Что такое высокоскоростной поток данных?
Высокоскоростные потоки данных, которые передают данные, такие как котировки цен и доходности в режиме реального времени и без задержек, используются в высокочастотной торговле для анализа данных в реальном времени.
Ключевые вынос
- Высокоскоростные потоки данных предоставляют компьютеризированным алгоритмическим трейдерам более быстрые и надежные данные. Сторонники утверждают, что HFT играет полезную роль на рынке, обеспечивая более высокую ликвидность рынка и ценообразование ценных бумаг более эффективно, чем другие посредники, и снижая торговые издержки для всех за счет ужесточения спредов. Рынок в настоящее время состоит из обширной фрагментированной сети взаимосвязанных и автоматизированных торговых систем.
Как работает высокоскоростной поток данных
Высокоскоростные потоки данных предоставляют компьютерным алгоритмическим трейдерам более быстрые и надежные данные. Поскольку высокочастотная торговля (HFT) обусловлена более быстрым доступом к данным, произошла технологическая гонка вооружений, поскольку потоки данных и транзакции приближаются к скорости света. HFT создает естественные монополии в рыночных данных, которые, по словам критиков, дали высокочастотным трейдерам несправедливое преимущество перед институциональными и розничными инвесторами.
Адвокаты утверждают, что HFT играет полезную роль на рынке, повышая ликвидность рынка и ценообразование ценных бумаг более эффективно, чем другие посредники, и снижая торговые издержки для всех за счет сокращения спредов. Чтобы поддерживать справедливый и упорядоченный рынок, Нью-Йоркская фондовая биржа в 2008 году представила назначенных участников рынка, чтобы облегчить выявление цен и обеспечить ликвидность как для институциональных, так и для розничных инвесторов, большая часть которых - в электронном виде через HFT.
Индустрия HFT использовала много противоречивых хищнических методов торговли - как наше руководство по терминологии HFT - например, фронтальный запуск, когда трейдеры обнаруживают входящие ордера и прыгают перед ними, прежде чем они могут быть выполнены. Инвесторы говорят, что из-за того, что на рынке так много HFT, это снижает долгосрочные доходы, потому что они получают долю прибыли.
Трейдеры в банках и учреждениях начали видеть влияние HFT на их крупные заказы в 2000-х годах. Трейдеры начали замечать, как их поток заявок, по-видимому, использовался, поскольку акции начали расти сразу после того, как трейдер начал покупать акции. Это привело к тому, что институциональные инвесторы вынуждены были преследовать акции, чтобы их заполнить. Фирмы HFT увидят спрос на поток заказов и будут покупать его раньше его в надежде продать акции инвестору по более высокой цене. Лишь несколько лет спустя многие инвесторы узнали о том, что именно происходит, поэтому им пришлось научиться обращаться с HFT в последующие годы.
Высокоскоростные каналы данных здесь, чтобы остаться
Фондовый рынок сейчас состоит из обширной фрагментированной сети взаимосвязанных и автоматизированных торговых систем. Высокочастотная торговля, характеризующаяся высокими скоростями, сверхкороткими периодами удержания и высокими коэффициентами ордера к торговле, составляет значительную долю в объеме торгов акциями США, хотя эта доля несколько сократилась до примерно 50%. Меньшие объемы, низкая волатильность рынка и растущие затраты на регулирование сократили маржу HFT и привели к консолидации в отрасли.
Для решения вопросов конкуренции на бирже регуляторы ввели ограничения скорости, которые рандомизируют время входа и вводят случайные задержки обработки заказов. После того, как новая биржа IEX представила свою альтернативную торговую систему, которая замедляет заказы на 350 микросекунд, чтобы нейтрализовать преимущество высокочастотных трейдеров, Нью-Йоркская фондовая биржа последовала его примеру в 2017 году на бирже для малых и средних компаний.
Поток данных B-PIPE от Bloomberg, совпадающий двоичный многоадресный канал Thomson Reuters и Ultra от EBS Brokertec являются примерами высокоскоростных каналов, которые предоставляют инвесторам и поставщикам рыночные данные с чрезвычайно низкой задержкой - временем, истекающим с момента отправки сигнала до его получения.
