Что такое кишечный спред?
Желудочный спрэд, или «спрятанный кишок», является опционной стратегией, созданной покупкой или продажей денег (ITM), размещаемых одновременно с вызовом ITM. Длинные спрятанные спрэды используются трейдерами, торгующими опционами, в тех случаях, когда они полагают, что базовая акция будет существенно двигаться, но не уверены, будет ли она расти или падать. В отличие от этого, спред с короткой кишкой используется, когда не ожидается, что основной запас совершит какое-либо существенное движение.
Ключевые вынос
- Длинный спрятанный инстинкт вовлекает покупку колла в деньгах и пут. Длинный спрятанный инстинкт приносит прибыль, если цена базового актива делает большое движение цены до истечения срока действия опционов. колл и пут. Прибыль с коротким внутренним спредом, если цена базового актива не слишком сильно изменяется до истечения срока действия опционов
Понимание распространения кишечника
Спрэд в кишечнике отличается от типичного спрэда из-за того, что в типичном спреде будут использоваться опционы «из денег» (OTM), а не более дорогие опционы ITM.
Варианты ITM называются «кишками», так как они являются более значимыми с точки зрения внутренней стоимости, чем их эквиваленты OTM.
При покупке или продаже колла и пут ITM, опционы должны быть на равном расстоянии в деньгах. Например, если акция торгуется по 20 долларов, цена опциона ITM может составить 19, 50 долларов, а у опциона ITM - 20, 5 долларов.
Если цена значительно изменяется, колл или пут будут стоить денег, тогда как другой вариант принесет убытки. Убыток на проигравшей ноге ограничен суммой, уплаченной за опцион.
Длинная стратегия приведет к потере, если цена не будет существенно двигаться или останется прежней, поскольку внешняя стоимость опциона будет потеряна. Потеря может быть только частичной потерей, поскольку один или оба варианта могут все еще быть в деньгах и, следовательно, иметь некоторую ценность.
Продажа ITM колла и пут имеет противоположное намерение. Продавец или писатель ожидает, что цена не сильно изменится. Продажа вызовов ITM и пут-команд выше, чем продажа вызовов OTM и пут. Если цена базового движется значительно, то колл или пут будут терять деньги. Потеря может быть очень большой, в зависимости от того, как далеко лежат основные движения. Убыток компенсируется полученной премией. Возможно, что один или оба опциона истекают ITM, поэтому максимальная прибыль является внешней стоимостью проданных опционов. Риск не ограничен.
Stadleles - это похожая стратегия, в которой используются опции «на деньгах» (ATM). Души используют опции OTM.
Реальный пример распространения кишечника на складе
Предположим, трейдер полагает, что цена акций Apple Inc. (APPL) в ближайшие пять недель значительно изменится из-за объявления о прибыли. Они решают купить опционы ITM и опционы пут, создавая инстинктивное распространение опционов, срок действия которых истекает через шесть недель. Это истечение срока действия позволяет трейдеру удерживать релиз заработка.
Apple сейчас торгуется по 225 долларов.
Они покупают колл ITM со страйком 220 долларов за 12, 85 доллара за контракт. Поскольку каждый контракт контролирует 100 акций, стоимость звонка составляет $ 1285 плюс комиссионные.
Они покупают ITM пут со страйком 230 долларов за 10.40 долларов. Пут стоит в общей сложности 1040 долларов плюс комиссионные.
Общая стоимость сделки составляет 2325 долларов.
Если цена базового актива поднимется до 240 долларов при истечении срока действия опциона, трейдер все равно потеряет 325 долларов. Это потому, что цена звонка составляет 20 долларов за акцию или 2000 долларов. Пут ничего не стоит. Они потратили 2325 долларов на сделку, но у них был опцион на 2000 долларов.
Если цена переходит к 260 долларам при истечении срока действия опциона, трейдер получает прибыль в 1 675 долларов. Это потому, что цена звонка составляет 40 долларов за акцию или 4000 долларов. Пут ничего не стоит. Они потратили 2325 долларов на торговлю.
Если цена истекает около 225 долларов, колл стоит 5 долларов за контракт, а пут - 5 долларов за контракт, всего 1000 долларов за 100 акций каждая. Они теряют 1325 долларов.
Если цена Apple упадет до 200 долларов, пут будет стоить 30 долларов или 3000 долларов за 100 акций. Вычитая, что они заплатили из положенной прибыли, они получают 675 долларов.
