Рост цен на акции на 10-летнем бычьем рынке заставил многих менеджеров хедж-фондов занять короткие позиции в избранном списке акций или сделать ставку на то, что они потерпят неудачу, согласно данным Bank of America Merrill Lynch, согласно Business Insider. Из группы сильно укороченных акций большинство находится в дискреционных и технологических секторах. Список BofA включает: Under Armour Inc. (UAA), Advanced Micro Devices Inc. (AMD), Macy's Inc. (M), Microchip Technology Inc. (MCHP), Coty Inc. (COTY), Discovery Communications Inc. (DISCA) и Nordstrom Inc. (JWN).
Ниже приведены десятки самых больших коротких ставок менеджеров хедж-фондов:
12 больших шорт
- TripAdvisor; короткий процент в процентах от плавания: 13Campbell Soup Co.; 13% Albermarle Corp.; 13% Advanced Micro Devices Inc.; 13% Coty Inc.; 14% Macy's Inc.; 14% Nordstrom Inc.; 15% Корпорация Коля; 15% Microchip Technology Inc.; 16% Discovery Communications Inc.; 18% Mattel Inc.; 20%
Поскольку рыночные препятствия - включая торговую напряженность, геополитическую неопределенность, замедление экономического роста, рост ставок и другие отраслевые риски - привносят волну волатильности на рынок, многие инвесторы возвращаются к более оборонительным или ориентированным на ценность стратегиям. На каменистом рынке для инвесторов еще важнее оградить себя от потенциальных наземных мин или акций с завышенными оценками, готовыми резко упасть. Список шорт хедж-фондов BofA может дать представление о запасах, которые могут упасть в новом году.
Хедж-фонды большинства компаний с короткими замыканиями охватывают самые разные отрасли - от технологий до розничной торговли, химических веществ, упакованных товаров и потребительских услуг. Средняя короткая позиция составляет 13% -15% от плавающей.
Сами хедж-фонды пострадали в тяжелом 2018 году, причем в отрасли самые большие потери с 2011 года, согласно Bloomberg. Согласно данным Hedge Fund Research Inc., стоимость портфеля снизилась на 4, 1% в прошлом году. В то время как некоторые мелкие трейдеры смогли опередить более широкий рынок, за год, когда индекс S & P 500 продемонстрировал самые слабые результаты за десятилетие, многие из них видели свой худший год за всю историю.
Розничная
Традиционные ритейлеры, столкнувшиеся с перебоями со стороны конкурентов в области электронной коммерции, таких как Amazon.com Inc. (AMZN), представили проигравших и победителей, основываясь на уверенности инвесторов в их способности идти в ногу с изменениями в отрасли и отличаться от конкурентов.
Акции Macy's недавно опередили более широкий рынок, увеличившись примерно на 20, 6% за последние 12 месяцев против падения S & P 500 на 5, 9%. Несмотря на его возвращение, медведи предупреждают, что у ритейлера может возникнуть очередной нисходящий поток, поскольку Amazon продолжает экспансию в обычное пространство с помощью своей стратегии всенаправленного вещания, привлекая членов Prime к своим сотням местоположений на Whole Foods Market и расширяя сферу своей деятельности в отрасли. как аптека и одежда.
Производители чипов
Производители полупроводников пережили особенно болезненный 2019 год, так как аналитики становятся более пессимистичными в отношении множества встречных ветров, стоящих перед сектором.
AMD, которая достигла впечатляющей 83, 2% прибыли в 2018 году, доведя трехлетний прирост до 700%, сейчас упала примерно на 41% с 52-недельного максимума около 34 долларов в сентябре. Хотя быки AMD приветствовали успехи Санта-Клары, калифорнийской компании, против таких конкурентов, как Intel Corp. (INTC) и Nvidia Corp. (NVDA), многие начали сомневаться в том, что компания может продолжать поддерживать показатели роста достаточно высокими, чтобы оправдать свои высокая оценка.
Общее настроение на улице теперь говорит о том, что возможностей роста для производителей микросхем в таких отраслях, как машинное обучение и самостоятельное вождение автомобилей, недостаточно для компенсации рисков. В записке от сентября аналитики Goldman Sachs отметили факторы, способствующие снижению, включая ослабление основных отраслевых показателей, завышенные запасы и начало цикла спада для всего сектора, согласно Investopedia.
Пищевая промышленность
Поскольку потребители выбирают более здоровые, готовые для магазина альтернативы традиционным упакованным продуктам, такие компании, как Campbell Soup Co. (CPB), потеряли популярность среди хедж-фондов. В частности, Кэмпбелл не нравится среди хедж-фондов, хотя некоторые быки по-прежнему с оптимизмом смотрят на своего нового генерального директора Марка Клуза, который совсем недавно возглавил другую компанию Pinnacle Foods.
Заглядывая вперед
Несмотря на рост рынка, многие инвесторы в акции продолжают утверждать, что акции в целом будут продолжать падать. Если прогноз окажется верным, шорты хедж-фондов могут принести большие плоды, полностью изменив далеко не идеальные показатели фондов в 2018 году.
