Что такое горячее IPO
Горячее IPO - это первичное публичное размещение акций компании, чьи акции привлекают многих инвесторов и на которые существует повышенный спрос.
Есть и другие способы, кроме публичного размещения акций, включая прямой листинг или прямое публичное размещение акций. Когда компания начинает процесс IPO, происходит определенный набор мероприятий, осуществляемых выбранными банковскими андеррайтерами.
НАРУШЕНИЕ Горячего IPO
Компании, которые выбирают эмиссию акций посредством IPO, могут за короткое время собрать значительную сумму денег, особенно если выпуск привлекает внимание общественности и становится горячим IPO. Первичное публичное размещение акций дает частной компании шанс заработать на спросе общественности на свои акции.
Когда компания решает сделать такое предложение, она, как правило, находит один или несколько инвестиционных банков для подписания выпуска и договоренностей о продаже акций на государственных фондовых биржах. Андеррайтеры продают IPO, поскольку помогают компании установить цену за акцию. Банки андеррайтинга примут определенное количество акций, которые они предложат своим покупателям, и получат часть выручки от продажи в качестве комиссии. Этими покупателями могут быть институциональные или розничные клиенты. Часть, которую они получают, является распространением подписки.
Переподписал Hot IPO
Горячие IPO привлекают инвесторов, которые ожидают, что спрос на акции превысит количество предлагаемых акций. IPO с большим спросом, чем предложение превышает спрос, считаются переподписанными, что делает их мишенью для краткосрочных спекулянтов, а также тех, кто видит долгосрочную возможность владения акциями. Кроме того, повышенный спрос на акции приведет к резкому росту цены акции вскоре после того, как она начнет торговаться. Обычно это внезапное повышение цены акций не является устойчивым.
Поскольку горячее IPO может быть переподписано, компании часто разрешают своим андеррайтерам увеличивать размер предложения, чтобы разместить больше инвесторов и заработать больше денег. Хитрость для андеррайтеров заключается в том, чтобы сбалансировать размер IPO с соответствующей ценой для количества процентов в акциях. Если все сделано правильно, это уравновешивание максимизирует прибыль для компании и ее банков андеррайтера.
Если горячее IPO является проблемой с заниженной ценой, оно обычно будет быстро расти в цене после того, как акции появятся на рынке, и рынок адаптируется к высокому спросу на акции. И наоборот, завышение цены IPO может привести к быстрому падению цен, даже если более высокая цена выгодна банку-андеррайтингу, выпускающему акции, поскольку он только зарабатывает деньги на первоначальном выпуске.
Первоначальные акционеры значительно пострадали от резких изменений цен после открытия торгов для широкой публики. Андеррайтеры иногда отдают предпочтение дорогостоящим клиентам, предлагая акции в ходе IPO, поэтому они несут определенный риск, если они переоценивают акции. Однако горячее IPO не обеспечивает гарантированного выигрыша для инвесторов. Иногда ажиотаж на предстоящем IPO не приносит запланированного плода для инвестора.
Facebook IPO как предостерегающая история
Так было, когда социальный гигант Facebook объявил о своих планах стать публичными. В начале 2012 года аналитики указали, что столь ожидаемый интерес со стороны инвесторов может вызвать долгожданное IPO Facebook, стремясь привлечь около 10, 6 миллиардов долларов США путем продажи более 337 миллионов акций по цене от 28 до 35 долларов за акцию. Эти аналитики предсказали переподписку IPO.
Как и предполагалось, на открытии рынка 18 мая 2012 года интерес инвесторов показал, что спрос на акции Facebook был выше, чем предлагала компания. Чтобы воспользоваться преимуществами переподписанного IPO и удовлетворить спрос инвесторов, Facebook увеличил количество акций до 421 миллиона, но также повысил ценовой диапазон с 34 до 38 долларов за акцию.
По сути, Facebook и его андеррайтеры повысили как предложение, так и цену акций, чтобы удовлетворить спрос и уменьшить переподписку ценных бумаг. Тем не менее, быстро стало ясно, что Facebook не был переподписан по цене IPO, поскольку акции резко упали в первые четыре месяца торгов. Акции не могли торговаться выше цены IPO до 31 июля 2013 года.
