В финансовых супермаркетах, в которых размещаются крупные брокерские фирмы, банки и страховые компании, банки часто продают свои собственные инвестиционные продукты и услуги наряду со сторонними поставщиками. И на виртуальных полках крупной финансовой компании взаимные фонды крупных компаний, таких как Fidelity или Franklin, соседствуют с взаимными фондами фирменных брендов. мы покажем вам, как сделать выбор между приобретением фонда домашнего бренда над фондом основного бренда.
Дом-Фирменные (Собственные) Фонды Vs. Сторонние фонды
Домашний бренд или собственный, взаимный фонд создается, когда банк или брокерская фирма, которая распределяет фонд, также выступает в качестве инвестиционного консультанта для фонда. Деятельность взаимных фондов состоит из двух компонентов: управление активами фондов и распределение (или продажа) фондов. Каждая сторона может быть очень прибыльной, и создание собственных паевых инвестиционных фондов считается формой вертикальной интеграции, не говоря уже о выгодном способе задействовать существующий отдел продаж. Как правило, эти взаимные фонды разрабатываются, управляются и продаются собственными силами.
Сторонние взаимные фонды, с другой стороны, управляются внешними независимыми управляющими. К ним относятся такие крупные торговые марки, как Vanguard, T. Rowe Price, Franklin и Fidelity. Они могут быть проданы напрямую инвестору или могут быть проданы другими компаниями или независимым консультантом. Те, кто продают фонды, часто полностью независимы от тех, кто управляет фондами. Теоретически, это должно привести к совершенно непредвзятым советам, когда консультанты рекомендуют эти средства своим клиентам.
Продавцы Собственных Фондов
Собственные средства обычно можно найти практически в каждой компании, которая имеет большой отдел продаж, который может продавать взаимные фонды. Это включает в себя банки, кредитные союзы, брокерские фирмы, страховые компании и компании по управлению активами. Собственные паевые инвестиционные фонды были разработаны компаниями для продажи их собственными распределительными сетями, и теперь они являются частью общего перехода к управлению имуществом.
Брокерская индустрия вошла в частный бизнес взаимных фондов как средство усреднения своих доходов. Комиссионные, полученные от управления активами, как правило, более гладкие и более предсказуемые, чем потенциально изменчивые доходы от их традиционных направлений бизнеса: инвестиционный банкинг, торговля и комиссионные.
Хотя большинство продавцов собственных средств также предлагают сторонние средства, некоторые консультанты или фирмы могут продавать и продвигать только свои собственные средства. Компании, которые имеют свои собственные отделы продаж, могут продавать только свои торговые марки. Если советник рекомендует собственный фонд, инвесторам следует спросить, продают ли они также сторонние фонды, поскольку вначале может потребоваться продвижение внутренних средств.
Проблемы, связанные с собственными фондами
Хотя есть сотни компаний взаимных фондов и тысячи взаимных фондов на выбор, если вы покупаете средства у консультанта или компании, которая предлагает только собственные средства, это значительно сужает ваш выбор. Это может быть проблемой по ряду причин:
- Используемый ими стиль инвестирования в настоящее время может оказаться неприемлемым, а покупка у собственного фонда может привести к отставанию в показателях. Банк может не предлагать международный растущий фонд среди своих собственных предложений, которые могут быть необходимы для диверсификации. Если банк действительно предлагает фонд роста, иностранные активы, которые были отобраны для фонда, могут быть не в пользу в течение срока инвестиционного горизонта клиента. Это было бы менее вероятно, если бы существовало более широкое предложение международных фондов роста. Тип фонда или стиль, который вы хотите, не могли бы быть найдены в семействе фондов.
ценообразование
Собственные средства могут быть оценены по-другому, чем сторонние средства. Комиссионные за продажу и комиссионные за управление могут отличаться. Это будет зависеть от ряда факторов:
- Во-первых, внутренние фонды могут быть относительно меньше по размеру, чем сторонние фонды. Это означает, что они могут не пользоваться той же экономией от масштаба, что приводит к относительно более высоким затратам. Во-вторых, поскольку одна и та же компания управляет и распределяет средства, у нее больше возможностей для взимания платы. Например, некоторые компании могут принять решение о снижении сборов со своих собственных средств в качестве средства увеличения доли рынка и сохранения большей суммы денег внутри компании. В-третьих, у компании есть свободный рынок, что означает, что она может предложить выгодные цены, чтобы поймать ". «ленивые» инвесторы, которые не делают сравнения и предпочитают продолжать работать только с одним брокером.
перемещаемость
В отличие от сторонних фондов, типичные собственные средства не могут передаваться из одной фирмы в другую. Если инвестор хочет переместить свой счет, единицы внутренних средств должны быть проданы. Это может привести к дополнительным сборам, комиссиям и административным расходам. Кроме того, существует некоторый дополнительный рыночный риск между моментом продажи взаимных фондов и реинвестированием поступлений. Инвесторы могут приобретать собственные средства без должного ограничения переносимости, а фирмы не обязательно говорят своим клиентам, что активы собственных средств не подлежат передаче.
Стимулы продаж
Поскольку у консультантов есть возможность направлять деньги клиентов во внутренние паевые инвестиционные фонды, которые могут не отвечать интересам клиентов, Управление по регулированию финансовой отрасли (FINRA) объявило вне закона использование мер стимулирования продаж для продажи собственных средств. Причина, по которой FINRA запретила это действие, заключается в том, что он дает брокерам финансовую причину ставить их интересы выше интересов своих клиентов, что полностью запрещено в соответствии с правилами консультанта.
Тем не менее, некоторые фирмы могут иметь стимулы; хотя они могут соответствовать букве правил, они не соответствуют духу основных правил. В результате некоторые консультанты и клиенты заняли противоположную позицию и не будут покупать или предлагать свои собственные средства вообще, чтобы избежать какого-либо нюанса.
Дальнейшие соображения о покупке
Собственные средства можно найти практически во всех крупных финансовых учреждениях. Как и сторонние фонды, они могут быть отличными инвестиционными продуктами. Однако, прежде чем покупать эти средства, вы должны убедиться, что понимаете, что вы покупаете, и как оно будет вписываться в ваш портфель. Та же самая должная осмотрительность, которая необходима для покупки взаимных фондов в целом, должна проводиться при покупке разработанных собственными силами. Некоторые могут возразить, что необходима еще более тщательная проверка, особенно когда внутренний фонд рекомендуется по сравнению со сторонним фондом. Консультанты должны быть в состоянии раскрыть все стимулы для клиента в письменном виде, чтобы убедиться, что они не предлагают влиятельные советы.
Клиенты должны также проверить, могут ли внутренние средства быть переведены другим фирмам, и, если да, повлечет ли этот перевод какие-либо расходы или сборы.
Суть
