Американские банки, в том числе «Большая шестерка», получили неожиданную выгоду от снижения налогов Трампа, гораздо большего, чем ожидалось. Огромная экономия налогов в размере 21 миллиарда долларов, что почти вдвое превышает годовой бюджет IRS и превышает запрос НАСА на 2019 год, помогла увеличить прибыль и стоимость акций крупнейших финансовых учреждений Америки, подняв индекс KBW Bank на 14, 4% с начала года по сравнению с 9, 5 на S & P 500. % увеличение за тот же период. Благодаря пересмотру республиканских налогов банки в среднем увидели, что их эффективные налоговые ставки упали ниже 19% в 2018 году по сравнению с приблизительно 28%, которые они заплатили в 2016 году.
Четыре из шести крупнейших банков США заплатили меньше, чем ожидалось, в виде налогов в прошлом году. Bank of America Corp. (BAC) фактически заплатил 18, 6% налогов, что меньше ожидаемых 20%. Между тем, Goldman Sachs Group (GS) заплатил всего 16, 2%, против ожидаемых 24%, в то время как Citigroup (C) заплатил 22, 8% против ожидаемых 25%, а Morgan Stanley (MS) облагался налогом в 23, 5% против 20, 9%. изначально прогнозируемый Снижение налогов помогло крупным банкам профинансировать 29 миллиардов долларов в виде дивидендов и выкупа акций для акционеров, и шесть крупнейших банков впервые превысили 120 миллиардов долларов совокупной прибыли. Несмотря на это значительное повышение, банки все еще значительно сократили количество рабочих мест и сократили другие расходы. За этот период рост кредитного бизнеса также замедлился, сообщает Bloomberg.
Что заплатили банки большой шестерки в виде налогов
(Прогнозная налоговая ставка против фактической налоговой ставки)
- Банк Америки; 20%, 18, 6% Citigroup; 25%, 22, 8% Goldman Sachs; 24%, 16, 2% JPMorgan; 19%, 20, 3% Morgan Stanley; 23, 5%, 20, 9% Wells Fargo; 19%, 19, 8%
Налоговая экономия 21 миллиарда долларов для финансовых бегемотов
Крупные банки, которые в последние годы сталкивались с более высокими эффективными налоговыми ставками, чем нефинансовые компании, были одними из крупнейших бенефициаров налоговой проверки. В то время как компании обещали использовать часть экономии на таких вещах, как вознаграждение работников и более высокая заработная плата, поддержка сообщества и малого бизнеса, фактическое использование экономии на налогах, вероятно, подстегнет дебаты в Вашингтоне по поводу эффективности закона в повышении более широкого экономика.
Нет сомнений в том, что снижение налогов привело к дивидендам и выкупам финансовых учреждений. Обзор Bloomberg, основанный на комментариях 23 банков США и Федерального резерва, показал, что финансовые учреждения увеличили свои дивиденды и выкуп акций в среднем на 23%. Wells Fargo увеличил свои выкупы и дивиденды на 11, 3 миллиарда долларов, опередив увеличение Morgan Stanley на 1, 8 миллиарда долларов, что эквивалентно запросу Ассоциации ветеранов на программы бездомности на 2017 финансовый год.
Компании делали жесты для сотрудников, например, бонусы Банка Америки в 1000 долларов за примерно 145, 00 сотрудников в 2018 году и новая минимальная заработная плата Уэллса Фарго в размере 15 долларов в час. Тем не менее, 23 банка сократили почти 4300 рабочих мест, а несколько других указали на тысячи новых рабочих мест. Хотя снижение налогов может ослабить давление на сокращение персонала в связи с изменением динамики отрасли и переходом на услуги, основанные на технологиях, банки указывают, что они также тратят значительно больше средств на автоматизацию, согласно Bloomberg.
Некоторые ожидают, что последствия снижения налогов продолжат увеличивать прибыль для банков. В четвертом квартале налоговые льготы помогли Citigroup опубликовать прибыль на акцию значительно выше консенсус-оценки, но не оправдали прогнозы по выручке.
Заглядывая вперед
Помимо позитивных драйверов, важно отметить, что ралли банка может не продлиться долго. Некоторые обозреватели рынка, в том числе Дэн Натан из Rversal Revalal, предупреждают, что это начало конца для возвращения финансового сектора, согласно CNBC.
«Я думаю, что все мы были согласны с тем, что неудовлетворительные результаты за весь 2018 год стали для этой группы действительно плохим признаком», - написал Натан. Аналитик выделил другие предупреждающие признаки, включая слияние SunTrust и BB & T, чтобы создать шестой по величине банк, отметив, что что деятельность в сфере слияний и поглощений в космосе исторически действовала как предвестник снижения цен на рынках, и далее он видит, что на рынке облигаций вспыхивают предупреждающие знаки, дающие плохие новости для мировой экономики в целом и банковских акций в частности.
