Сбои в цепочках поставок, мания по снижению ставок и сокращение рынка труда практически обеспечивают волатильный конец второго квартала. Следующая неделя может предложить предварительный просмотр предстоящих достопримечательностей, с переносом в четверг июньского фьючерсного контракта на сентябрь, который сигнализирует о начале истечения трехкратного срока действия опционов. Нет никакой гарантии, что быки или медведи продвинутся к концу квартала, так что последователи тренда могут захотеть сделать перерыв, пока толпа краткосрочной торговли будет отрезана и нарезана кубиками.
Общий риск продолжает расти быстрыми темпами, несмотря на Уолл-стрит и самодовольство инвесторов. Начнем с того, что никто не обеспокоен переговорами с Мексикой, которая может опрокинуть скорый поезд в цене на следующей неделе. В то же время оптимизм в отношении возможного примирения с Китаем кажется неуместным, потому что контролируемая правительством пресса страны задает агрессивный и противоречивый тон, который игнорируется многими западными новостными агентствами.
SPDR S & P 500 ETF (SPY) поднялся всего на одну точку выше максимума 2018 года в мае и повернул хвост, опустившись на тест 50-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на прошлой неделе, и он настроен на публикацию бычьей внешней недели это открывает дверь ко второму испытанию на сопротивление 2018 года. Invesco QQQ Trust (QQQ) потерпел неудачу в более сильном прорыве в мае, но также отскочил от поддержки. Это смешанное действие повышает шансы рынка с ограниченным диапазоном на летние месяцы, а не пробивает новые максимумы.
В преддверии полугодия небольшие заглавные буквы продолжают отставать от "голубых фишек", сдерживая темпы роста рынка. IShares Russell 2000 ETF (IWM) только что отскочил от пятимесячного минимума после пробоя четырехмесячного торгового диапазона. Что еще более важно, сейчас он торгуется ближе к минимуму 2018 года, чем к максимуму 2018 года, сигнализируя о медвежьей дивергенции по сравнению с более сильным ценовым движением SPY и QQQ.
Доходность облигаций при поддержке
TradingView.com
Доходность облигаций упала, в результате чего Фонд казначейских облигаций iShares 20+ достиг самого высокого максимума после выборов 2016 года. Между тем председатель ФРС Джером Пауэлл вселил надежду на снижение процентных ставок, если политические силы вызовут экономический спад. Тем не менее, снижение ставок не заменяет корпоративную прибыль в десятый год бычьего рынка, что говорит о том, что давление на продажу в ближайшие недели усилится.
Тем не менее, есть признаки того, что доходность облигаций будет расти в ближайшие недели. Доходность 10-летних казначейских облигаций приближается к сильной поддержке на уровне 2, 00%, в то время как фонд длинных облигаций развернулся с сопротивлением выше 130 долл. После публикации нового максимума в 132, 58 долл. Эти силы предполагают, что Китай и Мексика создадут меньше встречного ветра, чем ожидалось, по крайней мере, в краткосрочной перспективе, что позволит толпе роста выйти из своих пещер.
Транспорт размахивает красным флагом
TradingView.com
ETF (IYT) Индекса iShares DJ Transportation опубликовал рекордную отметку в $ 206, 73 в январе 2018 года и протестировал этот уровень в сентябре. Он резко снизился в конце года, опустившись до самого низкого минимума с ноября 2016 года, перед отскоком в 2019 году, который остановился на уровне 200 долларов. За последние шесть недель медвежье движение цены подняло красный флаг, опустив почтенное среднее значение до четырехмесячного минимума.
Теория Доу предупреждает, что такое поведение цены может предвидеть широкомасштабный спад, но могут быть менее зловещие силы. Например, бывшие лидеры отрасли FedEx Corporation (FDX) и United Parcel Service, Inc. (UPS) в настоящее время уступают другим транспортным компонентам, опасаясь замедления экономического роста, но обе компании потеряют свою долю рынка, как Amazon.com, Inc.. (AMZN) внедряет собственную транспортную систему.
Суть
Рынок сталкивается с серьезными встречными потоками, поскольку он приближается к летним месяцам, что делает устойчивый рост быка маловероятным.
