он называет «дисциплинированным расширением нашей глобальной базы магазинов». Это включает в себя добавление новых магазинов на рынки, которые уже доказали свою ценность, как, например, США, и более агрессивное расширение на быстрорастущих рынках, особенно в Китае. Чтобы поддерживать интерес потребителей к своим новым магазинам, Starbucks также постоянно занимается разработкой новых напитков, в частности сезонных, поистине безумно успешной тыквенной специи. Эти новые напитки служат, прежде всего, для повышения бренда Starbucks путем создания ажиотажа и взаимодействия с брендом Starbucks в социальных сетях. Например, в апреле Starbucks представила новое «Летнее меню», включающее в себя агрессивно полихроматическое «Тай Дай Фраппучино». Эта смесь вызвала бурю онлайн-статей и сообщений в Instagram. Будущее здоровье бренда Starbucks зависит от его постоянной способности выпускать такие продукты на регулярной основе.
Чтобы поддерживать популярность своего желанного бренда, Starbucks должна постоянно выпускать новые продукты, которые вызывают широкий резонанс в прессе и социальных сетях. Эти продукты должны быть визуально интересными, чтобы побудить клиентов размещать фотографии в Интернете.
Новые функции для цифрового потребителя
Starbucks также планирует внедрить новые функции, которые повышают взаимодействие клиентов с брендом. Начиная с этого года, компания усилила программу лояльности Starbucks Rewards на платформах социальных сетей. Похоже, это был успех, потому что активная база участников Starbucks Rewards увеличилась на 14% в первом квартале. Кроме того, в этом году Starbucks заключила партнерское соглашение с Uber Eats (UBER), чтобы внедрить службу доставки, которая позволяет клиентам делать заказы, которые доставляются им онлайн. В апреле Starbucks вступила в партнерские отношения с принадлежащим Alibaba (BABA) Ele.me, чтобы расширить эту услугу в Китае, что дало ему решающее преимущество перед Luckin Coffee, ее крупнейшим китайским конкурентом.
Ключевые проблемы
Самым большим риском для будущего успеха Starbucks является конкуренция с растущими компаниями, которые могут снизить популярность его бренда по сравнению с другими. Несмотря на то, что Starbucks является бесспорным королем кофе в США, он также сталкивается со все более жесткой конкуренцией на международных рынках, в первую очередь со стороны британских компаний Costa Coffee и Luckin Coffee (LK) в Китае.
Самые большие препятствия за рубежом
Costa Coffee - крупнейшая сеть кофеен в Великобритании, в которой Starbucks имеет в семь раз больше магазинов. Хотя маловероятно, что Коста когда-либо свергнет Starbucks в США, она готова дать компании возможность заработать на международных рынках, особенно в Китае. Costa была приобретена Coca-Cola (KO) в январе 2019 года за 4, 9 миллиарда долларов. В апреле Coca-Cola объявила о планах по выпуску линейки готовых к употреблению кофейных напитков, чего компания не сможет сделать без ноу-хау Косты в области кофе. Планы Coca-Cola по кофейням Costa в настоящее время носят конфиденциальный характер, но международный охват содового гиганта, вероятно, сделает Costa серьезной угрозой для Starbucks на развивающихся рынках.
Luckin Coffee, крупнейшая китайская сеть кофеен, бросает вызов Starbucks на крупнейшем в мире рынке. С момента своего основания в 2017 году наблюдается быстрый рост. По состоянию на март 2019 года Luckin имел 2 370 магазинов в Китае и планирует добавить еще 2 500 к концу 2019 года. В отличие от Starbucks, магазины Luckin меньше по размеру и сосредоточены на продаже кофе для Китая. растущий класс белых воротничков, в то же время предлагая цены примерно на 25% ниже, чем у Starbucks. Это подрывает доминирование модели кафе Starbucks. Низкие цены Luckin, большие рекламные скидки и альтернативный брендинг - это лучшее оружие против Starbucks. Но с рыночной капитализацией в 2, 9 миллиарда долларов это все же мелкая рыба по сравнению с 107 миллиардами долларов Starbucks - остается неясным, хватит ли ловкости Лакина, чтобы сместить кофейного гиганта. (Дополнительную информацию см. В разделе «4 лучших акционера Starbucks»)
