Совсем недавно, чуть более десяти лет назад, хедж-фонды были доминирующими финансовыми институтами. Известные своими высокопоставленными управляющими деньгами-миллиардерами, их значительным минимальным уровнем инвестиций, который отсекал бы всех, кроме самых богатых клиентов, и их возмутительными гонорарами (компенсирующими, думает, еще более крупными доходами), хедж-фонды были для многих в вне финансового мира представление всех этих инвестиций.
Затем финансовый кризис 2008 года стал хитом, и хедж-фонды оказались среди многих финансовых учреждений, которые были уничтожены событиями и последствиями. Вопрос о том, можно ли назвать хедж-фонды жертвой кризиса или одной из многих его причин (или, возможно, обеих), остается предметом дискуссий. Например, доклад Financial Times за 2012 год был направлен на то, чтобы развенчать заявления представителей индустрии хедж-фондов о том, что их фирмы не имеют никакого отношения к созданию неустойчивых ипотечных ценных бумаг, что, в свою очередь, спровоцировало экономический кризис.,
Непосредственные последствия
Во время и сразу после кризиса 2008 года некоторые сторонники хедж-фондов также утверждали, что эти фирмы были не единственными, кто участвовал в субстандартных ценных бумагах. Возможно, в результате этих позиций на слушаниях в Комитете Палаты представителей по надзору и правительственной реформе 2008 года не было обвинений в хедж-фондах в кризисе. Однако со временем некоторые аналитики предложили альтернативные объяснения, которые сделали хедж-фонды более прямо в корне кризиса.
Независимо от той роли, которую хедж-фонды могли сыграть в возникновении кризиса, тем не менее он оказал на них влияние. Наряду с другими областями финансового мира, хедж-фонды столкнулись с возможностью усиления регулирования и критики со стороны отрасли после 2008 года. По данным Value Walk, к концу 2008 года в мире насчитывалось более 5100 активных хедж-фондов. Интересно, что первые несколько лет после кризиса 2008 года не замедлили запуск новых фондов; дополнительные 5, 900 фондов были запущены до конца сентября 2014 года. (Связано: Как хедж-фонд получает свои деньги?)
Крупномасштабные смены
До кризиса около 43% всех активов хедж-фондов были от институциональных инвесторов. К 2014 году институциональный капитал составлял около двух третей всех активов хедж-фондов. Крупные институциональные инвесторы продолжали концентрироваться на хедж-фондах, в то время как индивидуальные инвесторы, вероятно, с большей вероятностью смотрят в другое место. Достаточно взглянуть только на результаты деятельности хедж-фондов за последнее десятилетие, чтобы увидеть, что подавляющее большинство этих фирм не может приносить доход даже близко к тому, что было до кризиса. В то время как отдельные фонды продолжали процветать, общая отрасль боролась. Например, по данным CNN, в третьем квартале 2015 года чистый отток составил около 95 миллиардов долларов; Это стало крупнейшим падением в мире хедж-фондов с 2008 года. Поскольку отдельные инвесторы все больше и больше разочаровывались в хедж-фондах, эти фонды время от времени пытались отыграть инвесторов, которые больше не убеждены в том, что они могут получить огромные прибыли, которые они когда-то предлагали., (Связанный: Руководство Investopedia по наблюдению за миллиардами)
Одним из наиболее значительных изменений в мире хедж-фондов стало то, как эти фирмы структурировали свои сборы. Раньше хедж-фонды, как правило, придерживались модели «два и двадцать», согласно которой инвесторы платили 2% от их общих активов и 20% от прибыли в виде комиссий за управление и эксплуатацию. Некоторые из наиболее успешных фондов превысили эти процентные ставки, уже выше, чем многие другие виды инвестиционных инструментов. Для инвесторов до кризиса приемлемая комиссия хедж-фонда была приемлемой, потому что сам фонд обычно приносил доход в двузначных числах каждый год. Однако доходы после кризиса просто не так велики. Многие фонды изо всех сил пытались даже сравниться с доходностью S & P 500 за последнее десятилетие. Из-за этого некоторые фонды полностью изменили структуру своих комиссий. Другие фонды закрылись; Например, MarketWatch сообщил, что в 2016 году было закрыто более 1000 хедж-фондов.
Это не значит, что индустрия хедж-фондов мертва. Действительно, многие инвесторы все еще сосредотачивают свое внимание на главных именах в космосе, и ежеквартальные заявки некоторых из крупнейших имен в управлении капиталом всегда вызывают интерес среди инвесторов всех типов. По данным Preqin, цитируемым Institutional Investor, первые шесть месяцев 2017 года были сильными для отрасли. Совсем недавно, в августе 2018 года, Bloomberg сообщил, что часть индустрии хедж-фондов, возможно, смогла генерировать звездную прибыль, испытывая дефицит металлов, прежде чем сырьевые товары сильно пострадали от торговой напряженности в США. Некоторые видные управляющие деньгами, такие как Citadel's Ken Гриффину удалось сохранить свою выдающуюся доходность даже в посткризисный период. Для некоторых аналитиков это означает либо надежду на дальнейшее выживание хедж-фонда в качестве финансового учреждения, либо даже признак того, что хедж-фонды возвращаются (лучшим показателем за первый месяц для хедж-фонда был ExodusPoint Capital Майкла Гелбанда) Управление, запущено в июне 2018 года). Несмотря на это, поскольку инвесторы проявляют все больший интерес к недорогим, часто более стабильным видам инвестиций - биржевым фондам, индексным фондам и т. П. - хедж-фонды утратили некоторые позиции, которыми они занимали до 2008 года. возможно, никогда не вернуть его.
