Одна вещь, которую даже новые инвесторы понимают (или, по крайней мере, слышали) о портфеле, - это концепция диверсификации - смешивание различных классов активов для снижения подверженности риску. Но хорошо диверсифицированный портфель акций - это лишь один из компонентов создания наилучшего инвестиционного портфеля.
Диверсификация не только между разными акциями, но и использование разных типов активов - вот как инвестор может действительно снизить риск. Даже с хорошо диверсифицированным портфелем акций, человек по-прежнему подвержен рыночному риску (или систематическому риску, как любят его называть профессора финансов), который нельзя уменьшить, добавив дополнительные акции.
Что такое диверсификация?
Диверсификация работает путем распределения ваших инвестиций по различным классам активов (например, акции, облигации, денежные средства, долговые обязательства, недвижимость и т. Д.) С низкой корреляцией друг с другом. Это позволяет вам уменьшить волатильность в вашем портфеле, потому что разные активы движутся вверх и вниз по цене в разное время и с разными ставками. Таким образом, диверсификация портфеля по различным типам активов обеспечивает большую согласованность и улучшает общую эффективность портфеля.
Как работает корреляция?
Корреляция проста: если два класса активов идеально коррелируют, говорят, что они имеют корреляцию +1. Это означает, что они движутся друг с другом, либо вверх, либо вниз.
Абсолютно случайная корреляция - отношение, в котором вероятность повышения одного актива равна вероятности падения, если другой актив растет или падает - называется корреляцией 0.
Наконец, если два класса активов движутся в точном противостоянии - для каждого восходящего движения одного есть равное и противоположное нисходящее движение другого, и наоборот - они, как говорят, совершенно отрицательно коррелируют или имеют корреляцию -1.
Диверсифицированный портфель акций против диверсифицированного портфеля активов
Когда мы говорим о диверсификации в портфеле акций, мы имеем в виду попытку инвестора снизить подверженность несистематическому риску (то есть риску конкретной компании) путем инвестирования в различные компании в разных секторах, отраслях или даже странах.
Когда мы обсуждаем диверсификацию между классами активов, применяется та же концепция, но в более широком диапазоне. Диверсифицируя активы разных классов активов, вы снижаете риск подверженности системному риску любого одного класса активов.
Подобно тому, как вы держите одну компанию в своем портфеле акций, наличие всего вашего собственного капитала в портфеле какого-либо одного актива (даже если этот портфель диверсифицирован) представляет собой общеизвестное «все ваши яйца в одной корзине». Несмотря на снижение несистематического риска (риска, связанного с какой-либо отдельной акцией), вы все еще очень подвержены рыночному риску. Вкладывая средства в ряд различных активов, вы уменьшаете подверженность рыночному риску или системному риску какого-либо одного класса активов.
Большинство профессионалов в области инвестиций согласны с тем, что, хотя диверсификация не является гарантией от убытков, это разумная стратегия для достижения ваших долгосрочных финансовых целей.
Как разнообразить свой портфель
До этого момента мы говорили больше в теоретическом смысле. Теперь давайте рассмотрим несколько примеров, в которые можно погрузиться.
Облигации являются популярным способом диверсификации из-за их очень низкой корреляции с некоторыми другими основными классами активов, особенно с акциями. Другие инвестиции с фиксированной процентной ставкой, такие как ГКО, банковские акцепты и депозитные сертификаты, также популярны.
Другим жизнеспособным вариантом является недвижимость, которая имеет относительно низкую корреляцию с фондовым рынком. Использование недвижимости в качестве актива для диверсификации портфеля является отличной и практической инвестицией, в значительной степени благодаря тому, что многие люди (через свои дома или иным образом) вкладываются в рынок недвижимости.
Удивительно, сколько людей склонны упускать из виду инвестиционный потенциал этого актива. Инвестирование в недвижимость не означает, что вам нужно выйти и купить дом или здание, хотя это реальный вариант для выхода на этот рынок.
В качестве альтернативы прямой покупке недвижимости, частные лица могут инвестировать в рынок недвижимости через инвестиционные фонды недвижимости или REIT. REIT продаются как акции на основных биржах, и они напрямую инвестируют в недвижимость через недвижимость или ипотеку. REIT обычно предлагают инвесторам высокую доходность, а также высокую ликвидность. Из-за относительно низкой корреляции рынка недвижимости с фондовым рынком, инвестируя в REIT, человек может диверсифицировать некоторые риски, присущие фондовому рынку.
Недвижимость (а точнее REIT) - это только один из способов уменьшить риск. Как показано на иллюстрации выше, у инвесторов есть несколько различных вариантов, которые могут помочь снизить риск инвестирования в какой-либо один класс активов.
Суть
Диверсификация является ключевым элементом любого финансового плана, включая понимание того, что делает диверсификация и как она помогает общему финансовому положению человека. Крайне важно, чтобы инвесторы знали разницу между систематическим и несистематическим риском, а также понимали, что, диверсифицируя классы активов, они могут снизить подверженность систематическому риску.
