Если какая-либо компания заслуживает похвалы за то, что она раздавала множество бесплатных предложений своим клиентам, то именно она делает это с помощью кредитных карт более 60 лет: American Express Co. (AXP). Являясь одной из крупнейших компаний по выпуску кредитных карт в мире, American Express получает доход от транзакций, совершаемых у торговых партнеров, а также за счет ежегодных членских взносов и процентных доходов. Немногие другие корпорации могут предложить такое большое количество денежных вознаграждений, авиабилетов, вход в тематический парк, прокат автомобилей, модернизацию отелей и подарочные карты - все в обмен на то, что вы абсолютно ничего не делаете. Ничего, кроме покупки вещей, которые вы предположительно купили бы в любом случае, то есть. American Express даже не добавляет вашу личную информацию в инвазивную и всеобъемлющую базу данных, как мог бы сделать технический гигант. При всей этой отдаче может быть трудно догадаться, как American Express остается прибыльной компанией, хотя в 2018 году она принесла более 40 миллиардов долларов дохода и почти 7 миллиардов долларов чистого дохода - согласно ее последнему ежегодному отчету.
American Express была основана в 1850 году как компания по экспедированию грузов и почтовой связи. Всего несколько лет спустя компания расширилась до сферы финансовых услуг, предложив компонент денежного перевода. Он запустил свои первые платежные карты в 1950-х годах и с тех пор стал одной из самых известных компаний по выпуску кредитных карт в мире. Помимо услуг кредитных карт, American Express также предлагает целый ряд других цифровых продуктов.
27 июня 2018 года American Express получила большую пользу от решения Верховного суда, в котором говорилось, что поставщики не могут подталкивать клиентов к использованию одного типа дебетовой или кредитной карты по сравнению с другим. American Express, как правило, взимает более высокие сборы, поэтому в интересах торговцев побуждать клиентов использовать другие карты.
По состоянию на 16 июня 2019 года рыночная капитализация American Express составляет 102, 85 млрд долларов. С 2017 по 2018 год рост выручки (без учета процентных расходов) составил 9%; за 2018 год его доходность по среднему капиталу составила 33, 5%.
Бизнес-модель American Express
American Express делит свои операции на три больших сегмента: Глобальная группа по обслуживанию потребителей (GCSG), Глобальные коммерческие услуги (GCS) и Глобальные торговые и сетевые службы (GMNS). В целом, компания получает доход из двух основных источников: держателей карт и торговых партнеров. Среди доходов держателей карт American Express зарабатывает деньги на процентах по непогашенным остаткам, комиссиям за карты, конверсионным сборам и многому другому. Однако наибольшую часть выручки компании составляют доходы от дисконтов, получаемые от транзакций, совершаемых у торговых партнеров по всему миру.
Ключевые вынос
- American Express зарабатывает большую часть своих денег за счет дисконтного дохода, в основном, за счет доходов по операциям, которые совершаются с торговыми партнерами. Компания также получает доход от держателей карт за счет ежегодных членских взносов, процентов за непогашенный остаток, комиссионных за конвертацию и т. Д. модель, ориентированная на расходы, нацеленная на увеличение количества транзакций по карточкам за счет специальных предложений и относительно низких комиссий.
Доход держателя карты American Express
Одна из основных причин того, что вся бизнес-модель остается жизнеспособной, заключается в том, что в American Express есть десятки миллионов держателей карт, которые не понимают, как она работает, демонстрируя это тем, что не оплачивают свои счета вовремя. Как и в случае со всеми кредитными картами, непогашенные остатки, как правило, приводят к огромным процентам и просроченным платежам, что означает увеличение доходов для компании-эмитента. Мы не будем объяснять основы того, как работают кредитные карты прямо здесь, но покойные плательщики позволяют остальным из нас ездить бесплатно. Учитывая, что в 2018 году 114 миллионов держателей карт American Express взимают около 1, 2 триллиона долларов, это очень много возобновляемого кредита.
Стратегия American Express - это нечто большее, чем просто сбор интереса от запоздалых клиентов. С одной стороны, компания необычна среди эмитентов кредитных карт, поскольку она взимает с держателей карт только за привилегию обладания многими своими картами. Годовая плата может доходить до 550 долларов за общедоступные карты American Express и до 2500 долларов за легендарную, но вполне реальную карту Centurion, доступную только по приглашению. Компания предлагает несколько бесплатных ко-брендовых карт и карт начального уровня.
American Express также получает доход от других сборов, в том числе сборов за просроченные платежи и конвертации валюты.
American Express 'Торговый доход
Большая часть валового дохода American Express классифицируется как «дисконтный доход», более известный как комиссионные за торговлю. Известно, что American Express зарабатывает деньги, взимая высокие комиссионные с продавцов, превышающие те, которые взимают его конкуренты (хотя в марте 2018 года компания объявила, что снизит свои комиссионные с торговцев до самых низких уровней за 20 лет, согласно Financial Times). Что касается того, почему торговцы охотно принимают American Express и, следовательно, платят высокие сборы, средний владелец карты American Express относительно богат; компания фокусируется на своем премиальном пространстве. Стоит увеличить комиссию, чтобы получить указанных клиентов в дверь. Поскольку постоянный цикл кэширования компании позволяет ей взимать с торговцев больше, чем MasterCard Inc. (MA) и Visa Inc. (V), и поскольку сравнительно состоятельные держатели карт American Express покупают больше товаров и услуг, чем их когорты, ближе к среднему Торговцам стоит ухаживать за American Express.
В прошлом большинство карт American Express не взимали проценты. Вы должны были полностью оплачивать свой счет каждый месяц, в противном случае компания закроет ваш счет и отправит агентство по сбору платежей за вами для баланса. Это резко контрастирует с modus operandi других компаний, выпускающих кредитные карты, которые взимают проценты достаточно высоко, чтобы держатели карт были ответственными в течение десятилетий. У American Express была другая стратегия - подключать торговцев, а не владельцев карт. (С появлением Blue Express и связанных с ними карт American Express идея теперь заключается в том, чтобы зацепить и владельцев карт.) Процент каждой транзакции крошечный, но крошечного процента, умноженного на более чем 1 трлн. более чем симпатичная прибыль.
Планы на будущее
В своем годовом отчете за 2018 год American Express указала, что в течение предыдущего года она сосредоточилась на четырех стратегических инициативах: расширении своего лидерства в сфере премиум-потребителей, расширении сегмента коммерческих платежей, улучшении своей глобальной интегрированной сети и продолжении сосредоточения на его цифровые предложения. Компания, вероятно, продолжит развивать эти цели и в будущем. В частности, после объявления о снижении комиссионных сборов в марте 2018 года American Express дала понять, что, возможно, пересматривает свою бизнес-модель, чтобы снизить комиссионные сборы, чтобы увеличить общее количество транзакций.
Ключевые проблемы
Несмотря на все свои успехи, American Express все еще отстает от своих основных конкурентов, Visa и Mastercard, когда дело доходит до числа торговых партнеров. Для клиента это означает, что вы с большей вероятностью обнаружите, что не можете заплатить за что-то с помощью карты American Express, чем если бы вы использовали карту одного из ее конкурентов. Несмотря на то, что American Express снизила свои комиссионные сборы, они остаются выше, чем у некоторых других компаний, занимающихся кредитными картами, что может стать препятствием для более широкого признания продавца. Тем не менее, American Express также имеет некоторые преимущества: как эмитент, так и сеть, он может предоставлять более упорядоченную, предсказуемую услугу, чем Visa или Mastercard, ни одна из которых обычно не выпускает свои собственные карты.
