Основное значение и важность кросс-валютной триангуляции обусловлены тем, что многие спотовые валютные кросс-пары не обращаются друг с другом на межбанковском рынке в качестве стандартных пар. В связи с перестройкой валютных рынков в связи с переходом на евро со временем появились кросс-валютные пары, такие как EUR / JPY, GBP / CHF, GBP / JPY и EUR / GBP, а также многие другие кросс-валютные пары, по многим причинам. Крупные компании, импортеры и экспортеры, правительства, инвесторы и туристы нуждались в методе одновременного ведения бизнеса в евро, позволяя при этом деньги и прибыль возвращать в свои родные валюты.
Учебник: Инвестирование в денежный рынок
Обратите внимание, что ни одна из базовых валют в этих парах не является страной, которая приняла Маастрихтский договор и поэтому отвергла принятие евро. После того, как 11 сентября 1997 года в Европейском Союзе было принято Правило 1103/97, появилась формальная законность для расчета пересчета в евро. Это правило также устанавливало конвертируемость в шесть, а затем в три десятичных знака и принятие триангуляции в качестве правовой нормы для ведения бизнеса в еврозоне. То, что эта законность дала инвесторам, трейдерам и банкирам, стало новым средством для торговли валютами с целым рядом новых возможностей получения прибыли. В этой статье основное внимание будет уделено триангуляции как средствам торговли и получения прибыли.
Как триангуляция меняет процесс
Прежде чем существовала триангуляция, британская компания, которая продавала в Швейцарии и получала швейцарские франки, должна была продавать швейцарские франки за доллары США, а затем продавать доллары США за британские фунты. До появления кросс-валют репатриация происходила путем триангуляции пар с долларами США. Таким образом, триангуляция с кроссами дала нам возможность воспользоваться преимуществами спрэдов между спросом и предложением на межбанковском рынке.
Инвесторы и трейдеры с хорошей капитализацией всегда могут ежедневно находить несоответствия между спрэдами бид-аск через многочисленные кросс-пары, которые существуют сегодня, благодаря включению евро; хотя эти арбитражные возможности могут длиться всего 10 секунд. К счастью, компьютеры, напрямую связанные с межбанковским рынком, могут легко справиться с этой задачей и получить прибыль за счет распространения заявок по всему миру от банков, которые делают рынки в валютах.
Пример номер один
Например, предположим, что мы знаем цену и предложение AUD / USD и NZD / USD, и мы хотим получить прибыль от AUD / NZD.
Ставка AUD / NZD = ставка AUD / USD, деленная на предложение NZD / USD = определенный курс
Предложение AUD / NZD = предложение AUD / USD, деленное на ставку NZD / USD = курс
Произведение ставки через спред спроса и предложения определит, существует ли возможность получения прибыли.
Пример номер два
Предположим, что у нас есть возможность триангуляции с тремя парами, такие как GBP / CHF, EUR / GBP и EUR / CHF, где GBP / CHF котируется от EUR / GBP и EUR / CHF. Обратите внимание на базовые валюты в пределах EUR / GBP и EUR / CHF; они равны GBP / CHF, но мы должны конвертировать евро, чтобы достичь нашей цели.
Ставка GBP / CHF = ставка EUR / CHF, деленная на предложение EUR / GBP = определенный курс
Предложение GBP / CHF = предложение EUR / CHF, деленное на ставку EUR / GBP = определенный курс, рассчитанный в евро
Получите ли вы прибыль в этом примере, будет зависеть от обменных курсов. Обратите внимание на конвертацию евро из GBP и CHF; триангуляция валют обычно включает конвертацию в евро или долларах США.
Пример номер три
Предположим, что мы триангулируем конверсию доллара США из CHF / JPY; CHF / JPY - это просто USD / CHF и USD / JPY. Ставка равна делению ставки валюты кросс-курса (вверху) на предложение базы (внизу). Чтобы найти предложение, разделите предложение валюты условий на ставку базы.
Если курс USD / CHF равен 1, 5000-10, а USD / JPY равен 100, 00-10 для кросс-курса CHF / JPY, ставка будет 100, 00, деленная на 1, 5010 или 66, 6223 JPY / CHF; предложение будет 100.10, разделенное на 1.5000 или 66.7337 иен / швейцарских франков.
Почему триангуляция?
В большинстве случаев триангуляция предполагает получение прибыли от различий обменного курса. Это может быть достигнуто разными способами, например, предположим, что вы устанавливаете две покупки по определенной паре и одну продажу, или вы продаете две пары и покупаете одну пару. Каждый день существует множество возможностей для триангуляции в банках Токио, Лондона, Нью-Йорка, Сингапура, Австралии и во всех промежуточных ситуациях. Эти же возможности могут существовать во всем мире, торгуя одной и той же парой. Наиболее популярные треугольные возможности обычно встречаются в швейцарских франках, евро, фунтах стерлингов, японских иенах и долларах США, чтобы конвертировать евро в домашнюю валюту.
Основная формула всегда работает так: A / B x B / C = C / B. Кросс-курс должен равняться отношению двух соответствующих пар, поэтому EUR / GBP = EUR / USD делится на GBP / US, так же как GBP / CHF = GBP / USD x USD / CHF.
Что все более и более заметно, так это то, что многие брокеры, в том числе розничные валютные брокеры, включают кросс-валютные пары в раздел торговых ставок своих торговых станций. Теперь можно торговать GBP / USD так же легко, как USD / GBP, а EUR / USD так же легко, как USD / EUR. Разница между межбанковским рынком и розничной стороной торговли заключается в спотовом рынке. Многие могут захотеть провести свой бизнес через спотовый рынок, где они знают, что их торговля будет совершена, потому что цены на межбанковском рынке настолько эфемерны.
Трейдеры могут легко совершать любые трехсторонние арбитражные возможности с двумя или тремя валютными парами, которые пересекают многие страны, а также использовать любые другие возможности спреда на покупку и продажу. Для мелкого розничного трейдера с ограниченными средствами это, вероятно, сработает, но для хорошо капитализированного трейдера это может не сработать, поскольку спотовый рынок не всегда отражает точные обменные курсы. Большим трейдерам, возможно, придется подождать по определенным спотовым ценам, прежде чем совершать сделки, ожидание, которое они могут не захотеть рисковать с точки зрения прибыли.
Суть
Существует множество возможностей для арбитражных и треугольных трейдеров, которые не всегда включают арбитражные курсы валютного курса. Трейдеры могут использовать возможности слияний и поглощений на валютных рынках, сделки своп, форвардные сделки, сделки с кривой доходности и опционные сделки. Те же самые возможности существуют для каждого из этих рынков.
