Корреляция сама по себе не может повлиять на фондовый рынок, потому что это просто степень, в которой две вещи ведут себя одинаково. Однако корреляция между активностью двух акций или между акцией и производительностью данного индекса, сектора или отрасли может быть очень важным фактором при разработке разумной стратегии инвестирования. Аналитики акций используют меру, называемую коэффициентом корреляции, чтобы делать прогнозы о том, как поведет себя акция, основываясь на прошлой производительности и активности другой ценной бумаги, с которой, как было показано, коррелирует данная акция.
Что такое коэффициент корреляции?
Коэффициент корреляции используется для измерения как степени, так и направления корреляции между любыми двумя акциями. Это может быть где угодно между -1 и 1, хотя это почти всегда между. Любые две ценные бумаги с коэффициентом 1 называются «идеально» коррелированными. Это означает, что когда одна акция поднимается на пять пунктов, другая делает то же самое в одно и то же время. Корреляция -1 - это «идеальная» отрицательная корреляция, означающая, что когда одна акция поднимается на пять пунктов, другая теряет пять пунктов. Такое поведение невероятно редко на фондовом рынке, поэтому идеальные корреляции почти полностью теоретические.
Как и почему акции соотносятся?
У большинства акций есть корреляция где-то в середине диапазона, с коэффициентом 0, указывающим на отсутствие какой-либо связи между двумя ценными бумагами. Например, акция в онлайн-магазине, скорее всего, не имеет отношения к акциям магазина шин и кузовов. Это связано с тем, что на предприятиях очень разные операции, а товары и услуги автомагазина - это не то, что может быть предоставлено практически.
Однако розничный розничный продавец, скорее всего, имеет отрицательную корреляцию с акциями Amazon.com, поскольку популярность онлайн-магазина обычно является плохой новостью для традиционных книжных магазинов. Акции популярного платежного процессора PayPal, вероятно, будут положительно коррелировать с акциями интернет-магазинов, которые пользуются его услугами. Если акции eBay, Amazon и Best Buy вырастут из-за увеличения онлайн-доходов, вероятно, PayPal будет испытывать аналогичное повышение, так как его комиссионный доход возрастает, а положительные отчеты о прибылях поощряют инвесторов.
Использование коэффициента корреляции
При разработке инвестиционной стратегии и выборе акций для вашего портфеля коэффициент корреляции может быть очень полезным инструментом. Его можно использовать для выбора акций в различных отраслях, которые имеют тенденцию двигаться в тандеме, или для хеджирования ваших ставок, выбирая акции с отрицательным коэффициентом, чтобы в случае неудачи одна акция могла получить повышение. Когда акции имеют коэффициент корреляции 0, это не значит, что они никогда не ведут себя одинаково; скорее это означает, что они могут двигаться по-разному, так же как они должны двигаться вместе, что делает их непредсказуемыми. Однако это также означает, что существует меньше вероятности того, что многие некоррелированные акции обанкротятся одновременно.
Выбор множества акций с различными степенями и направлениями корреляции является одной из наиболее распространенных и эффективных стратегий диверсификации. Результатом является портфель, который отображает общую тенденцию к росту, поскольку в любой момент времени по крайней мере одна ценная бумага должна работать хорошо, даже если другие терпят неудачу.
