Morgan Stanley определила 8 потребительских акций, представляющих лучшие позиции их аналитиков в основных потребительских сегментах и секторах потребительского рынка, поскольку потребительские расходы остаются самой большой и самой здоровой частью экономики США. «Торговля, выборы и экономика позднего цикла заставляют рынок искать новое лидерство в условиях высокой неопределенности. Мы ожидаем разочаровывающих EPS и перевесной оборонительной продукции, - пишет Morgan Stanley.
Восемь потребительских акций, в отношении которых аналитики Morgan Stanley обладают "высокой убежденностью": Coca-Cola Co. (KO), Lowe's Companies Inc. (LOW), Procter & Gamble Co. (PG), McDonald's Corp. (MCD), Mondelez International Inc. (MDLZ), Nike Inc. (NKE), Penn National Gaming Inc. (PENN) и Philip Morris International Inc. (PM).
Ключевые вынос
- Morgan Stanley имеет избыточный вес в защитных потребительских товарах. Некоторые подгруппы основных продуктов питания являются одними из самых оборонительных. Разнообразие потребительских акций имеет превосходные перспективы роста.
Значение для инвесторов
Пять из этих акций представляют лучшие результаты аналитиков Morgan Stanley в различных категориях потребительских расходов. К ним относятся: Coca-Cola в США, напитки Mondelez в США, Penn National в США, Philip Morris в табаке и Procter & Gamble в продуктах домашнего обихода в США.
Из 86 отраслей и подотраслей, которые Morgan Stanley оценил по защитным показателям, в топ-6 входят 4, относящиеся к сектору потребительских товаров. Это продукты питания (1-е место), напитки (3-е место), товары для дома (5-е место) и розничная торговля продуктами питания и продуктами питания (6-е место).
Ниже приведены резюме взглядов Morgan Stanley на 3 лучших выбора, которые также относятся к высоко защищенным промышленным группам, перечисленным выше.
Coca-Cola - их лучший выбор в США. Их целевая цена в 60 долларов США предполагает увеличение на 10, 7% по сравнению с закрытием 5 декабря, основанное на «превосходном росте выручки по сравнению с аналогами CPG с большой капитализацией, что обусловлено более сильными ценовыми возможностями, изменениями стратегии, ускорением инноваций и динамикой на развивающихся рынках». что мы считаем, не отражается в его текущей оценке ". Они добавляют: «Катализаторы включают в себя скачкообразный рост EPS в 2020 году и улучшение конверсии FCF».
Mondelez - их лучший выбор в США. «Мы рассматриваем недавнее ускорение роста выручки MDLZ как устойчивое, чему способствуют успешные стратегические изменения, осуществленные руководством, увеличение реинвестирования, а также благоприятное географическое влияние / категория», - говорится в отчете. Кроме того, оценка запасов Mondelez должна быть выше, в соответствии с многонациональными компаниями, занимающимися упаковкой потребительских товаров (CPG), а не с растущими в США продуктами питания. Их целевая цена в 60 долларов с сегодняшнего дня вырастет на 11, 5%.
Procter & Gamble - их лучший выбор среди товаров для дома в США. Положительными моментами являются «недавнее высококачественное ускорение роста выручки, с широким диапазоном улучшений по всему портфелю и росту акций США, несмотря на более высокую цену, чем у аналогов», а также «повышение валовой прибыли, которое, как мы ожидаем, будет выше консенсуса». В результате P & G должна продемонстрировать более быстрый рост выручки и прибыли на акцию, чем его конкуренты, что приведет к более высокой оценке стоимости. Их целевая цена составляет 134 доллара, или 7, 5% выше текущей цены.
Заглядывая вперед
В то время как Morgan Stanley нравятся защитные характеристики основных потребительских товаров на фоне слабой среды для корпоративных доходов, они отмечают некоторые риски. В целом, они считают, что рост цен и рост рентабельности, вероятно, замедлятся, учитывая снижение цен на сырьевые товары. Они также видят растянутые относительные оценки в некоторых подкатегориях, в частности, товары для дома и розничная торговля продуктами питания и продуктами питания.
