Что такое невмешательный инвестор
Инвестор, предпочитающий невмешательство, предпочитает устанавливать инвестиционный портфель и вносить незначительные изменения в течение длительного периода времени. Многие неконтролируемые инвесторы используют индексные фонды или фонды с целевыми датами, которые вносят лишь небольшие и медленные изменения в свои активы и поэтому не требуют особого контроля.
BREAKING DOWN Инвестор
Стратегия невмешательства в инвестиции хорошо подходит для многих розничных инвесторов, у которых может не быть времени, необходимого для регулярного мониторинга и исследования своих инвестиций. Практическое активное управление требует, чтобы инвесторы постоянно обновляли свои позиции. Это часто требует нескольких часов исследований в неделю. Активные менеджеры считают, что, выполняя эту работу, они могут получать доход выше своих средних инвестиций.
Стратегия невмешательства не обязательно неэффективна. Многие инвесторы верят в подход индексации, который предполагает, что сохранение богатого диверсифицированного портфеля в долгосрочной перспективе является ключом к богатству. Поскольку индексные фонды часто имеют очень низкие коэффициенты расходов, инвесторы, не участвующие в аутсорсинге, часто имеют встроенное преимущество перед активными трейдерами, которые платят больше комиссионных за торговлю, проигрывают в спрэде между спросом и предложением и несут более высокие ставки налога на краткосрочный капитал. прибыль и неквалифицированные дивиденды.
Преимущества и недостатки того, чтобы быть скрытым инвестором
В продолжающемся исследовании, которое сравнивает доход инвесторов с доходностью рынка, Количественный анализ поведения инвесторов, проведенный компанией Dalbar, подтверждается преимущества подхода невмешательства. За последние 20 лет до 2017 года средний инвестор в акции зарабатывал 5, 29% в год, а индекс S & P 500 - 7, 20% в год. При гипотетической инвестиции в 100 000 долларов средний инвестор получил бы примерно 120 000 долларов, чем неконтролируемый инвестор, владеющий S & P 500. Средний инвестор с фиксированным доходом сделал еще хуже, отставая от совокупного индекса США Bloomberg Barclays на 4, 54 процентных пункта в год, и сделать примерно на 155 000 долларов меньше за 20 лет.
Причины неудовлетворительных результатов для инвесторов бесчисленные, но попытки определить время рынка и поведенческие предрассудки, такие как неприятие убытков, являются основными причинами. Далбар правильно указывает на то, что индекс всегда находится на рынке и всегда полностью инвестируется, в то время как инвесторы могут быть в стороне, ожидая подходящего момента, чтобы вернуться на рынок.
Инвесторы, получившие «невмешательство», могут получить выгоду как от возврата своих инвестиций, так и от реинвестирования дивидендов. Для инвесторов взаимных фондов этот подход позволяет инвесторам приобретать больше акций фонда за счет поступлений в виде дивидендов.
Инвесторы, не участвующие в финансировании, которые не находятся в целевом фонде, который корректирует свое распределение с течением времени, могут взять на себя дополнительный риск по мере приближения к выходу на пенсию. Без периодической перебалансировки портфель может перевесить более рискованные вложения в акционерный капитал, что может разрушить богатство в случае возникновения медвежьего рынка в последние пять-десять лет до выхода на пенсию. Временному инвестору понадобится гораздо более консервативный портфель при выходе на пенсию, который сохранит капитал с активами, такими как денежные средства и высококачественные облигации, и, вероятно, для этого ему потребуется участвовать в значительной торговле.
