Неважно, являетесь ли вы новым инвестором или опытным человеком, который несколько раз был в этом районе. Очень важно знать, какие факторы вы должны учитывать при создании нового портфеля или изменении баланса уже имеющегося. В конце концов, рыночные условия могут поставить под угрозу ваш доход. Но какие метрики вы должны смотреть, когда вы принимаете эти важные решения?
Инвесторы могут использовать множество различных коэффициентов и показателей для принятия решений о том, какие компании добавить в свои портфели. Среди них коэффициент дивидендных выплат (DPR), который учитывает дивиденды, выплаченные по отношению к общей чистой прибыли компании. Читайте дальше, чтобы узнать больше об этой метрике, что она означает и как ее можно интерпретировать.
Ключевые вынос
- Коэффициент выплаты дивидендов представляет собой сравнение общих долларов, выплаченных акционерам, с чистым доходом компании. Это соотношение является важным аспектом фундаментального анализа, который можно рассчитать с использованием данных, легко доступных в финансовой отчетности компании. Обычно ДНР рассчитывается на основе доли на акцию путем деления годовых дивидендов на одну простую акцию на прибыль на акцию.
Что такое коэффициент выплаты дивидендов?
Коэффициент выплаты дивидендов представляет собой сравнение общих долларов, выплаченных акционерам, относительно чистой прибыли компании. Это процент от прибыли компании, используемой для вознаграждения ее инвесторов. Коэффициент выплаты дивидендов является важным аспектом фундаментального анализа, который можно рассчитать с использованием данных, легко доступных в финансовой отчетности компании. Этот коэффициент показывает, какой процент чистой прибыли компания тратит на выплату дивидендов наличными акционерам.
Также считается чистой прибылью, которую компания не реинвестирует в бизнес, не использует ее для погашения долга или увеличения своих денежных резервов. Таким образом, коэффициент выплат противоположен коэффициенту удержания, который показывает, какую сумму прибыли компания удерживает для реинвестирования в свою деятельность.
Корпоративные дивиденды и коэффициент удержания
Как рассчитать коэффициент выплаты дивидендов
Коэффициент выплаты дивидендов может быть рассчитан на абсолютной основе путем деления общей суммы годовых выплат дивидендов на чистую прибыль. Но это чаще рассчитывается на основе акций. Вот формула:
DPR = годовые дивиденды на одну простую акцию ÷ прибыль на акцию
Коэффициент выплат может быть определен с использованием общего акционерного капитала, показанного на балансе компании. Разделите эту сумму на текущую цену акций компании, чтобы получить количество размещенных акций. Затем рассчитайте дивиденды на акцию, разделив сумму выплаты дивидендов, указанную в балансе, на количество размещенных акций.
Показатель прибыли на акцию (EPS) можно найти в нижней части отчета о прибылях и убытках компании.
Интерпретация коэффициента выплаты дивидендов
Коэффициент выплаты дивидендов является ключевым показателем доходности, который измеряет возврат инвестиций. Показывая, какой процент чистой прибыли компания выплачивает или удерживает, она также может служить метрикой для оценки будущих перспектив компании.
Коэффициент выплаты дивидендов может служить метрикой для оценки будущих перспектив компании.
Высокий коэффициент выплаты дивидендов не всегда оценивается активными инвесторами. Необычно высокий коэффициент выплаты дивидендов может указывать на то, что компания пытается скрыть плохую деловую ситуацию от инвесторов, предлагая экстравагантные дивиденды, или что она просто не планирует агрессивно использовать оборотный капитал для расширения.
Аналитики предпочитают видеть здоровый баланс между выплатой дивидендов и нераспределенной прибылью. Им также нравится видеть постоянные соотношения выплат дивидендов из года в год, которые указывают на то, что компания не переживает периоды бума и спада. Биржевые маклеры, в отличие от инвесторов типа «купи-и-держи», склонны выплачивать дивиденды по акциям, поскольку они не собираются удерживать свои инвестиции достаточно долго, чтобы получить их.
В последние годы компании, находящиеся на пике делового бума, практически не платили своим инвесторам дивидендов. Во время технологического бума в конце 1990-х годов это даже воспринималось как сигнал о том, что компания превращается в комфортный, но не впечатляющий рост.
Соображения для ДНР
Одним из факторов, который следует учитывать, когда дело доходит до ДНР, является зрелость компании. Новые компании могут выплачивать низкие DPR или даже вообще не платить. Это может означать, что компания все еще довольно новая и концентрируется на росте - исследованиях и разработках (R & D), новых продуктовых линейках или экспансии на новые рынки. Более устоявшаяся компания может разочаровать инвесторов, если вообще не будет выплачивать дивиденды, особенно если она прошла все стадии расширения и роста.
ДПР и дивидендная устойчивость
Коэффициенты выплаты дивидендов также могут помочь определить, способна ли компания выдержать дивиденды. Общий диапазон для здорового DPR лежит между 35% и 55%. Это означает, что компания возвращает акционерам около половины своей прибыли и реинвестирует оставшуюся половину, чтобы расти. Этот вид коэффициента выплат указывает на более устойчивые дивиденды.
Компания, чья DPR составляет более 100%, имеет тенденцию быть неустойчивой. Это означает, что он возвращает своим акционерам больше денег, чем зарабатывает. Компании, возможно, придется снизить дивиденды или, что еще хуже, прекратить их выплату. Но этот сценарий маловероятен, так как многие компании считают, что сокращение их дивидендов может привести к падению цен на акции. Это также может привести к тому, что инвесторы потеряют веру в управленческие команды компаний, выплачивающих дивиденды.
Суть
Коэффициент выплаты дивидендов продолжает оставаться ключевым фактором при выборе акций, особенно в долгосрочной перспективе. Профессиональные управляющие портфелем обычно рекомендуют инвестору выделить часть портфеля таким приносящим доход акциям. Рекомендуемая часть, предназначенная для таких акций, обычно увеличивается по мере приближения инвестора к выходу на пенсию.
